二季度，医药、半导体、新能源等景气赛道受到市场热捧，与之相随的是估值进一步走高，市场也产生了阶段性的分歧。对于普通投资者来说，既想要把握优质赛道的成长机遇，又担心过程的高波动，不如选择一只优质基金长期持有。

基金二季报公布完毕，小安给大家整理了【安信成长动力】、【安信价值成长】、【安信创新先锋】、【安信医药健康】基金的季报解读，让基金经理给你划重点。

安信成长动力一年持有混合

（基金经理：聂世林）

投资策略与运作分析

    2021年二季度，宏观经济数据呈现逐季走弱的趋势。基建偏弱，地产投资增速回落，制造业投资有所回升；出口放缓；消费复苏力度在疫情的扰动下，也相对偏慢。受流动性宽松预期扰动、政策调控等影响，上游大宗原材料价格高位震荡，这对中游制造业的成本构成较大压力。受全球疫情冲击，半导体产业链供需错配，叠加国产替代，部分元器件涨价显著。下游需求端，例如智能手机、家电等，成本转移空间有限，其盈利受到较为严重挤压。符合未来产业趋势的新兴行业，需求高增长的电动车、新药研发、光伏等，迎来了“戴维斯双击”的机会。

长期看，市场风格变化难以准确预判。在此期间，我们把研究的焦点始终放在跟踪企业的长期盈利能力上。对于受政策环境变化或成本端冲击，但长期核心竞争力没有出现松动，估值处于合理区间的公司，我们会依然坚守。

资产配置

前十大重仓股票

数据来源：《安信成长动力一年持有期混合型证券投资基金2021年第2季度报告》，图中股票不代表当前持仓，不构成买卖建议，最新持仓可能发生变化。

安信价值成长混合

（基金经理：陈振宇/聂世林）

投资策略与运作分析

(同上，安信成长动力一年持有混合)

资产配置

前十大重仓股票

数据来源：《安信价值成长混合型证券投资基金2021年第2季度报告》，图中股票不代表当前持仓，不构成买卖建议，最新持仓可能发生变化。

安信创新先锋混合发起

（基金经理：谭珏娜/张天麒）

投资策略与运作分析

    今年上半年，本基金坚持深耕科技行业，重点布局了电子行业（包括半导体），同时对新能源、医药做了少量布局。从布局思路上来讲，我们从行业景气度和产业趋势出发，深入调研，并进行比较分析，筛选出成长性好、性价比高的品种。

因此，我们主要精选了半导体设备/材料、新能源上游供应链、VR供应链的相关标的，获取了较好的收益。虽然目前市场的一些赛道比较火热，但我们还是会控制面向单一行业的风险敞口，不会让某一个单一行业的持仓占比过高，尽可能做好风险控制和回撤控制。

展望下半年，市场难免会有颠簸，但我们判断短期市场风格仍然会在成长这一侧

。

资产配置

前十大重仓股票

数据来源：《安信创新先锋混合型发起式证券投资基金2021年第2季度报告》，图中股票不代表当前持仓，不构成买卖建议，最新持仓可能发生变化。

安信医药健康股票

（基金经理：池陈森）

投资策略与运作分析

    2021年二季度，医药指数在春节后的大幅回调之后创出了新高。除了行业龙头公司纷纷创新高以外，很多此前被市场忽视的中小市值公司也表现很好。而一些原来机构持仓多的非高景气赛道则被杀估值，如药店、化学发光等。当前时点，市场公认的好赛道的估值普遍高企，可预期的长期收益率在下降。而有一些非热门赛道的个股则性价比已经显现，具有长期布局的价值。

在二季度我们依然坚持较为均衡的配置，除了长期看好的高景气赛道以外，我们有较多仓位布局了一些估值低、成长性较好的非热门赛道的个股。我们相信虽然短期热门赛道估值扩张带来的收益显著，但是拉长看还是要落实到成长性和估值的匹配上面。未来依旧看好创新升级、消费升级和制造升级三个方向，主要仓位也都配置在这三个方向上。在下一阶段投资中，我们会坚持在好赛道中用深度研究寻找阿尔法的理念，寻找投资机会。

资产配置

前十大重仓股票

数据来源：《安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金2021年第2季度报告》，图中股票不代表当前持仓，不构成买卖建议，最新持仓可能发生变化。

提示：基金管理人承诺依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。以上投资观点仅代表一定时间期限内的个人判断，不构成投资建议或承诺。投资者购买基金时请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。敬请投资者关注产品收益波动风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，选择需谨慎。