思泉新材披露的关联交易数据打架，更神奇的是，实控人“倒卖”自家股权“套利”……

来源：IPO日报

原创邓皓天

近期，广东思泉新材料股份有限公司（下称“思泉新材”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过1442.0334万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，思泉新材报告期内业绩持续上升，但与关联方之间的交易价格却让人看不懂。

披露的矛盾

据了解，思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性，主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等。

2018年-2020年（下称“报告期”），思泉新材分别实现营业收入19657.99万元、27265.57万元、29514.29万元，净利润分别为2515.75万元、3656.38万元、5369.52万元，业绩呈现持续上升的趋势。

不过，在上述时间段内，思泉新材曾因关联交易未及时披露而被相关监管层问询。

思泉新材于2016年成功在新三板挂牌，2020年2月，思泉新材收到全国股转系统公司监管一部出具的《关于对广东思泉新材料股份有限公司及相关责任主体的监管工作提示》。

该文件显示，2019年期间，思泉新材与深圳市晶磁材料技术有限公司发生关联交易500万元，与华碳（重庆）新材料产业发展有限公司（下称“重庆华碳”，思泉新材的控股子公司）发生关联交易960万元，合计1460万元，而以上行为未及时履行审议程序及信息披露。上述行为违反了相关规则。

鉴于上述违规事实和情节，全国股转系统公司监管一部对公司及时任董事长任泽明、董事会秘书郭智超进行监管工作提示。

IPO日报进一步查询发现，对于上述未及时披露关联交易的金额在思泉新材此次申报稿中仍存在问题。

招股说明书显示，2019年，思泉新材经常性与重庆华碳采购存货的金额为178.67万元，支付加工费为516.35万元；偶发性交易中，思泉新材向重庆华碳购买生产设备及相关资产的金额为55.88万元。

数据来源：招股说明书

也就是说，2019年思泉新材与重庆华碳关联交易合计产生的金额为750.9万元，与上述全国股转系统公司监管一部出具相关文件中2019年思泉新材与重庆华碳发生关联交易的金额960万元，相差了200多万元。

那么，为何思泉新材在申报稿中披露与重庆华碳发生关联交易的金额才750.9万元？

除此之外，IPO日报还注意到，其实早在2018年思泉新材就已经收到了新三板相关监管层出具的《监管措施的决定》。该文件显示，思泉新材未在2017年会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告，违反相关规定，构成信息披露违规。

“倒卖”股权赚钱？

资料显示，思泉新材成立于2011年，由张花美、骆凌云出资设立，其中，骆凌云是任泽明弟媳，其持有思泉新材50%股权是代任泽明持有，任泽明为实际出资人。

截至招股说明书签署日，任泽明直接或间接控制思泉新材35.02%的表决权，为公司实控人。

IPO日报发现，在思泉新材的历史前沿中，有多次股权转让令人不解。

招股说明书显示，2018年7月至2019年7月，思泉新材的股权发生了18次转让，具体如下：

数据来源：招股说明书

可以看出，在上述时间段内，特别是2019年7月2日至16日，短短两周内，思泉新材的每股转让价格忽高忽低。

这就不禁让人怀疑，上述一年内，思泉新材18次股权转让的股价到底是否公允？

在上述股权转让中，有一起转让引起IPO日报的额外关注。

2018年12月6日，任泽明以10元/股的价格受让了思泉新材3000股股份，但是转让方却不详，没有明确披露。

到底哪位“神秘人”将其手中思泉新材3000股的股份以10元/股的价格转让给任泽明？这3000股的股份是如何存在的？

此外，上述18次股权转让，有8起与思泉新材实控人任泽明有关。

IPO日报通过简单计算发现，任泽明作为转让方合计转让了思泉新材145万股，合计的转让价为1160万元，作为受让方合计收购了思泉新材117.8万股，合计收购价为515.5万元。

也就是说，如果计算任泽明买卖思泉新材股权的净值，可以得出，其在上述时间段内，合计净卖出思泉新材27.2万股，并获得644.5万元，折合每股23.69元，远高于期间任一思泉新材股权转让的价格。