来源：万家基金

今日市场大涨，主要受三方面因素驱动：一是6月金融数据较强，尤其是企业中长期贷款数据，显示经济有韧性；二是央行全面降准0.5%大超市场预期，短期给银行市场释放了约1万亿流动性；三是网络安全发展三年行动计划等事件性催化，对整个计算机板块正面影响较大。

在上述三种利好推动下，短期市场情绪显著提升，计算机、新能源、周期（钢铁/有色/化工）等板块均有强势的表现。从历史来看，2008年以来18次全面降准中，后一交易日有9次上涨，9次下跌，总体影响为中性。而此次降准，部分是为了对冲七月资金缺口，并不代表货币政策的转向。

回到投资角度，考虑到后续的国内外宏观变量因素，我们维持三季度市场波动加大的观点，但企业盈利较强，市场依然有结构性机会，行业板块上关注钢铁、煤炭、有色（铜铝）等；赛道方面关注鸿蒙生态、智能汽车、碳中和等。