资金日评 （资金组）

今日资金面整体中性平衡。早盘大行融出一般，股份制城农商融出亦有所减少，和昨日保持整体持平态势，7D方面价格仍然在2.25成交，14D跨月成交依然在2.4-2.5附近。早盘后，资金整体处于中性平衡略紧状态；午后资金面未见放松，供需整体处于平衡，加权附近融出，未有明显减点，尾盘隔夜略有收紧，融出减少。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【7月22日利率债结果】

【口行结果】

92D 2103685   加权利率 1.5094%   全场倍数 4.34倍   边际倍数 1.41倍   

3Y 210303X13   加权利率 2.7321%   全场倍数 6.43倍   边际倍数 4.59倍   

5Y 210305X10   加权利率 3.0432%   全场倍数 5.65倍   边际倍数 1.16倍   

10Y 210310X1   加权利率 3.3697%   全场倍数 2.87倍   边际倍数 1倍   

今日口行市场需求尚可，10Y期限降低较多。92D考虑返费后结果为1.6294，低于二级24BP发出截标后二级价格维持在2.795。3Y考虑返费后结果为2.7636，低于二级3BP发出。5Y考虑返费后结果为3.0729，低于二级2.7BP发出。10Y考虑返费后结果为3.3912，高于估值0.6BP发出，竞标期间二级市场无成交。

【国开结果】

3Y 210213X13   加权利率 2.8064%   全场倍数 7.25倍   边际倍数 1.22倍   

7Y 210204X26   加权利率 3.2087%   全场倍数 6.96倍   边际倍数 3.23倍   

10Y 210210X7   加权利率 3.2624%   全场倍数 3.92倍   边际倍数 1.02倍   

今日国开市场需求基本较上次发行相似。3Y考虑返费后结果为2.8636，低于估值2.2BP发出，竞标期间二级市场无成交。7Y考虑返费后结果为3.2513，基本与估值齐平，今日二级无成交。10Y考虑返费后结果为3.2975，低于二级1.7BP发出，截标后二级价格下行力量大，最多下0.5BP至3.31。

