尊敬的持有人，见信好！

盛夏七月，如火如荼！

红火七月，中庚基金迎来了一件有意义的事：今日（7月15日），亦是中庚小盘价值基金成立2年又103天的日子，中庚基金发布公告：出于保护基金份额持有人利益需要，中庚小盘价值基金自2021年7月22日起调整在销售渠道的大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资的限额，单日单笔或单个账户多笔累计申购金额（含转换转入和定投）合计不得超过10万元（不含）。

此举是中庚基金管理层、投研团队、各业务部门经过审慎探讨后，做出的重要决策。在此，我们跟大家作一个详细的汇报，把我们的所思所想与广大持有人进行深度交流。

初心未变：以满足客户的真实投资需求为唯一目标

中庚小盘价值基金于2019年4月3日成立，成立以来历经市场波动起伏，净值曾一度“低迷”。但是，基于产品属性和特征，历经短暂时间的“蛰伏和蓄力”后，低估值价值投资策略逐渐发挥魅力。截至7月13日，该基金成立以来总收益率为97.01%，同期业绩比较基准收益率为18.41%。

事实上，中庚小盘价值基金呈现了极致的小盘价值风格，也是一只“三高”产品（高仓位、高风险、高预期回报）。从产品成立至今，我们一直客观展示这只产品的风险收益特征，目的是希望对该产品有较高认知、对产品风险有一定承受能力、并长期看好小盘价值风格的投资者，通过合理的投资方式理性投资。

伴随产品净值一路攀高，“因为看见，所以相信”的投资误区开始集中出现，最近产品出现大量新增客户和资金，产品规模迅速提升。作为坚持价值投资的专业资产管理机构，我们担心这种盲目“追涨”的投资行为，违背了价值投资的应有之义，最终会影响投资者的持有体验，这也是我们不愿意看到的局面。

基于产品定位、保护基金份额持有人利益等角度出发，中庚基金做出限制大额申购这一审慎的决策。中庚基金认为，市场是不确定性的，我们无法预测市场，所有决策均以满足客户的真实投资需求为唯一目标。

底层逻辑未变：策略始终保持不断进化的能力

中庚基金坚守的低估值价值投资策略，始终强调要保持鲜活的生命力和不断进化的能力。虽然低估值价值投资策略这两年曾面临不短的“失效”瞬间，但是面对变化莫测的市场，我们时刻保持对低估值价值投资策略的信心与坚守，坚定风格不漂移。

正所谓“因为相信、所以看见”：因为相信低估值价值投资策略的底层逻辑、相信均值回归的投资常识，敢于在低估值价值投资策略相对“低迷”时以更高性价比的价格买入，所以看见低估值价值投资策略能为持有人带来“可持续、可复制、可事先解释”的合理回报。

中庚基金旗下的4只低估值价值投资策略基金，虽均为权益类基金，但产品风格、风险特征各异，目的是希望满足不同投资者的真实投资需求，将合适的产品匹配合适的投资人。比如，中庚小盘价值基金是一只股票型基金，适合具有较高风险承受能力、看好中小盘长期投资价值的资金；中庚价值灵动基金适合具有中等风险承受能力、不具备择时和资产配置能力、但希望中长期能获取超越市场平均表现回报的资金；中庚价值领航基金适合偏好全市场配置风格、追求长期超额收益且具备中高风险承受能力的资金；中庚价值品质一年持有期基金适合偏好全市场风格+看好港股投资机会、具备中高风险承受能力的资金。同时，中庚价值先锋股票型基金日前已获得证监会批复将择机发行，这只基金适合长期看好小盘成长风格、追求高预期收益、具备较高风险承受能力的资金做配置。

无论何种风格特征的产品，我们始终坚守低估值价值投资策略，注重风险管理，竭力为持有人赚取中长期可持续的超额收益；我们通过“庚您同行“价值投资万里行活动不断提升专业服务，陪伴持有人度过“起起伏伏”的时刻，坚信价值投资的力量。

审慎源自责任，专业给予信心！

我们坚信，价值投资是唯一可持续、可复制、可事先解释的投资方法！我们无法预测未来，但是深知未来注定乘风破浪！我们希望与广大持有人共同见证“深耕价值，只做价值投资”道路上的成长点滴，在谋求“长期可持续的超额回报“的共同目标下携手前行。

关于产品限制大额申购，我们后续会根据市场变化相应进行合适的调整，届时再做分享。感谢广大持有人长期的支持与关注，我们将始终坚持专业、专注、高效的精神，与持有人一起见证价值与长期的力量！

中庚基金管理有限公司

2021年7月15日

数据来源：基金定期报告及每日基金净值、中庚基金、Wind

数据说明：中庚小盘价值股票型基金2019年、2020年、2021年上半年净值增长率分别为2.17%、37.44%、28.43%，同期业绩比较基准收益率为-8.47%、18.11%、6.15%。2019年度基金净值增长率自合同生效日（2019/4/3）起计算。

风险揭示：市场有风险，基金投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低不预示未来市场表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。