分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

8月11日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2383754张，其中认购期权成交1306109张，认沽期权成交1077645张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.51%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1611516张，其中认购期权成交824531张，认沽期权成交786985张， PCR指标为95.45%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了236592张，其中认购期权成交123619张，认沽期权成交112973张， PCR指标为91.39%；沪深300股指期权合约共计成交了126591张，其中看涨期权成交73431张，看跌期权成交53160张，PCR指标为72.39%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行0.79%和0.55%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在21%-23%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在8%-11%之间，认沽期权的在19%-24%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在8%-11%左右，认沽期权的在21%-23%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在10%左右，看跌期权的在24.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了64970张合约，沪深300指数期货成交了102119张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.67%和-0.84%。