【地方债结果】

2105474,21黑龙江债30,新增,一般债,10Y,87.8876亿,3.19,（25bp）,全场19.36,边际1.46

2105475,21黑龙江债31,新增,乡村专项,5Y,0.7435亿,3.02,（25bp）,全场21.79,边际2.42

2105476,21黑龙江债32,新增,乡村专项,7Y,9.6亿,3.18,（25bp）,全场19.13,边际3.51

2105477,21黑龙江债33,新增,乡村专项,10Y,2.5657亿,3.19,（25bp）,全场19.99,边际1.91

2105478,21黑龙江债34,新增,乡村专项,15Y,2.7055亿,3.57,（25bp）,全场22.07,边际3.81

2105479,21黑龙江债35,新增,乡村专项,20Y,22.831亿,3.62,（25bp）,全场19.93,边际12.13

2105480,21黑龙江债36,新增,乡村专项,30Y,53.5297亿,3.77,（25bp）,全场22.45,边际19.21

2105481,21黑龙江债37,新增,棚改专项,5Y,19.76亿,3.02,（25bp）,全场21.55,边际4.05

2105482,21山东债37,新增,水务专项,15Y,15.46亿,3.47,（15bp）,全场21.42,边际1.2

2105483,21山东债38,新增,水务专项,20Y,21.54亿,3.55,（18bp）,全场20.02,边际1.16

2105484,21山东债39,新增,水务专项,30Y,13.1亿,3.67,（15bp）,全场20.02,边际14.29

2105485,21山东债40,新增,棚改专项,7Y,20.26亿,3.18,（25bp）,全场18.85,边际6.37

2105486,21山东债41,再融资,一般债,7Y,312.77亿,3.18,（25bp）,全场13.13,边际5.91

继此前广东、浙江等强省打破地方债发行+25bp的隐形下线，山东部分地方债发行利差首次缩至15-25bp不等。

【2021年7月22日一级短融发行结果】

21龙源电力SCP017， ，20e， AAA/-， 28D， 央企， 【2.00】， 平安银行， 2021-08-20， 周五到期

21华能SCP008， ，25e， AAA/-， 42D， 央企， 【2.03】， 中信银行， 2021-09-02， 周四到期

21华能集SCP011， ，15e， AAA/-， 29D， 央企， 【2.08】， 渤海银行， 2021-08-20， 周五到期

21中车SCP016， ，40e， AAA/-， 63D， 央企， 【2.10】， 中信银行， 2021-09-23， 周四到期

21中粮SCP003， ，20e， AAA/-， 58D， 央企， 【2.15】， 建设银行， 2021-09-18， 周六到期

21中广核SCP004， ，20e， AAA/-， 90D， 央企， 【2.17】， 平安银行， 2021-10-20， 周三到期

21鲁高速股SCP007， ，10e， AAA/-， 90D， 国企， 【2.32】， 中信银行， 2021-10-21， 周四到期

21苏州高新SCP013， ，6e， AAA/-， 119D， 国企， 【2.49】， 中国银行， 2021-11-19， 周五到期

21首开SCP003， ，16.3e， AAA/-， 28D， 国企， 【2.50】， 中信银行， 2021-08-20， 周五到期

21苏农垦SCP004， 休1，8e， AAA/-， 60D， 国企， 【2.51】， 农业银行， 2021-09-21， 周二到期

21厦港务SCP008， ，3e， AAA/-， 180D， 国企， 【2.55】， 农业银行， 2022-01-19， 周三到期

21中山公用SCP002， ，5e， AA+/-， 90D， 国企， 【2.57】， 浦发银行， 2021-10-21， 周四到期

21广物控股SCP007， ，10e， AAA/-， 180D， 国企， 【2.65】， 宁波银行， 2022-01-18， 周二到期

21厦翔业SCP015， ，5e， AAA/-， 175D， 国企， 【2.70】， 工商银行， 2022-01-14， 周五到期

21甘国投SCP003， ，5e， AAA/-， 180D， 国企， 【2.75】， 浦发银行， 2022-01-19， 周三到期

21山东电力SCP002， ，5e， AAA/-， 270D， 央企， 【2.76】， 农业银行， 2022-04-19， 周二到期

21南京高科SCP005， ，3e， AA+/-， 180D， 国企， 【2.80】， 南京银行， 2022-01-18， 周二到期

21汉江国资SCP004， ，10e， AA+/-， 270D， 国企， 【2.82】， 交通银行， 2022-04-19， 周二到期

21宜昌城控CP001， 休2，10e， AA+/A-1， 1Y， 国企， 【2.85】， 交通银行， 2022-07-23， 周六到期

21川水电SCP003， ，10e， AA+/-， 270D， 国企， 【2.89】， 光大银行， 2022-04-19， 周二到期

21苏州园林SCP006， ，3e， AA/-， 250D， 国企， 【2.95】， 宁波银行， 2022-03-30， 周三到期

21红狮SCP005， ，5e， AAA/-， 270D， 民企， 【2.97】， 浦发银行， 2022-04-19， 周二到期

21陕有色SCP005， ，15e， AAA/-， 270D， 国企， 【3.06】， 华夏银行， 2022-04-19， 周二到期

21太湖旅业SCP002， ，2e， AA/-， 270D， 国企， 【3.15】， 江苏银行， 2022-04-19， 周二到期

21桐庐国资CP001， 休2，0-10e， AA/-， 1Y， 国企， 【3.27】， 华泰证券， 2022-07-23， 周六到期

21青城租赁SCP002， ，2.7e， AA+/-， 57D， 国企， 【3.80】， 中信银行， 2021-09-17， 周五到期

21如皋经贸SCP003， ，0-5e， AA/-， 270D， 国企， 【3.96】， 徽商银行， 2022-04-18， 周一到期

21淮北建投SCP003， ，5e， AA+/-， 270D， 国企， 【4.30】， 中信银行， 2022-04-19， 周二到期

21鑫诚恒业SCP002， ，0-5e， AA+/-， 270D， 国企， 【4.50】， 恒丰银行， 2022-04-18， 周一到期

【2021年7月22日一级中票发行结果】

21汇金MTN001(增发02)， ，35e， AAA/AAA， 2Y， 央企， 【2.79】， 农业银行， 2023-03-08， 周三到期

