分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

    7月13日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1867432张，其中认购期权成交1094390张，认沽期权成交773042张，PUT-CALL比率（PCR指标）为70.64%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1382733张，其中认购期权成交778174张，认沽期权成交604559张， PCR指标为77.69%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了190365张，其中认购期权成交108194张，认沽期权成交82171张， PCR指标为75.95%；沪深300股指期权合约共计成交了113556张，其中看涨期权成交68751张，看跌期权成交44805张，PCR指标为65.17%。

2. 交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上行0.21%和0.18%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率小幅下行，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-17%之间，认沽期权的在15%-20%之间。

    华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16%之间，认沽期权的在16.5%-22%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-16.5%左右，认沽期权的在16.5%-20%左右。

    沪深300股指期权，隐含波动率小幅下行，看涨期权的ATM波动率目前在12%左右，看跌期权的在19%左右。

3. 指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了61044张合约，沪深300指数期货成交了119867张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.02%和-0.16%。