海通策略周刊：公募基金调仓换股，高景气成长更受青睐

来源：海通证券e海通财订阅号

上周市场先涨后跌，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨0.31%、0.38%、1.08%。上周五市场震荡下行，今日市场再度大跌，各种行业白马集体下挫，核心原因主要是随着上半年基金排名尘埃落定，基金经理也开始对下半年配置方向进行调整。我们认为7月以来市场的波动和分化已经在体现这些配置的调整。近期出炉的基金半年报中的重仓股和基金经理观点也体现出对高景气成长方向的青睐。

目前市场依旧以成长风格为主导，行业高景气和基金配置方向的调整使得新能源、半导体等热门赛道持续维持强势，未来成长股行情有望向军工、券商等高景气的前期滞涨板块和汽车等近期出现边际改善的行业扩散，市场中期仍有望进一步向中小盘延伸。锂电池、光伏、芯片依旧是市场核心，但没有仓位的投资者目前谨慎追高，可适当关注还在低位的军工、券商、有色等品种。

从技术上来说，今日上证指数最低3424点，已经跌到年线3436点附近，指数仍在3400-3650的箱体之内，但个股分化较为严重，对市场风格把握不了的投资者适当控制仓位。