华夏时报 记者王兆寰北京报道

近日，第二批基金投顾试点的券商名单陆续公布，引发了市场高度关注。

《华夏时报》记者注意到，作为深耕安徽省的上市券商，国元证券（000728.SZ）此次无缘第二批基金投顾试点。有意思的是，安徽省另一家券商华安证券（600909.SH）此次成功拿下基金投顾试点。总是被市场拿来比较的两家券商，国元证券此刻落后了。

福无双至，祸不单行。

进入下半年，国元证券不仅与第二批基金投顾试点失之交臂，在证监会公布的6月、7月的两批券商白名单中，均没有出现国元证券的身影。

那么，两次错过的原因是什么？面对华安证券的暂时领先，国元证券是否面临较大压力？《华夏时报》第一时间向国元证券发送书面采访函，国元证券对此进行了独家回应。

国元证券坦言，在基金投顾试点开放之后即着手准备资格的申报，并且于去年5月递交了申报文稿，无缘第二批基金投顾试点的主要原因是过去三年公司的分类评级结果中有两个BBB。华安证券获得基金投顾试点，公司为友商感到高兴，同时坦率的说，也有压力，但相信压力会变成动力，驱动公司更好的努力。

另外，公司未能列入“白名单”，主要问题是因为公司风险管理系统没有覆盖到全部子公司。公司目前已经启动了风控指标并表项目建设，发布《国元证券风控指标并表项目实施工作方案》，分三个阶段分步推进并表项目。

同时，公司一直高度重视子公司风险管理，公司并表项目已取得阶段性成果，即将重新申请进入证券公司“白名单”序列。

基金投顾效果初步显现

进入7月，近20家券商们纷纷公告成为第二批基金投顾试点。在热闹了半个月后，中国证监会16日对外表示，自2019年10月，证监会开展公募基金投资顾问业务试点工作，首批共有18家机构获得试点资格。试点业务运行平稳，目前合计服务资产已逾500亿元，服务投资者约250万户，试点效果初步显现。

一是投资者参与感、获得感、认同感不断增强，服务居民财富管理功能日益增强；二是试点机构买方中介作用初步发挥，买卖双方制衡机制促进基金行业良性发展；三是为市场带来更多长期、专业、增量资金；四是基金投资顾问业务规范化发展内生机制初步形成，制度体系正加速完善。

目前，证监会正在继续扩大基金投资顾问业务试点，正陆续推出第二批试点机构，并同步开展试点评估，推动试点转常规工作。

据《华夏时报》记者统计显示，近两年内，市场上已有27家券商获得基金投顾试点资格。若以2020年102家券商数的口径来看，获得基金投顾试点资格的券商占比已达四分之一。

对此，财信证券分析师刘敏指出，基金投顾试点机构再扩容，证券行业财富管理发展可期。基金投顾作为财富管理转型的重要抓手，将引导券商财富管理从代销金融产品为主的卖方投顾转向账户管理的买方投顾时代。我国基金投顾目前处于发展初期，当前仍处于渠道红利期，获客成本较低，通过渠道扩展，便可实现较好的增长。虽然目前基金投顾只贡献较少部分收入，但从长远来看，财富管理进入买方投顾时代，基金投顾业务发展壮大是必然趋势。

2021年4月12日，在国元证券2020年度业绩网上说明会上，公司董事长俞仕新表示，在客户分层管理的基础上，打造总部驱动的管理与业务平台，要纵深推进专业投顾服务，加快推进基金投顾资格申请。

据国元证券向《华夏时报》记者介绍，公司在去年初开始着手准备申请基金投顾资格。为此公司成立了基金投顾业务专项工作小组，汇集了公司各相关条线骨干，在短短一个月内完成了申报材料，与此同时，进一步明确了基金投顾业务开展的内部流程、岗位分工、职责划分、系统建设、制度准备等。

同时，以基金投顾的申报为契机，从“投”和“顾”的两端进行探索，在投的方面，梳理了公募基金产品线，构建了基金公司、基金经理、基金产品三级内部评价体系，梳理产品和基金经理标签，建立了4套内部核心基金池。

不仅如此，在投顾方面，赋能一线投顾，通过售前售中售后体系的建设提升客户满意度，同时打造新媒体矩阵，建立了公众号、视频号以及点金APP直播间，以三维矩阵扩大市场影响力和投研品牌。基础研究工作的开展也促进了产品配置和销售工作的推进。

