一周基事|从“不跟随”到加入，这位老将决定发一只新能源主题基金

来源：读数一帜

原创黄慧玲

新能源行业产生了一批业绩领先的新生代基金经理，老将也开始加入。南方基金史博在二季报中表示，对于相对火热的行业将保持不跟随策略，但随后便决定新发一只新能源主题基金

文 | 黄慧玲 徐欣桐

编辑 | 郭楠

本周基金二季报已全部披露完毕。《读数一帜》整理了系列文章，包括《顶流们的反思与总结》、《翻倍扎堆宁德时代、认栽减持中国平安》、《黑马涌现，新生代基金经理们都在想些什么？》。

在二季报中，最大的焦点话题之一是新能源。随着板块热度与股价的节节攀升，隔着二季报都能感受到基金经理们的兴奋与焦灼。我们注意到，有基金经理在季报中表现出了对高估值的担忧和谨慎，但转身即将发行新能源主题基金。

隔空激辩新能源

前海开源崔宸龙凭借新能源板块的重仓大放异彩。他说：“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，在此重大历史机遇面前，具有巨大的成长空间，因此坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。今后会坚持这个投资理念，同时市场波动中坚持长期投资理念。”

东方基金李瑞更是直白地表达了对新能源板块的推崇。“新能源汽车板块年初以来的上涨基于非常扎实的基本面，景气度不断超预期，业绩不断上调，符合我们一直以来的行业处在非线性加速成长期的判断。新能源汽车行业是全市场比较下来成长性，确定性，持续性最好的行业之一。”

陆彬去年凭借新能源板块的逆势布局拿下了股票型基金冠军，他在近期路演中坦言自己焦虑：“我焦虑的不是看空这个行业，而是要不要适当降点仓位再将它买回来。这么做可能会吃亏。”（详见《汇丰晋信陆彬谈新能源：我只能说我很焦虑》）

“如果因股价涨幅过大中途下车之后，回头看后面各个月数据又不断超预期了，又得重新买回来。”华商基金高兵认为，中游电池、与电池配套的隔膜、负极、6F、电解液、铜箔、正极前驱体以及上游的锂矿供应都非常紧张，尤其是展望下半年的需求旺季到来，供需错配会更加严重。因此新能源汽车中游各个环节的龙头和上游资源端都是非常值得重视的。

老将们则表现得相对谨慎。

兴证全球基金副总经理董承非说，“二季度的A股市场再次呈现结构性的分化，部分核心资产的抱团有所松动，资产选择方向的趋同也使得局部泡沫有所加强，我们对估值偏高的行业板块仍然保持相对谨慎的观点。”

南方基金副总经理史博也在南方兴润价值基金二季报中称，作为成长股的基金经理，尽管对高估值的优质公司具备一定的估值容忍度，但当面对市盈率超过 100 倍的公司的时候，仍然会扪心自问这类资产是否值这样的对价？“因此，在基础假设判断下半年市场呈现横向震荡走势的背景下，我们对于目前相对火热的行业仍然采取不跟随的策略。”

南方基金史博将发行新能源主题基金

值得注意的是，史博前脚刚在季报中表达了对火热行业的不跟随策略，后脚便决定发行一只新能源主题基金。

该基金名为南方新能源产业趋势，拟定于8月9日发行。作为偏股混合型基金，股票仓位下限为60%，其中新能源主题类股票需不低于80%。

史博为何出现如此鲜明的反差？

从史博旗下产品的过往持仓来看，新能源板块占比并不高。也因此，史博旗下基金并没有享受到新能源行情带来的收益。以其单独管理时间较长的南方瑞合为例，今年以来收益5%，去年收益39.79%。最新重仓股中，新能源相关个股合计占比不超过10%。

在基金论坛中，网友讨论的话题还有：此前南方基金曾以史博的“封山之作”为卖点推广新基金南方智诚，但在去年年底又将该基金卸任，并于今年2月成立新基金南方兴润价值，目前兴润价值仍处于浮亏中。（详见2020年11月《说好的“封山之作”，为何这位公募大佬不到两年就离任了？》）

数据显示，兴润价值首募规模近150亿元。迄今任职172天，任职回报-7.53%。

此外，《读数一帜》注意到，同样都是由史博单独挂名管理，南方兴润与南方瑞合的二季报呈现较大差异。前者对上半年市场进行了详尽复盘分析，洋洋洒洒三千字，后者仅有寥寥三百字。

据悉，该基金由史博与熊琳共同管理。熊琳此前为南方基金电力设备及新能源行业高级研究员、南方绩优基金经理助理。

此时发行新能源基金是否会高位接盘？

在南方新能源基金的相关推广文章中，基金经理的最新产业观点是：

基于长期空间的判断，新能源产业是未来十年可见证的高速发展的大趋势产业机会。今年以来新能源板块表现出了强劲的走势，但更多的是盈利增长的体现。从估值体系看，未来高速且确定的成长性能够很好的消化估值，所以目前的估值还是合理的。短期而言，这种大趋势下的股价快速上涨势必也会伴随着较大的波动性，史博和熊琳表示，南方新能源产业趋势将会寻找未来5至10年能够持续快速增长的公司，希望能够陪伴优质公司共同成长。