21温岭国资MTN002， ，3e， AA+/-， 3Y+2Y， 国企， 【3.35】， 中信银行， 2026-07-23， 周四到期

21徐州经开MTN002， ，15e， AA+/AA+， 3Y， 国企， 【3.54】， 南京银行， 2024-07-23， 周二到期

21国网租赁MTN001， 休1，10e， AAA/AAA， 2Y， 央企， 【3.16】， 上海银行， 2023-07-23， 周日到期

21湛江交投MTN001， ，5e， AA/AA， 3Y， 国企， 【4.17】， 光大银行， 2024-07-23， 周二到期

21华侨城MTN003， ，10e， AAA/AAA， 3Y， 央企， 【3.52】， 招商银行， 2024-07-23， 周二到期

21融和融资GN001， ，10e， AAA/-， 3Y， 央企， 【3.43】， 东方证券， 2024-07-23， 周二到期

21溧阳城建PPN003：【3.30】溧阳市城市建设发展集团有限公司,370D,AA+,6亿,国企,江苏发行：0721-0722,缴款：0723,已发公募：21溧阳城建MTN001,主承：南京银行

21金合盛PPN004：【3.90】苏州金合盛控股有限公司, 3Y,AA（担保人:苏州苏高新集团有限公司(AAA)）,3亿,国企,江苏发行：0721-0722,缴款：0723,：,主承：江苏银行

21上虞交通PPN001：【3.90】绍兴市上虞区交通集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5-10亿,国企,浙江发行：0721-0722,缴款：0723,已发公募：21上虞交通MTN001,主承：民生银行/平安银行

21洛阳城投PPN004：【3.87】洛阳城市发展投资集团有限公司, 3Y,AA+,3-7亿,国企,河南发行：0721-0722,缴款：0723,已发公募：21洛阳城投MTN001,主承：中原银行/浙商银行

21舟山海洋PPN001：【4.97】舟山海洋产业集聚区开发建设(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过10亿,国企,浙江发行：0721-0722,缴款：0723,：,主承：杭州银行

21兴川国资PPN003：【4.00】南通兴川国有资产运营有限公司, 2Y+1Y,AA（担保人:南通市崇川城市建设投资有限公司(AA+)）,不超过14亿,国企,江苏发行：0721,缴款：0722,已发公募：20港闸国资MTN001,主承：国信证券/渤海银行

一级市场（7月23日发行）（一级组）

【利率债】

7月23日

今日簿记利率债

利率债1624.59亿=国债600亿+政金债50亿+地方债974.59亿

国债

10:35-11:35

21贴现国债33 400亿元 182D 竞标决定 混合式

21贴现国债34 200亿元 91D 竞标决定 混合式

口行

10:00-11:10

21进出04(增8) 30亿元 1年 2.38% 荷兰式 

21进出12(增18) 20亿元 2年 3.04% 荷兰式 

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

09:30-10:10

(基建专项) 21安徽债22N 8.11亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮30%

(基建专项) 21安徽债23N 68亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮30%

(基建专项) 21安徽债24N 69.9亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮30%

(基建专项) 21安徽债25N 69.4亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮30%

(基建专项) 21安徽债26N 12.54亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮30%

10:30-11:10

(公路专项) 21江苏债13N 29.9亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮15%

(其他专项) 21江苏债14N 166.2亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮15%

(其他专项) 21江苏债15N 380.97亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮15%

(其他专项) 21江苏债16N 17.81亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮15%

(其他专项) 21江苏债17N 23.06亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮15%

(其他专项) 21江苏债18N 128.7亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮15%

【短融中票】

【2021-07-23超短融一级发行信息】

【19】只,【194】亿

21中燃投资SCP009, 0.16年, 10亿, AAA, 合资, 【2.0-2.4】, 07-26, 07-27

21东航SCP011, 0.16年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-26, 07-27

21龙源电力SCP018, 0.24年, 10亿, AAA, 央企, 【2.0-2.23】, 07-26, 07-27

21宝钢SCP014, 0.24年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28

21鲁钢铁SCP020, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【2.8-3.8】, 07-27, 07-28

21福建漳州SCP003, 0.37年, 7亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-26, 07-27

21晋能电力SCP003, 0.41年, 5+15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-26, 07-27