国元证券相关负责人表示，未来公司将继续围绕基金投顾业务进行周密准备，跟踪基金投顾业务的最新动向，不断优化国元特色的策略和基金组合，打造一支懂客户懂产品懂市场的投资顾问团队，借公司财富管理数字化转型和十四五规划开局之机，将“投”与“顾”和数字化转型相结合，将基金投顾业务作为向买方市场转型的重要驱动力。

两轮失利影响几何？

国元证券2020年报显示，公司几大业务板块收入中，经纪、信用、投行、自营、资管收入同比为增39.95%、降3.75%、增55.55%、增81.64%、降32.52%，占营收比分别为增长29.72%、16.92%、13.73%、25.35%、2.51%。其中，资管业务表现较弱。

公司此次未进“白名单”且无缘第二批基金投顾试点，相关业务特别是资产管理业务，是否受到影响？相比其他入围“白名单”且获得试点资格的中小券商，公司未来的竞争力是否存在较大挑战？

对此，国元证券直言，公司未能列入“白名单”，主要问题是因为公司风险管理系统没有覆盖到全部子公司。公司目前已经启动了风控指标并表项目建设，发布《国元证券风控指标并表项目实施工作方案》，分三个阶段分步推进并表项目，第一阶段实现狭义并表、数据仓库、数据集市覆盖子公司；第二阶段构建同一客户和同一业务统一授信；第三阶段升级专项风险系统，将市场、信用、流动性、操作风险管理范围覆盖子公司。

目前一期并表项目预计9月初完成。二期同一客户授信项目即将启动招标，在二期项目建设的同时完成三期各风控子系统进行升级。

国元证券进一步表示，此次未进“白名单”且无缘第二批基金投顾试点影响不大。今年上半年，公司聘请咨询公司麦肯锡，经过充分酝酿、反复论证完成了“十四五”发展规划编制，确立了“一个中心、双轮驱动、打造三大支柱、做到四个统一”的战略定位，提出打造与客户共成长的一流综合现代投行的战略愿景，“综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前20位”的经营目标。

下半年，公司继续坚持聚焦“投融资+财富管理”双轮驱动，重点提升投资管理、营销获客、资金运营、产品设计、风控合规、金融科技运用、执行力等能力。经纪业务继续广拓渠道、广开客源，全力推进双基工作；权益、固收加强市场研判，稳定投资业绩，追求绝对收益；资管业务向主动管理转型，重点打造业绩稳定的固收类净值型产品；投行、债券业务继续加大项目储备，发挥服务机构客户引领作用。

信用业务重点挖掘专业投资者和机构客户，提升双融业务市占率；场外业务围绕挂牌、融资、收益凭证、衍生品四大业务线做实存量、做大增量；子公司立足主业，抢抓机遇，做大业务规模，加强与母公司业务协作力度，提高盈利能力，提升市场竞争力。

“目前来看，没有取得基金投顾试点对于券商的影响并不大，因为该业务并不赚钱。不过，长期看，基金投顾对于整个券商财富管理业务的作用不可小视，所以还是要积极争取。”一位上市券商非银行业首席分析师向记者如是说。

半年报业绩增幅较低

可以看到，国元证券日前发布上半年业绩快报显示，上半年归属于母公司所有者的净利润8.46亿元，同比增长36.99%；营业收入22.75亿元，同比增长7.58%；基本每股收益0.19元。该成绩相比起已披露的其他券商营收和净利润增速，相对较低。

另外，《华夏时报》记者注意到，公司在一季度重仓星网宇达92.2万股，该公司股价二季度出现下跌探底，于5月24日创出近期新低28.91元，距离1月22日的47.55元，跌幅达39.2%。

公司上半年净利润增幅较低的原因是什么？是否受相关投资收益影响较大？

对此，国元证券解释称，根据协会监管系统统计，今年上半年行业营收平均增长9.2%，公司增长7.5%，略低于行业平均值。行业平均净利润增长8.7%，公司增长37%，大幅高于行业平均。

同时，公司上半年业绩是在去年大幅增长的基础上继续保持着良好的增长势头，公司自营坚持价值投资理念，积极布局优质核心资产，逢低吸纳科技和高端制造优质个股。公司持有的星网宇达的损益，对公司业绩影响并不大。

一直以来，国元证券与华安证券作为安徽的两家券商，业内认为两者合并的可能性很大。目前，两家券商是否有合并以打造航母券商之意，进展如何？

国元证券表示，公司控股股东国元金控集团系安徽省唯一一家省属金控集团，资本实力雄厚，其他股东主要为国有大型企业。与华安证券合并的消息请以具体公告为准。