7月16日，“2021 第十五届中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛”于7月16-17 日在海口召开，年会由“中国证券投资基金年鉴”主办，“海南自由贸易港金融发展中心”联合主办，主题为“扬帆远航——迈入资产管理新时代”。

中国工商银行资产托管部副总经理蒋松云出席会议并发表名为“未来发展：托管创新、智能运营、服务与合作”的主题演讲。

回顾国内资产托管23年发展历程，他认为主要分两个阶段。第一个阶段是1998年到2017年，证监会把托管机制引入公募基金行业，以公募基金业务为引领，托管机制逐步从无到有从小到大，渗透到保险、证券、银行理财各个资管子行业，成为基础奠基的重要力量。托管人、资管管理机构以及投资者三方构成了资管行业的主要三方力量，托管机制在中间起了制衡作用。这个阶段最主要的表象是到了2017年，托管行业整体规模迅猛增长，达到120万亿。

第二个阶段以2018年资管新规出台为标志，市场开始向净值化、强托管、强监督的方式转变。这一机制再次向理财、信托、保险等各个子行业渗透。在明年资管新规结束后，强托管机制可以基本确立主体地位。这对行业稳健发展，特别是避免前几年的资管乱象、刚性兑付等各种情况能起到根本治理的作用。

所以他认为，等到明年年底理财子公司具备基本投研能力，销售体系搭建完成后，国内托管行业将步入新阶段。

面对新阶段，他认为机遇远大于挑战。

宏观来看，资管行业迎来大发展，从而带动托管行业也迎来大发展。截止去年底，国内可投资产达到240万亿规模，其中居民储蓄存款就有100万亿；金融资产超过三百万亿，其中国有企业资产就超过了200万亿。在此背景下，托管也成为足够大的赛道。

中观来看，托管行业既有机遇也有挑战。机遇一是资管机构化步伐加快，同时因为资管机构资金都由银行保管，从而有利于托管银行和托管业务的发展。机遇二是资管行业信息不对称问题越来越严重，而托管作为整个资管行业最大的数据库，迎来巨大机会。机遇三在于随着资管行业全面对内对外开放，市场越来越大，机构也越来越多，这对托管发展是非常有利的。

当然挑战也存在。挑战在于国内托管银行仅运行23年，和国际一流托管银行相比还有很大差距。他认为国内还没有一家托管机构能完完全全走出去，未来还有很大空间。第二是国内托管银行对全球金融市场的交易规则、交易制度、会计、税收、法律一系列的问题了解的还比较欠缺，人才和系统差距也较大，需要多学多练。

未来步入托管发展的第三阶段，他认为托管机构会朝着四个方向发展。一是规模化、头部化。目前全球前十大托管银行托管规模占90%以上，国内也会朝着这个方向发展。二是专业化，有特色的机构在“专精细”方面会有更好的发展空间。三是数字化。国内托管银行在数字化发展上有三个层次，数据治理、科技赋能以及增值服务。四是金融基础设施化。证监会也在思考推动托管机构为规模比较大的基金做流动性支持。如果这个方向能继续推进，那包括名义持有账户问题、流动性支持问题，都会打通托管银行未来的上升空间。