来源：聪明投资者
美国东部时间8月13日，私募巨头景林向证券交易委员会（SEC）提交了二季度13F报告。
报告显示，截至二季度末，景林持有美股37只股票，持仓规模为28.59亿美元（约合185亿人民币），较上期新进9家公司，清仓6家公司，规模较一季度末的23.64亿美元提升21%。
今年以来，受中美政策持续影响，中概股不断承压，但是景林二季度依旧坚定加仓中概股，b站获大幅增持跻身前十大重仓，360数科、京东、唯品会等中概股均获增持。
值得注意的是，二季度景林增加了对教育股的配置，新进了新东方和高途，增持了好未来，而近期由于“双减”政策的出台，在美上市的国内教育股股价纷纷遭遇腰斩，不知景林后续会作何抉择。
不过尽管景林较一季度增持了教育股，但其市值占比仅有1.13%，即便股价腰斩对景林总的持仓组合的影响也不会太大。
相比之下，景林从2019年三季度开始买入的新加坡互联网巨头冬海集团（SEA）自买入以来涨幅已超10倍，早已晋升第一大重仓，今年来涨幅也超过50%，尽管二季度景林减持了7.8万股，冬海集团仍位列其第一大重仓，占比高达21.23%。
另外，二季度景林清仓了16.9万股苹果，大幅减持11.9万股台积电，同时小幅减持了同为芯片巨头的英伟达……
以下是景林资产二季度十大重仓股——
数据来源：SEC中概股占据半壁江山
大幅增持B站、360数科、新进理想汽车、BOSS直聘、爱回收
在景林的二季度美股前十大重仓中，中概股占半数，全部37家持股的公司中有24家中概股，占总持仓市值的半壁江山。
二季度，景林的持仓中新进了9家公司：DoorDash、Boss直聘、理想汽车、Snowflake、爱回收、声网、新东方、满帮集团和高途。
其中除了DoorDash和美国SaaS公司Snowflake外，其余5只均为中概股。
其中，Boss直聘于2021年6月11日纳斯达克上市，首日收盘价为37.2美元，较19美元/股的发行价上涨逾95%。目前截至8月13日的最新股价为36.89美元。
截至二季度末，景林持有Boss直聘81.86万股，市值约3245.5万美元。
Boss直聘上市以来股价走势图数据来源：雅虎财经，截至2021年8月13日
二季度，景林增持的股票总计12只：Facebook、360数科、B站、Alphabet、京东、Square、好未来、Carvana，唯品会、ServiceNow、富途、永利度假。
算上香港的富途和澳门的永利度假，二季度景林增持的中概股总计7家。其中B站获大幅增持跻身进入前十大重仓，占比2.47%，由上一季度的第12位上升至第9位。
增幅超过100%的公司有3家，分别是美国移动支付公司Square、美国二手车电商平台Carvana以及唯品会，增持幅度分别为557.08%、460.82%和200.5%。
2019年三季度，景林建仓唯品会。最初景林的持股数为125万股，价值1115万美元。今年二季度，景林持有唯品会月60万，比起最初建仓之时减少约一倍，而持股市值却为1206万美元。
除了中概股外，Facebook和Carvana的股价也在过去的半年内创下历史新高。其中Carvana是景林一季度才新建仓的股票。
Facebook过去半年股价走势图数据来源：雅虎财经，截至2021年8月13日
Carvana过去半年股价走势图数据来源：雅虎财经，截至2021年8月13日逆势加仓教育股
但占比仅1.13%
政策出台长期来看会促进行业竞争格局稳定
在二季度新进的股票中，两只股票都是中概教育股：新东方和高途。
此外，在增持标的中，也有一只中概教育——好未来。
早在6年前，景林便开始布局中概教育股。
公开信息显示，景林于2016年三季度建仓新东方、2015年三季度建仓好未来。
彼时，景林对新东方的押注仅仅是试探性的：仅买入5万股，价值231.8万美元。在随后的几个季度，景林不断加仓，到2017年二季度，新东方成为景林的第一重仓，价值超过2亿美元。
到2019年二季度，景林开始逐渐减仓新东方。2019二三季度分别减仓了19.83%、35.78%，2020三季度进一步减仓85.20%，到2020四季度清仓。
值得一提的是，2019~2021年，新东方股价大幅上涨，景林彼时对于新东方的操作，或是出于逢高减持。
新东方过去5年股价走势图数据来源：雅虎财经，截至2021年8月13日尽管“双减”政策7月份才出台，已经过了二季报的报告期。然而，在今年5月，相关信号已经显现：
今年5月24日，北京一家教育类自媒体发布消息称，北京海淀教委开会，要求培训机构暑期不允许开课，学科类和素质类教育培训机构不得上市，教育培训机构不得做任何广告。尽管文章很快就被删除，但这却给教育股带来了重大影响：
5月25日，港股在线教育板块全线下挫，新东方跌近15%，天立教育跌10%，新东方在线、卓越教育跌超5%。
隔夜美股中概教育股也是集体重挫：美联国际教育领跌，下跌超30%，朴新教育跌22.44%，新东方下跌18.29%，好未来下跌17.14%，高途下跌12.05%。
