2021年6月上半月，成长风格延续。伴随美国贸易逆差的收窄，非美国家出口面临下行压力，为维持经济的平稳运行，下半年中国货币政策大概率仍维持稳定，美国缩减QE对国内市场流动性的影响有限。未来中国宏观环境大概率呈现“通胀触顶回落、经济下行偏缓、长端利率缓和下行”的特征，A股中成长与消费仍将是最有望获得超额收益的板块，市场成长风格延续。

市场结构方面，我关注内需回暖带来的制造业相关板块的回升机会：上半年内需整体偏弱，地产的下行与基建的走弱较为明显；而下半年在出口承压的情形下，国内有望由“去杠杆”转向“稳杠杆”，投资企稳，内需回暖。前期受通胀与“去杠杆”双重冲击的制造业龙头将迎来业绩与估值的修复，而钢铁、煤炭等碳中和相关行业，有望在供给约束叠加需求回升的影响下再度上行。

行业热点方面，我看好网络安全行业。《数据安全法》是我国在数据领域的基础性法律的重大成果。6 月 10 日，十三届全国人大常委会第二十九次会议表决通过《中华人民共和国数据安全法》，是我国在数据领域的基础性法律取得的重大成果。数据安全市场增量可期，关注新赛道、新技术和相关创新产品。我认为，《数据安全法》的出台势必驱动相关政府、机构、企业等加大在数据安全领域的投资，未来对数据资产的保护和需求痛点也将越来越深入人心，相关新赛道、新技术和创新安全产品值得关注。我看好新赛道的长期空间和技术变革红利带来的增长确定性，更看好聚焦诸如数据安全新赛道、新业态和新技术的赋能公司及其新业态产品的拓展。

金信半月谈 

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。