定投不是“万能的”！今年以来爆款基金定投亏损过半！但持有越长期，盈利越容易

来源：资本深潜号

过去一年，如果去问行业内人士，定投和一次性梭哈，哪个更好？

答案多半是（定期）定投。

但经历了折磨人的2021年上半年，定投的投资效果逐步显现出来，实际的答案可能和大家想象的不同。

比如，对于过去一年的投资而言，许多明星基金经理的产品中，定投的收益率远远落后于一次性期初买入。

再比如，定期定投本身也不能回避基金净值的回撤风险等等。

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定投不能回避亏损

年初热火朝天时，不少投资者抱着“稳健赚钱”的想法，展开基金定投之旅。但最新的结果是，大家的关心已经转为了“回本”。

资本深潜号统计了业内规模最大的50家主动偏股基金的定投收益情况，大量明星基金经理包括张坤、杨浩、董承非、周蔚文、傅友兴、刘格菘、王崇、谢治宇、冯波、王宗合、刘彦春、葛兰、朱少醒、赵枫、劳杰男等都全部入选。

最终的结果是，年内有超过半数基金的定投累计收益为亏损。（如果以每月10日为定投日，每月进行一次定投安排计算）。

这中间不乏大牌和去年业绩排名前列的基金经理。

这也证明，哪怕是选择了去年业绩优异或大牌基金经理，不能回避阶段性投资亏损的结果。

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长期投资可以改变命运

但如果我们把定投时间拉长到一年，则只有6%的产品会出现年化的定投亏损。沪、广、深各有一只产品。

也就是说，前述26只1月以来估算定投收益率为负的基金看，若从2020年7月开始定投，23只都是能够赚钱的。

而如果剔除过去一年内新成立的产品，则只有上海一家老牌基金的投资总监管理的新视野基金的定投是亏损的，亏损比例进一步缩小到2%。

而且上述那只基金的长期定投的结果也只亏损了1%，几乎可以忽略。

显然，如果选择定期定投，必须坚持长期。

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长期定投收益常不如“一把梭哈”

但比较令人啼笑皆非的是，如果能够坚持投资上述偏股基金一年以上，期初买入的投资者，90%大幅跑赢定期定投者。

比如，张坤管理的易方达蓝筹基金，过去一年净值上涨54.85%，跑赢12个月定投者42个百分点。

刘彦春的景顺长城新兴成长，过去一年净值上涨65%，跑赢12个月定投51个百分点。

谢治宇管理的兴全合宜，过去一年净值上涨49%，跑赢12个月定投40个百分点。

朱少醒管理的富国天惠，过去一年净值上涨38%，跑赢12个月定投者31个百分点。

前50大基金中，所有成立满一年的产品，初期买入的收益率均高于定投收益率。

这诞生了第二个结论，如果回避了市场的相对高点，一把梭的投资方法，还是会优于定期定投的产品。