21佛燃能源SCP002, 0.47年, 3亿, AA+, 国企, 【2.2-2.6】, 07-27, 07-28

21广州地铁SCP006(绿色), 0.49年休2, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-26, 07-27

21晋能电力SCP006, 0.49年休2, 10+20亿, AAA, 国企, 【5.0-6.0】, 07-26, 07-27

21山东能源SCP003, 0.49年休2, 20亿, AAA, 国企, 【2.6-3.1】, 07-26, 07-27

21滨江城建SCP004, 0.49年休1, 2亿, AA+, 国企, 【2.8-3.2】, 07-27, 07-28

21柳钢集团SCP003, 0.74年休2, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21青岛城投SCP003, 0.74年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21乌高新SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21镇江城建SCP017, 0.74年, 0+6亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-26, 07-27

21海曙广聚SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21泉州金控SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21海州湾SCP002, 0.74年, 0+6亿, AA, 国企, 【待定】, 07-23, 07-26

【2021-07-23短融一级发行信息】

【2】只,【8.1】亿

21龙城发展CP003, 1.00年, 3.1亿, AAA, 国企, 【2.2-3.2】, 07-27, 07-28

21西安航空CP001, 1.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-26, 07-27

【2021-07-23中票一级发行信息】

【7】只,【109】亿

21中南建设MTN001, 2+2年休2, 0+12亿, AA+, 民企, 【待定】, 07-26, 07-27

21物产中大MTN001, 3.00年, 15亿, AAA, 国企, 【3.0-3.7】, 07-26, 07-27

21赣粤MTN002, 3.00年休2, 7亿, AAA, 国企, 【2.7-3.6】, 07-27, 07-28

21南电MTN003, 3.00年休2, 18亿, AAA, 央企, 【2.8-3.3】, 07-27, 07-28

21扬州绿产MTN003, 3+2年, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

21中石化MTN001, 5.00年, 50亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28

21灵山GN002, 3.00年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28

【其他金融债】

今日簿记其他金融债

21邢台银行二级01 11亿元 5+5年 AA/AA- 中诚信国际 簿记建档 4.5-5.5 10:00-16:00 中信建投

【ABS】

今日簿记ABS

京东科技荟享6号第7期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

荟享067B 1.3亿元 1.5年 2023/01/20 -  

荟享067A 8.7亿元 1.5年 2023/01/20 -  

国信证券-一方惠和供应链金融1号第7期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

惠和07A 9.86亿元 1年 2022/07/15 -  

平安证券-中化保理-荣茂供应链金融二期2号资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

荣茂12优 7.76亿元 1年 2022/07/07 -  

【公司债】

今日簿记公司债

21国管02-小公募 国管中心 7月23日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 5年 AAA/AAA 标普信用评级(中国)有限公司 无担保 国泰君安/中信建投/光大证券/海通证券/华泰联合/中信证券 3-4 上交所 

21华安G2-小公募 华安证券 7月23日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 联合资信 无担保 南京证券 2.8-3.8 上交所 

21深高01-小公募 深高速 7月23日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 5年 AAA/AAA 联合资信 无担保 万和证券/国泰君安 3.3-4.3 上交所 

21华集01-小公募 华兴集团 7月23日 14:00-16:00 3亿元 (未设基础规模) 3年 AA/AAA 东方金诚 有担保 福建省投资开发集团有限责任公司担保 兴业证券/国泰君安 3.3-4.3 上交所 

21赣交Y1-小公募 江西高速 7月23日 14:00-19:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+N年 AAA/AAA 联合资信 无担保 中信证券/中金公司 3-4 上交所 

21赣交Y2-小公募 江西高速 7月23日 14:00-19:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5+N年 AAA/AAA 联合资信 无担保 中信证券/中金公司 3.4-4.4 上交所 

【企业债】

今日簿记企业债

21沪宁城铁债 7月23日 14:00-16:00 8亿元 5+2年 （3-7年 20%）AA AAA 东方金诚 中债信用增进投资股份有限公司 天风证券 跨市场 江苏省 2021/07/26 上限4.8

21周口小微债01 7月23日 14:00-16:00 9亿元 3+2年 AA+ AA+ 联合资信 华泰联合 跨市场 河南省 2021/07/27 上限6

21广元投控小微债01 7月23日 14:00-16:00 5亿元 3+1年 AA AAA 东方金诚 天府信用增进股份有限公司 中信建投 跨市场 四川省 2021/07/26 上限6.8

