来源：资事堂

作者|莫晓雨

在二级市场处于胶着之时，睿远基金的创始人陈光明“出手”了。

8月初就有渠道的消息称，由陈光明领衔的管理团队，将在渠道内募集一只主投股票的专户产品。这是陈光明继2018年末募集“睿远洞见”系列专户后罕见的“出手”，在渠道内极富关注度。

这只产品持有期要求将达到5年，认购起点是500万元。这样“严苛”的门槛几乎把投资者限定在了绝对的“高净值人群”中，

但即便这样，也没有阻拦住投资者的热情。

据悉，各家销售渠道上周就纷纷组织了客户的预约，主力渠道招商银行、平安银行等渠道额度基本早早“被预定一空”，投资者摩拳擦掌，等待缴款。

而来自渠道的信息，8月16日，产品发售缴款的第一天，主力渠道的认购金额或已突破百亿。

虽然募集时间才刚刚开始，但投资者踊跃的认购，已经将不少渠道的产品预留名额一抢而“罄”。

01

专户投资风格稳健

据悉，此次由陈光明率队管理的专户产品名叫“洞见二期”，这个产品和前期的“洞见一期”在投向和操作策略上有一定相似之处，但投资起步门槛更高，持有期要求更长（5年以上）。

此次募集也让一直隐身幕后的睿远旗下首期专户产品的面目“揭开面纱”。

根据渠道的信息，睿远首期混合型产品洞见的规模达到数百亿量级，但整体表现稳健。洞见一期的期间最大回撤仅约17.3%上下，产品的夏普比率达到2.3以上，约为沪深300指数的2倍以上。

另外，归因分析显示，该期产品的超额收益主要来自于个股选择和行业选择，两者合计超过9成贡献，仓位变动的收益贡献占比<10%。

新产品的募集也让睿远最新的投资理念与方法再次受到关注。

02

坚定“便宜买好货”

据悉，睿远认为，价值投资的核心逻辑是“便宜买好货”。其一是要求好货，其二也要求估值合适。

这某种程度上暗示着，对于估值过高的部分热门板块，睿远的态度比较谨慎。

另外，睿远还强调，价值投资的出发点是企业本身，是基于企业内在价值的评估。但也要考虑买入成本的“合理性”

股票代表的是企业的股东权益，企业是有内在价值的，评估内在价值是一个团队的核心能力。

从长远来看，股票有回归公司内在价值的必然性；价格终将反映价值，只是时间的问题。

另外，来自渠道的信息还显示，睿远中长期更关注：自下而上的结构性机会。

未来国内的细分行业将出现越来越多的全球龙头企业；外部环境的压力反而会给一些中国企业带来生存机会、以及国产替代的投资机会。工程师红利、人才密度和梯度、国人的勤奋和企业家精神，将是支持这些结构性机会的重要内在原因。

此外，他们也认为未来的投资将面临一些挑战：公平与效率的平衡引发对企业估值的重新定位；无风险收益率和资本回报率持续降低；优质资产的相对稀缺等都是投资者面对的“挑战”。