上证报中国证券网讯（记者  陈玥）7月市场波动加剧，整体下跌明显，分化行情演绎趋于极致。清和泉资本认为，市场出现这样的情况，一是国内流动性预期进一步向好，全面降准超市场预期，成长风格受到明显追捧。二是国内经济维持在景气区间，但边际上延续下行，景气成长行业的相对盈利优势有所扩大。三是市场风险偏好始终维持在高位，结构上受政策影响故呈现出冰火两重天的态势。

展望后市，投资者对于市场的配置思路呈现出两大方向：一是硬科技景气成长短期节奏如何把握？二是消费类稳定成长何时能企稳？

清和泉认为，目前硬科技景气成长行情已明显扩散，主要因为产业链的景气度在扩散，其次市场风险偏好在持续提升。以新能源汽车为例，行情前期聚焦在中下游制造环节，近期已经传递至上游的资源和设备等各个环节。从策略的角度，这些赛道在如此高的关注度下，短期节奏很容易受到外部影响。所以，后续需要密切关注一些潜在的宏观冲击：一是美联储退出货币宽松政策的进展，二是后续通胀预期的反复。

近期消费类稳定成长个股出现连续杀跌，清和泉认为，主要因为短中期基本面预期不够明朗，其次一些板块担忧政策的调控。以食品饮料为例，近期更是出现罕见的月度跌幅。从策略的角度，这些长期优质的消费类龙头公司，后续可能存在一定的错杀机会。所以，后续会更多关注一些潜在催化因素：一是消费政策预期是否会纠偏，二是信用企稳是否会带来消费行业基本面预期的改善，三是美联储货币政策开始收紧后，外资是否会大举回流，四是此类资产PEG在加速回归，靠近年底估值是否存在切换。

对于接下来的市场机会，清和泉看好那些能够将中国制造优势和全球需求共振结合起来的成长性行业，如新能源和生物医药；也看好部分领域的高端制造公司；另外考虑到军工行业进入新的景气阶段，也会阶段性配置这一行业中的核心供应链公司。而消费板块将持续关注错杀机会，适当时候会考虑增持。