来源：FUND部落 作者：张燕北
中国基金报记者 张燕北
虽然今年以来股债市场双双震荡，但受益于去年较好的赚钱行情，公募基金大撒“红包”，年内累计分红1574.86亿元，同比大增逾四成，再创历史同期新高，其中，权益基金贡献了过半分红，取代债基成为分红主力军。
受访公募人士认为，基金分红既是基金合同约定内容，也是基金业绩的兑现方式之一。良好的赚钱效应为基金提供了分红基础，而在市场震荡、行情不明的背景下基金经理通过分红可以提前锁定收益，一定程度上避免亏损的扩大。
权益基金成分红主力军
今年以来，权益类基金积极兑现收益，助推基金分红规模创历史同期新高。Wind数据显示，截至8月6日，今年以来共有1859只基金实施分红，分红总规模为1574.86亿元，较去年同期的1114.02亿元增长41.37%，去年全年基金分红1977.07亿元。
具体来看，445只混合型基金分红734.71亿元，58只股票型基金分红126.31亿元，两类基金分红规模合计为861.02亿元，占比达到54.67%。此外，1336只债券型基金分红683.16亿元，占比43.38%。去年同期，债券基金分红金额为628.04亿元，占比近六成。
对于权益基金扛起分红大旗的现象，华南某大型基金公司市场人士表示，近两年主动权益产品整体收益较好，为分红奠定了基础。去年权益类基金净值暴涨，不少权益类基金规模激增，部分基金也乐于将收益的一部分兑现给投资人。“尤为关键的是，主动权益产品通常都会有定期分红的合同约定，这在客观上推动了分红总额的攀升。”
在不俗业绩表现及丰厚利润加持下，以易方达基金为代表的公募头部基金公司分红更显慷慨。数据显示，截至8月6日，易方达旗下基金今年以来分红合计金额达到101.18亿元，位居第一，农银汇理基金和中欧基金旗下产品分红也都超过80亿元，此外，南方基金、广发基金、富国基金、嘉实基金、景顺长城基金也是分红大户。
单只基金分红最高超74亿元
除分红总额激增外，多只基金出现“土豪级”大额分红，最高超过74亿元，不少明星基金经理管理的产品占据分红榜前列。
以分红次数来看，今年以来宝盈核心优势分红次数最多，高达12次；华夏回报、华夏回报二号、富国国有企业债A/B年内分红8次，嘉实超短债、博时裕盈三个月等10只基金分红次数达到了7次。
从单只基金产品分红金额来看，有22只基金今年以来分红10亿以上，绝大多数为主动权益基金。不过，位列单只基金分红榜首的是一只中长期纯债基金——农银汇理金穗3个月，年内共计分红两次，总额74.71亿元。
周应波管理的中欧时代先锋A紧随其后，凭借37.06亿元的分红成为年内“最慷慨”的权益基金。葛秋石管理的易方达价值精选同样出手大方，年内共计4次分红，总额为26.51亿元。作为一只成立于2006年的老产品，易方达价值精选成立以来回报已超7倍。
黄兴亮管理的万家优选、刘彦春管理的景顺长城新兴成长，分红均超过20亿元。张坤管理的易方达中小盘同样排名居前，单次分红金额高达19亿元。邱璟旻管理的广发聚丰A、傅友兴掌管的广发稳健增长A分红金额也达到15亿元以上。刘格菘掌舵的广发小盘、朱少醒的代表基金富国天惠分红超过10亿元。
以单只基金分红比例来看， 除易方达中小盘混合每10份基金份额的分红达到9元外，前海联合研究优选、金鹰元和灵活配置、鹏华动力增长、光大保德信红利混合、泓德泓华混合、银华领先策略、银河行业优选等超20只基金每10份基金份额的分红均超过5元。
多因素促基金大手笔分红
对于公募基金大手笔分红，深圳一家公募产品部人士表示，公募基金总规模的上升是带动分红金额增加的重要因素。此外，一些热门板块估值经过前期的上涨到达较好水平，如果基金经理想要提高产品仓位，但又不想要继续买入扩大风险敞口的话，可以采用分红的办法，被动提高仓位。还有一种可能是由于今年股市震荡，基金面临赎回压力，基金公司希望通过分红这种方式来留住投资者。
“基金分红是组合管理者对基金仓位进行管理的操作之一。”该人士说，“假如基金管理人经过分析认为近期行情不乐观，但又不能直接将基金持仓股卖掉或大幅减仓，此时基金经理将采用分红的方式来降低基金成本，以减少股票下跌时基金亏损的幅度。”
针对高人气基金经理积极分红的做法，另一家公募市场部人士认为，明星基金经理素来就有强大的光环效应，而近两年伴随着互联网电商平台的崛起，很容易形成赢家通吃的局面，资金更加迅速地向长期业绩优秀的基金经理及头部公司集中。“随着基金规模的快速扩大，基金管理人运作起来会面临更大难度。此时，基金公司便通过分红，即采用净值折算的方式提取基金部分盈利返还给投资者，可以降低成本，但基金总资产不会变。”
该人士同时表示，尽管基金分红对普通投资者并没有太多实质的益处，但在市场震荡、行情不明的背景下，实施分红的基金由于提前锁定收益避免了损失扩大。对投资者而言，持有慷慨分红的基金则能及时获利，保住收益，免遭近期持续下跌带来的亏损。
