上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）近期市场风格轮动加快，结构性行情如何把握？广发基金近日发布下半年投资策略时表示，下半年股市出现系统性风险的概率不大，但风格或将切换，建议投资者关注景气持续向好的成长方向。

海通证券最新公布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》数据显示，截至6月30日，广发基金近2年权益类产品绝对收益率为127.59%，在11家权益类大型基金公司中排名第一。

另据银河证券数据显示，截至6月30日，广发基金主动权益领域，广发鑫享近2年收益率达到191.77%，在77只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例0-30%）（A类）中排名第一；海外权益领域，广发全球精选近2年收益率达到143.22%，在55只QDII股票型基金（A类）中排名第一；被动权益领域，广发中证环保ETF联接近2年收益率达到99.55%，在23只主题指数股票ETF联接基金（A类）中排名第一。

对于下半年的A股市场，广发基金宏观策略部分析认为，去年下半年以来，全球金融市场上出现了比较明显的再通胀交易，但这个过程正在结束。通胀预期见顶，意味着周期股相对防御股的相对收益将被削弱。从国内市场来看，当经济走弱时，科技股相对周期股存在非常稳定的超额收益。此外，目前PPI和CPI的剪刀差已达历史极高值，未来大概率会下行，而在此阶段，包括食品饮料、医药在内的消费股相对周期股也会有稳定的超额收益。

广发基金表示，整体而言，下半年股市出现系统性风险的概率不大，但风格或将切换，对经济增长敏感性相对较低的成长股，有望跑赢敏感性相对较高的价值股。投资者可重点关注高增长的成长股，用高景气应对高估值：第一，选择受美债实际利率上行影响较小的方向，其中科技优于消费，中小盘成长优于大盘成长；第二，用盈利增长对冲估值压力，高景气成长优于稳定类成长。

广发基金表示，景气持续向好的成长方向主要包括高端制造与二、三线消费医药。高端制造业不仅符合政策导向，而且具备市场巨大、产业链齐全、人才和基建等优势，关注光伏、新能源车、集成电路等领域；消费医药大多是高ROE的稳定成长类行业，但其中不乏高景气品种，关注医药板块的CXO、医美、高值耗材、科研服务等领域，以及消费板块的次高端白酒和啤酒板块。