21诸暨停车场债01 7月23日 14:00-16:00 16亿元 5+2年 AA+ AA+ 新世纪 中信建投/国信证券 跨市场 浙江省 2021/07/26 上限5

21天心城投01 7月23日 14:00-16:00 3.3亿元 3+2年 AA AAA 新世纪 湖南省融资担保集团有限公司 财信证券 跨市场 湖南省 2021/07/26 上限4.2

【非公开】

今日簿记非公开

临海市城市建设发展与投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月23日 9亿元 3年 3.7-4.7 AA/- 有担保 临海市国有资产投资控股集团有限公司担保 中信建投 上交所

南京江北新区产业投资集团有限公司2021年非公开发行创新创业公司债券(第二期) 7月23日 5亿元 3+2年 3.2-4.2 AAA/- 无担保 中信证券/中金公司 上交所

国新投资有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第二期) 7月23日 25亿元 1年 2.6-3.6 AAA/- 无担保 中信建投/华泰联合 上交所

河北交通投资集团公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 7月23日 11亿元 3年 3.2-4.2 AAA/- 无担保 中信证券/华泰联合/中信建投 上交所

浙江湖州南浔经济建设开发有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 7月23日 4.7亿元 3+3+3+3年 5.5-6.5 AA/AA 联合资信 无担保 中山证券 上交所

湖南金阳投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月23日 5亿元 3年 4-6 AA+/AA+ 大公国际 无担保 财信证券 上交所

诸暨市交通基础设施建设有限公司2021年非公开发行绿色项目收益专项公司债券(第一期) 7月23日 7亿元 3+2+2+3年 3.9-4.9 AA/AA+ 新世纪 有担保 诸暨市国有资产经营有限公司担保 浙商证券 深交所

财达证券2021年非公开发行证券公司短期公司债券(第一期) 7月23日 15亿元 1年 2.8-4.3 AA+/- 无担保 财达证券/申万宏源 上交所

陕西建工控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 7月23日 10亿元 2+1年 [] AAA/- 无担保 招商证券/中信证券 上交所

广西柳州市东城投资开发集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第四期) 7月23日 5亿元 2+2+1年 [] AA+/- 无担保 申港证券 上交所

【PPN】

0723新发PPN汇总

21两山国控PPN001：【4.5-5.5】浙江安吉两山国有控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10-20亿,国企,浙江,发行：0723,缴款：0726,主承：南京银行/中信建投证券。

21中意生态PPN001：【3.5-5】中意宁波生态园控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA（担保人：余姚舜财投资控股有限公司(AA+)）,4亿,国企,浙江,发行：0723,缴款：0726,主承：国信证券/宁波银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款价格回落，交投一般，银行存出相对积极。

【利率债】

今天利率债整体交投非常活跃益率，整体收益率基本持平，窄幅波动，基金参与中短端较多，券商和外资对长短活跃券参与较多，农商参与超长端品种。

今天短利率整体交投活跃度较为一般，收益率整体变化不大。

【信用债】

短融&NCD

今天NCD交投情绪未见好转，较为清淡，基金买入明天一季度期限强烈，午盘后向更长期限蔓延，成交集中在半年以上大行、国股品种，半年内各期限收益率上行，中长端期限稳中有下，与昨日变化不大。具体来看国股收益，8月底2.20；9月底2.25；12月底2.40；明年3月底2.61；明年6月底2.70。

今天短券交投一般。全天成交集中在年内AAA品种，各期限较昨日涨跌互现，整体估值附近到减点成交为主，基金买入，包销盘卖出。

中票

今天中票活跃度较好，以3Y内中高评级最受青睐，整体成交在估值减点为主， AA+成交估值减点幅度更大。

企业债、公司债

今日公司债企业债交投较为清淡，买盘需求一般，成交围绕估值附近，整体收益变动不大，需求集中在1.5Y-3YAAA品种。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然、金嘉伟、高洁、王忻怡

一级组：李恺天、宋达、洪磊

线下组：于茜、武毓捷、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、杨旭、倪逸芸、高红