截至8月6日，上周A股主流宽基指数全面收涨，上证指数上涨1.79%报3458.23点，深证成指上涨2.45%，创业板指上涨1.47%。沪深300和中证500分别上涨2.29%、2.54%。美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.37%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.51%。北向资金8月6日全天净卖出4.74亿元，其中沪股通净卖出10.88亿元，深股通净买入6.14亿元。截至8月5日，A股融资融券余额为18318.24亿元，较上周五的18029.44亿元增加288.80亿元。

从行业表现来看，上周绝大多数行业收涨，其中国防军工（10.42%）、汽车（8.16%）、建筑材料（7.71%）大幅领涨；申万一级行业中，仅钢铁（-3.43%）、传媒（-2.69%）、电子（-0.42%）三个行业为负收益，值得注意的是，近期部分地区疫情反复，而医药生物板块本周仅收涨0.90%，与涨幅靠前的板块相比表现并不突出。（数据来源：Wind）

近期抱团板块出现比较大的调整，调整主要与政策和市场情绪有关。长期来看，我们认为政策的主旋律依然是降低房地产、金融、教育、互联网等行业的利润和垄断，疏通创新和技术获得回报的通道。近期国家政策和舆论导向，不论是“双减”政策落地、整治学区房炒作，还是批评网络游戏、打击汽车芯片市场价格乱象，其初衷都是规范行业健康发展，塑造新的社会价值观，但鼓励资本市场发展，不必过度担心。从某种角度而言，传统利益的重塑将非常有利于引导更多的年轻人走向技术创新路线，因此，可能会创造更多来自制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建和资本市场的机会。

我们预测未来市场大概率还是以继续震荡的结构性行情为主，投资过程中既要关注基本面，持续跟踪企业的业绩和发展，也要关注企业的核心价值观和国家发展战略是否吻合，优质的企业应当重视自身的社会价值，他们的意义是为社会解决问题。我们在投资过程中要把握优质赛道、优质企业，争取在市场的规范化中寻找确定性投资机会。