摘要

上半年的市场一波三折，富国基金以出色的投研实力为投资者保驾护航，权益固收业绩均位居行业领先地位。截至6月30日, 富国基金旗下近三年权益类基金绝对收益率达126.24%，位居11家权益类大型基金公司第一名；旗下近两年固定收益类基金绝对收益率为10.65%，位居17家固定收益类大型基金公司第二名。今日，富国基金精心打造的“固收+”产品富国腾享回报正式开售，力争为客官提供震荡市中更稳健的选择。

正文

2021上半年已过，市场波澜起伏，不少客官直呼“今年投资为何这么难”。其实，除了市场波动的因素外，无法承受较大回撤而被迫在下跌中砍仓、频繁择时而陷入追涨杀跌迷局、不知该如何通过大类资产配置分散风险等等，都是客官们难以获取较好收益的重要原因。

震荡行情下，债券打底、权益增强的 “固收+”产品便成为投资者的新宠。“固收+”产品具有相对稳健的收益预期、相比普通股票型基金更低的风险，既能满足大众理财需求，同时或可以带来更“舒适”投资体验。

今日，富二家的一只“固收+”基金富国腾享回报6个月滚动持有混合（A类：012270；C类：012271）正式发行。这只基金拟由富二家新锐基金经理张洋掌管，力争在做好股票和债券大类资产配置的基础上，通过分散化投资降低组合运作风险，为投资者创造穿越股债牛熊的投资体验！

拟任基金经理张洋

浙江大学学士，香港科技大学理学硕士

硕士，近10年证券从业经历，超1年基金管理经验

曾任招商银行总行金融市场部交易员，招商银行总行资产管理部投资经理，平安银行总行资产管理部投资经理2020年3月加入富国基金，2020年5月起任基金经理，现任富国汇利回报两年定开债、富国长江经济带纯债、富国荣利一年定开债、富国目标齐利一年期纯债等产品的基金经理

张洋自2020年5月27日起管理富国汇利回报两年定开债（代码：161014），近一年收益率为5.33%，同类排名95/564，同类排名居前17%，同期业绩比较基准收益率为2.77%，获海通三年及五年五星评价。

那么，富国腾享回报到底值不值得买？这只“固收+”有何亮点？

亮点一：对收益有追求对风险更苛求

富国腾享回报的投资拟将大类资产配置策略作为“自上而下”选股的补充，优选债券筑底提供基础性收益，同时配置权益类资产增厚收益弹性：

➤ 大类资产配置：作为“自下而上”选股的补充，目的是帮助基金把握市场整体的系统性机会或规避市场整体的系统性风险。

➤ 债券投资策略：采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换、相对价值判断和信用风险评估等管理手段。配置上优选高等级信用债、利率债为主，同时把握可转债的阶段性机遇。

➤ 股票投资策略：短期再盈利驱动下权益市场仍然有结构性机会。不片面追求长期空间较大但短期估值较高的品种（可能波动和回撤较大），而将均衡的配置于估值合理的品种内。

许多客官在投资中往往会面临一个痛点，即难以承受较大回撤，被迫在下跌中砍仓，当反弹来临时，早已不在市场中，无法享受到投资回报。富国腾享回报正是一只注重严控回撤的产品。那么，这只基金是如何控制回撤的？

主要有以下三个维度：

👉  首先，确定权益资产比例，并采用目标波动率的方式，参考各类资产过往一年的波动率水平，当波动率上升时降低配置，当波动率下降时增加配置。

👉  其次，通过对资产估值水平、股债性价比、盈利能力、市场情绪等因素的跟踪，对股票和债券资产配置权重进行修正；并通过组合分散化投资的模式，可以大幅降低组合的运作风险。

👉  最后，采用经典CPPI策略进行回撤控制。当产品净值回撤较大时，触发组合风险预警机制，识别对净值拖累最大的资产，并进行分析和应对；当产品净值回撤进一步扩大时，识别对净值拖累最大的资产，降低该类资产的风险敞口以控制短期净值波动，并对投资策略进行再评估。

亮点二：6个月滚动持有 兼顾流动性和灵活性

富国腾享回报对每份基金份额设定了6个月的滚动运作期，投资者认购或申购的每笔份额会锁定一个封闭运作期，在封闭运作期后的开放期内可以赎回，如不赎回则会进入下一个封闭运作期。

通过滚动持有期模式，力争帮助投资者避免“追涨杀跌”，改善持有体验；同时，有助于基金经理拥有更宽裕的操作空间，提高资产配置效率。

亮点三：固收大厂 锻造精品

市场上的“固收+”产品层出不穷，然而真正优秀的“固收+”十分考验基金经理及固收团队的实力。

🌟 投研积淀深厚

作为公募“老十家”之一，富国基金早已对固收投资业务进行长期深入布局，目前已形成一套成熟完善的固收投研体系。

🌟 高效合作架构

富国固收投资由专业的策略研究部与完善的内部评级系统组成，通过细致专业的分工，稳定的内部合作团队，共同支持投资决策的生成。

🌟严控信用风险

富国基金率先在业内构建信评委、信用研究部、基金经理责任制的信用风险三级防控体系，力求最大程度做好信用债风险防控。

🌟 实力奖项加冕

2020年9月，富国基金获评《上海证券报》颁发的金基金·债券投资回报基金管理公司奖。

🌟 业绩名列前茅

截至6月30日,富国基金旗下固定收益类基金近一年绝对收益率为5.25%，近两年绝对收益率为10.65%，均位居17家固定收益类大型基金公司第二名。

如何购买？

对这只“固收+”产品感兴趣的客官，点击下图即可认购！

注1：富国汇利回报两年定开债近一年收益率、同类排名情况、同类评级相关数据来自海通证券，同类类别为开放式债券型-准债债券型，同期业绩比较基准收益率来自wind，截至2021年6月30日。富国汇利回报两年定开债（原富国汇利分级债券型基金，于2017年12月11日转型，黄纪亮2014年3月起任基金经理，张洋自2020年5月起开始管理）自转型以来各个完整年度（2018-2020）基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数收益率）收益率分别为8.36%（8.22%），7.73%（4.59%），4.56%（2.98%）；富国纯债AB成立于2012年11月22日（近5年历任基金经理：钟智伦：2015年3月至2018年7月，王颀亮：2016年2月至2018年7月，范磊：2016年11月至2018年7月，武磊：2018年7月至2019年11月，朱梦娜2019年11月起任基金经理，张洋2020年5月起开始管理）近5个完整年度（2016-2020）基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数）收益率分别为2.42%（1.85%），1.77%（0.24%），7.71%（8.22%），4.87%（4.59%），3.05%（2.98%），数据来源：基金定期报告，截至2020年12月31日；张洋管理其他同类型产品富国长江经济带纯债、富国荣利一年定开债、富国颐利纯债、富国目标齐利一年期纯债因管理时间尚不满一年，业绩暂不列示；基金管理人和基金经理管理的其他基金的过往业绩不构成对本基金业绩的保证。

注2：富国基金固定收益类基金业绩数据来源：海通证券，截至2021年6月30日。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动固收（权益）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收（权益）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。基金管理人权益类、固定收益类基金的整体业绩情况不代表具体基金的业绩表现。