二季度基金减持639家公司 银行“脱粉”压力大

原创证券日报网证券日报之声

随着公募基金2021年二季报披露工作落下帷幕，其在二季度的排兵布阵情况得以显露。

方信财富投资基金经理郝心明在接受《证券日报》记者采访时表示，基金作为机构投资者近些年占A股比例持续提高，有数据统计，在流通市值口径下，公募基金是持股市值占比最高的专业机构投资者，一季度占比7.53%，尤其是头部基金动辄千亿元规模，对持仓的调整会对相关股票产生较大影响，所以市场越来越关注基金动态。

东方财富Choice数据显示，二季度，基金减持639家A股上市公司合计股份数量达到146.99亿股。具体来看，二季度，共有29家公司被基金减持均超1亿股。

邮储银行被基金减持股份数量最多，达到11.78亿股，其中，招商3年封闭运作战略配售（LOF）减持数量最高，达到2.90亿股，二季度清仓邮储银行；而在目前仍持有邮储银行的基金中，南方配售（LOF）减持数量最高，达到1.95亿股。

京东方A被基金减持股份数量达到6.74亿股，广发小盘成长混合（LOF）C作为其第一减仓“大户”，共计减持2457.52万股，此外，广发小盘成长混合（LOF）A、广发科技先锋混合也分别减持2457.52万股、1433.40万股。

管理广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）的顶流基金经理刘格菘在二季报中表示，二季度集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司，调研的结论与一季报中的逻辑判断一致，即具有“全球比较优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步的优化过程中，随着全球经济从疫情中不断复苏，这类制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期；与此同时，这类制造业资产的估值扩张并没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比，这也是对投资组合保持信心的基础。

此外，京沪高铁和美年健康等两家公司也均被基金减持逾5亿股。TCL科技、分众传媒、紫金矿业、三一重工、中国广核、工商银行等6家公司被基金减持股份数量则均在3亿股以上。

进一步梳理发现，经过减持操作后，上述29家被基金减持均超1亿股的公司中，中国通号、美年健康、中国广核、美锦能源、上海银行、常熟银行等6家公司持有基金数不足20家，分别为5家、7家、11家、11家、15家、16家。

从行业角度来看，银行、电子、医药生物等三大申万一级行业，基金二季度减持股份数量均在10亿股以上，分别减持26.99亿股、16.20亿股、10.89亿股。

7月份以来，上述三大行业指数表现欠佳，其中银行指数累计跌幅达到6.47%，位居申万一级行业跌幅榜前列，医药生物行业指数期间累计跌幅也达到5.93%，电子行业指数虽然涨幅达到2.65%但是已经滑落至涨幅榜第八名。

接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理助理刘寸心表示，春节以来，市场呈现结构性行情，在国内政策、疫情及海外经济等因素影响下行业轮动较为频繁，这种情况下，基金的投资方向或标的对于市场来说是个理想的领航灯。另外，当前市场价值为王，机构投资者占比抬升，大大提升了基金等机构的市场话语权。因此基金的大手笔减持会被市场重点关注，并被解读为“短期内的不理想投资标的”。但我们认为，并不是所有被基金减持的领域和个股均不具备投资价值，在不了解基金减持原因的情况下，建议投资者应当对遭减持的领域及个股再次认真评估，分析长期基本面投资逻辑是否变化，公司盈利模式是否还能持续，行业是否正在接受重大挑战等等，并结合自身的投资风格作出适合自己的投资决定。

粤资基金研究员任涛也告诉记者，对于基金减持的领域和个股，我们需要判断是机构对风口把握的集体转向，还是执行既定的投资计划，如市场大环境并未改变，基金的减持只是短期扰动，如年初机构同样大幅减持芯片，此时芯片板块却再创新高。

表：二季度基金减持超1亿股的29家公司一览

制表：吴珊