新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月27日，新劲刚发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.64亿元，同比增长11.07%；归母净利润为4371.36万元，同比增长28.18%；扣非归母净利润为3887.11万元，同比增长332.86%；基本每股收益0.33元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2081.93万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新劲刚2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.64亿元，同比增长11.07%；净利润为4371.36万元，同比增长28.18%；经营活动净现金流为-1435.01万元，同比下降178.24%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.6亿元，同比增长11.07%，去年同期增速为79.4%，较上一年有所放缓。
项目201906302020063020210630营业收入（元）8246.17万1.48亿1.64亿营业收入增速-26.5%79.4%11.07%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.07%，营业成本同比下降15.19%，收入与成本变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）8246.17万1.48亿1.64亿营业成本（元）6045.82万8725.14万7399.54万营业收入增速-26.5%79.4%11.07%营业成本增速-24.81%44.32%-15.19%• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.07%，销售费用同比变动-59.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目201906302020063020210630营业收入（元）8246.17万1.48亿1.64亿销售费用（元）772.25万590.49万239.7万营业收入增速-26.5%79.4%11.07%销售费用增速-6.35%-23.54%-59.41%• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.07%，税金及附加同比变动-23.86%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）8246.17万1.48亿1.64亿营业收入增速-26.5%79.4%11.07%税金及附加增速-2.93%-2.29%-23.86%结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长200.35%，营业收入同比增长11.07%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目201906302020063020210630营业收入增速-26.5%79.4%11.07%应收账款较期初增速4.28%-3.64%200.35%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.07%，经营活动净现金流同比下降178.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）8246.17万1.48亿1.64亿经营活动净现金流（元）-223.23万1834.22万-1435.01万营业收入增速-26.5%79.4%11.07%经营活动净现金流增速94.92%921.67%-178.24%• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-223.23万1834.22万-1435.01万净利润（元）-633.1万3410.21万4371.36万• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.33低于1，盈利质量较弱。
项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-223.23万1834.22万-1435.01万净利润（元）-633.1万3410.21万4371.36万经营活动净现金流/净利润0.350.54-0.33二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为54.97%，同比增长34%；净利率为26.6%，同比增长15.41%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比下降1.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为54.97%，同比大幅增长34%。
项目201906302020063020210630销售毛利率26.68%41.02%54.97%销售毛利率增速-5.84%53.73%34%• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为26.68%、41.02%、54.97%持续增长，存货周转率分别为0.82次、0.6次、0.49次持续下降。
项目201906302020063020210630销售毛利率26.68%41.02%54.97%存货周转率（次）0.820.60.49结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.74%，同比下降1.46%。
项目201906302020063020210630净资产收益率-1.82%4.81%4.74%净资产收益率增速-183.87%364.29%-1.46%三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.97%，同比下降8.51%；流动比率为5.15，速动比率为3.85；总债务为1.46亿元，其中短期债务为3281.5万元，短期债务占总债务比为22.44%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.29。
项目201906302020063020210630短期债务（元）4221.44万2359.72万3281.5万长期债务（元）1985万1.27亿1.13亿短期债务/长期债务2.130.190.29从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.52、1.27、1.2，持续下降。
项目201906302020063020210630广义货币资金（元）9406.58万1.91亿1.75亿总债务（元）6206.44万1.5亿1.46亿广义货币资金/总债务1.521.271.2从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为761.8万元，较期初变动率为244.76%。
项目20201231期初预付账款（元）220.95万本期预付账款（元）761.77万• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.18%、0.61%、1.21%，持续增长。
项目201906302020063020210630预付账款（元）61.73万343.31万761.77万流动资产（元）3.4亿5.6亿6.3亿预付账款/流动资产0.18%0.61%1.21%• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长244.76%，营业成本同比增长15.19%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目201906302020063020210630预付账款较期初增速-58.8%133.12%244.76%营业成本增速-24.81%44.32%-15.19%从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.2亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20210630经营活动净现金流（元）-1435.01万投资活动净现金流（元）-1.06亿筹资活动净现金流（元）-1397.72万• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-1.1亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
项目20210630经营活动净现金流（元）-1435.01万投资活动净现金流（元）-1.06亿筹资活动净现金流（元）-1397.72万四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比增长296.88%；存货周转率为0.49，同比下降19.6%；总资产周转率为0.14，同比增长6.65%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.82，0.6，0.49，存货周转能力趋弱。
项目201906302020063020210630存货周转率（次）0.820.60.49存货周转率增速-39.53%-25.98%-19.6%点击新劲刚鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
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