上证报资讯数据显示，在今年以来“摘帽”的逾80家ST公司中，有28家通过网上路演或者接待投资者调研等形式，与市场投资者进行了交流。其中，海马汽车、秦川机床、藏格控股（维权）、海陆重工、胜利精密（维权）、江特电机、融捷股份、北清环能、中国铁物等9家公司更是获得机构投资者的关注，甚至被调研频次不止一次。

从行业来看，这9家公司集中在汽车、化工、电气设备、机械设备、电气设备等领域。梳理公开披露的投资者活动记录表，机构投资者对公司包括产销、项目进展、核心技术等主业经营情况，以及未来的盈利能力及发展规划颇为关注。

机构扎堆调研“碳酸锂”

就调研频次而言，藏格控股以4次（公告披露）位居榜首，江特电机以3次紧随其后，海陆重工、融捷股份则各接受了2次调研。其中，藏格控股6月以来已接受了天风证券、东方基金、浙商证券、红筹投资、申万宏源、上投摩根、国寿养老、昆仑健康保险、北京文博投资、英大保险资产、兴业证券等机构的密集调研。

2017年8月，藏格控股在察尔汗盐湖建设年产2万吨碳酸锂项目，一期工程（年产1万吨碳酸锂）已顺利建成投产，并于2020年实现销售。机构投资者对藏格控股的聚焦点就在碳酸锂业务上，包括：一期1万吨碳酸锂是工业级还是电池级？现在每天产量大概是多少？碳酸锂项目的生产和销售情况如何？

藏格控股回应称，公司1万吨碳酸锂产品为电池级碳酸锂，现在每天生产30吨左右。2020年生产碳酸锂4429.83吨，同比增长142.38%；销售碳酸锂2013.35吨；碳酸锂库存4244.15吨，同比增长132.22%。2021年一季度销售碳酸锂3195.2 吨。计划今年年内完全达产。未来公司将充分利用盐湖资源，进一步深入开发氯化钾、碳酸锂两大主营业务。

江特电机主要业务为锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售，在4月14日“摘帽”后，于4月25日、4月26日、4月27日密集接待了三波机构投资者。机构投资者多关注公司锂云母原矿年开采量、锂辉石提锂产线何时开始生产、碳酸锂生产线产能等。

江特电机表示，公司拥有两条锂云母制备碳酸锂产线共计年产能1.5万吨、一条利用锂辉石制备碳酸锂年产能1.5万吨的产线、一条利用锂辉石年产能1万吨氢氧化锂产线及0.5 万吨碳酸锂产线（建设中）。2021年公司碳酸锂产量目标为2.72万吨。公司在碳酸锂产线的产能完全释放后，再行规划后续新增产线计划。

主业盈利能力成“焦点”

就前述9家“摘帽”即获得机构投资者关注的公司基本情况来看，主业营收表现较好成为企业获关注的缘由之一，且就公开披露的调研记录来看，主业盈利能力也是机构关注的“焦点”。

上证报资讯数据显示，前述9家企业中，有6家去年净利润同比增长超100%；2021年一季度，秦川机床、藏格控股、海陆重工、江特电机、融捷股份、北清环能等净利润增幅同比翻倍。其中，江特电机实现净利润0.73亿元，同比增长468.51%；秦川机床实现净利润0.71亿元，同比增长395.84%；藏格控股实现净利润0.53亿元，同比增长194%。

5月17日，秦川机床“摘帽”。6月2日及3日，公司迎来东方证券、中金公司、东兴证券、华安证券等13家投资机构调研。资料显示，秦川机床是我国精密数控机床与复杂工具研发制造基地，具有产业链完整、产品线众多、系统集成能力强大、综合竞争优势显著等特点，并拥有权属企业秦川机床本部、宝鸡机床、汉江机床、汉江工具、沃克齿轮等多家子公司。

调研中，机构对公司主要产品及项目的产销情况、盈利能力等颇为关注，问及公司机器人关节减速器项目情况、沃克齿轮目前的运营情况，汽车变速箱关键零部件项目进展情况等。公司表示，机器人关节器项目预计2021年产销30000台，收入约1亿元，力争较2020产销翻番。沃克齿轮目前延续了2019年至2020年增长的态势，运营状况良好。汽车变速箱关键零部件项目正按计划有序推进，计划2021年底完成第1个20000余平方米（共2个）厂房建设及设备安装到位，2022年初项目部分达产。

关于盈利能力，秦川机床表示，公司现在的毛利率水平较之装备制造业较高的水平还有一定差距，“十四五”期间的技改投入对毛利率的增长会有一定影响。公司将通过深化改革、持续加大研发投入、工艺优化、降本控费、拓展市场等措施提升运营质量，提高毛利率水平。

6月9日，海马汽车迎来中信建投证券汽车行业首席分析师程似骐及其团队的实地调研，程似骐团队主要关注公司海外出口布局情况、核心技术以及氢能源汽车投运规划等。海马汽车表示，公司基于海南自贸港政策和优越区位环境，重点海外市场为中东和东南亚“一带一路”沿线国家。2020 年，公司出口销量为6000多台套，今年争取在去年的基础上有所增长。出口业务正常推进，盈利能力符合公司预期。公司对海外合作项目及合作方式持开放态度，未来将根据项目情况进行具体沟通。公司规划于2025年投放约2500台氢能源汽车，并开展相关示范运营工作。

核心技术方面，程似骐团队特别问及“公司混合动力技术”是否具有自主研发性。海马汽车表示，混合动力技术具备完全自主知识产权，其搭载的首款产品海马6P已上市销售。从海马汽车披露的最新产销数据来看，今年以来公司的SUV、MPV、基本型乘用车均呈现产销两旺态势。1月至5月，海马汽车产量为12929辆，同比增长236.25%；销售13489辆，同比增长159.10%。

此外，机构投资者对于某些公司存在的遗留风险问题也有所关注，如藏格控股被问及“大股东何时解决巨龙铜业的担保问题”。藏格控股表示，大股东解除巨龙铜业相关担保的履行期限延长至2021年6月30日。公司将持续督促大股东及实际控制人尽快解决巨龙铜业的担保问题，切实保护好中小投资者的利益。