宝儿姐

又到了一年一度年中总结的时候，你今年上半年的收益如何？

今天宝儿姐邀请到的是我们家的科技成长板块“新锐”基金经理——代云锋，与大家分享他的年中总结。

每一次跟他交流，都会感受到他的勤奋、踏实与谦逊，以及他的坚守。

A股今年的剧本已经演了一半，下半年剧情会怎么样？来听听他的心里话！

代云锋基金经理

华宝创新优选（000601）

华宝服务优选（000124）

华宝新兴成长（010114）

回顾2021年上半年

如果说2020年上半年的A股市场是始于新冠疫情带来的当头棒喝，继而峰回路转，渐入佳境。今年上半年的A股市场则演绎了截然不同的剧本：春节前以价值白马为代表的核心资产高歌猛进，只争朝夕。春节后伴随着美债收益率的波动，市场急转直下，关于熊市的揣测应声而起。再往后，在一片悲观的预期中，一批产业逻辑好盈利佳的成长性板块纷纷走出独立行情，科创板和中证1000指数里牛股频出。

短期看，市场总是在阴晴不定中转换，去判断短期的走势太难了：宏观经济、地缘政治、资金博弈，甚至疫情、重大天气变化等等都会影响阶段性的市场表现。通过观察我们发现，在去年和今年的市场里通过频繁择时获胜的仍然属于少数派。我们长期大概率正确的做法还是回归到基本面深度研究和企业内在价值判断上，通过持有具备时间复利属性的公司，去分享优秀企业的价值创造。

回顾今年上半年的基金管理，我做得好的地方是坚持了自己的方法论，在市场大幅波动中拿住了认为具备中长期价值的公司，坚持在以高端制造升级和新兴服务升级为重点的成长性板块里做功课。这里面的不少优秀公司给组合做出了较大的贡献。目前来看，仍然有一些子行业和个股的市场价值发现还不够充分，相信随着产业的推进和业绩的释放，后续有望给组合带来正向的收益。

2021下半年重点提升

新能源板块：通过去年年报和今年一季报来看，新能源板块是组合持仓最重的板块，也是我最重视的行业之一。下半年需要重新审视汽车的电动化和智能化领域新的阿尔法机会，以及光伏行业的投资机会。

科创板投资：在做新年展望时，曾自我勉励要重视科创板新股的研究与投资，这批公司整体质地上乘且一定程度代表着未来的产业方向，今年下半年我将进一步挖掘其中的机会。

中小市值下沉：随着中国经济转型升级的推进，不少产业进步很大，孕育着一批潜在冠军。过去3~5年价值白马风格的演绎，客观存在着一批短期错误定价的中小市值公司。这其实给勤奋的个股挖掘型基金经理创造潜在超额收益的机会。

代云锋

整体来看，在上半年的基金管理中做到了勤勉工作，尽职尽责。坚持基于产业框架自下而上寻找优质成长股的思路，努力为持有人带来良好回报。

中长期来看，权益资产在中国居民的整体财富配置比重会越来越高，公募基金经理身上的社会责任会越来越大，唯有通过持续努力，不断自我进化，方能更好实现为老百姓财富保值增值的职业初衷。

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