此前的5月21日，中央全面深化改革委员会的表态更是精准打击了校外培训机构——会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。
不过，虽然景林在二季度增持或者新进了中概教育股，但占比极低，三只股票的持仓市值仅占美股持仓的1.13%，且不排除三季度已经卖出的可能性。
对于双减政策带来的影响，景林总经理高云程称，教育行业基本面是一个巨变，但是实际上大部分行业并没有出现基本面的变化。
回到投资本质，还是看这些企业到底未来1年2年的盈利情况怎样，未来3年5年，它的生意模式会不会改变。
高云程进一步指出大家对行业的监管政策，第一反应是“打击”。但如果再看长远一点，这些行业被更规范化之后，有了更多规则，竞争烈度可能会下降。竞争格局会变得稳定。
新进外卖平台Doordash进入十大重仓
堪称精准抄底
此次增持较多的美国外卖平台DoorDash，一跃进入了景林的前十大重仓，位居第8。
“美国版美团”DoorDash于2020年12月9日在纽交所上市。这是一家在美国提供外卖配送服务的互联网公司，公司的3位创始人都是华裔，最年轻的不到30岁。
DoorDash的三位创始人上市后半年，在经历一番股价波动后，DoorDash的股价在今年5月中旬跌至上市以来的最低点，仅112.99美元。
但在随后的数月内，该股股价有一路飙升。此次景林布局DoorDash或许是一次精准抄底。
DoorDash上市以来股价走势图数据来源：雅虎财经，截至2021年8月13日大幅减持台积电、亚马逊、新氧
减持冬海集团后仍为第一大重仓
二季度，景林减持但并未清仓的公司共9家，分别为：冬海集团（SEA），中通快递，微软，台积电，亚马逊，新氧，英伟达，优步，泰和诚医疗。
其中，冬海集团、中通快递和微软经减持后仍分别为景林的第一、第四、第七重仓股。
其中冬海集团是一家总部位于新加坡的东南亚互联网巨头，由华人企业家李小东于2009年创立，腾讯是它的第一大股东，而冬海集团的主要业务也和腾讯有所重合，横跨游戏、电商和数字金融。
冬海集团在东南亚的地位不输腾讯、阿里，又有“东南亚小腾讯”之称，虽然近期由于国内的反垄断浪潮使得腾讯、阿里、美团等一众国内互联网平台承受重压，但仍处在平台巨头野蛮生长阶段的东南亚受到的影响并不大。
冬海集团年初至今股价走势；资料来源：雅虎财经冬海集团今年以来股价虽然振幅不小，年初至今也已大涨超50%，所以即便二季度景林减持了7.8万股，其仍然以超过6亿美元的持仓市值稳居第一大重仓股。
减持比例较大的公司为台积电、亚马逊以及新氧；前两只股票上景林均减持超过30%，在新氧上则减持比例接近50%。
去年三季度，景林新进台积电，截至去年底持有台积电超260万股。一季度台积电股价创新高后开始横盘震荡，景林在一、二季度大幅减持，截至二季度末仅剩22.65万股。
台积电去年末以来股价走势；资料来源：雅虎财经此外，景林在一季度持有11.35万股泰和诚医疗，二季度该股股价一路下行，景林在二季度减掉了9.61万股，截至二季度末在该股的市值仅剩5万美元。
清仓了一季度减仓的苹果、贝壳
躲过了贝壳三季度大跌却踏空苹果近期上涨
苹果是景林持续关注的个股之一。
去年三季度，景林再度新进苹果，大手笔买入55.88万股，持股市值5471万美元，为当季第11大重仓股。
去年下半年，苹果股价一路上涨。四季度，景林继续加仓苹果；截至去年底，景林持有苹果176万股，持仓市值高达2.33亿美元。
高点以后，苹果股价经过调整后横盘。景林并未固守，在一季度，景林减仓苹果超90%，仅余16.90万股，而这些股票也在二季度被全数清仓。
苹果去年末以来股价走势；资料来源：雅虎财经此外，对于贝壳，景林同样在一季度的基础上继续减持直至清仓。
此前，景林对贝壳刚上市就曾买入。贝壳于2020年8月上市，去年三季度，景林即持有贝壳70.38万股，四季度继续加仓。
2020年底，景林持有贝壳87.27万股，持仓市值达5370万美元。而贝壳在2020年四季度达到历史高点79.40美元后，股价开始走弱。
一季度，景林减持了超九成的贝壳股票，仅余5.86万股，在二季度这些股票也被清仓。
截至二季度收盘，贝壳股价为47.68美元。三季度，贝壳股价再度大幅下跌，截至8月15日收盘，贝壳股价已下跌到17.80美元，跌破发行价，景林二季度清仓贝壳，躲过了这次大跌。
贝壳去年末以来股价走势；资料来源：雅虎财经关于贝壳，高云程去年10月曾表达过自己对这类平台型企业的理解。
首先，高频、低价、标准品或者标准服务容易平台化，与之对应的是，低频、高价、非标的东西很难平台化。
而房地产是典型的低频、高价、非标，贝壳把这么低频的事情做成了平台，实际上是从agent的角度来切入，因为从卖方经纪人来说，房产交易是高频的。
高云程当时认为这个切入点可能是对的，但是并没有下定论，此次接连减持、清仓，从股价走势上看无疑是正确的，但是否意味着贝壳的逻辑被平台反垄断彻底打破，还有待市场的进一步验证。
以下是景林二季度美股全部持仓数据：
数据来源：SEC股民福利！金牛、茅台、手机……任务“豪”礼，等你来拿>>
