记者 杜萌
下周一（21日），管理规模已经超过200亿的冯明远将再度出山，发行新基金信达澳银领先智选。6月18日，该公司公告，将该基金的募集规模上限由80亿元调低至50亿元，并实行末日比例确认。
Wind数据显示，信达澳银整个公司的管理规模仅443.82亿元，其中股票型基金规模为116.18亿元，混合型基金规模为173.62亿元，权益类基金规模合计289.8亿元。
也就是说，冯明远一人几乎撑起了信达澳银整片权益江山。正是基于冯明远个人对于公司的重要性，6月19日，信达澳银发布公告，宣布其升任为公司副总经理。
信达澳银在2020年实现了规模翻番，从2020年一季度的209亿元跃至今年一季度的430.16亿元。
图：信达澳银公司基金资产规模曲线图来源：wind 而同一时间，冯明远的管理规模也逐步扩大。早在2019年四季度，冯明远管理4只基金，规模合计39.36亿元，而到了今年一季度，他的管理规模已经到了200.53亿元，管理8只基金。
Wind数据显示，自2020年至今，冯明远密集发行了四只基金，其中，今年1月22日发行的星奕A/C规模合计达46.8亿元，成立至今回报率为14.96%。
表：冯明远管理基金明细来源：wind随着管理规模的扩大，冯明远的持股更倾向于分散持仓。以目前规模最大的新能源产业为例，该基金2016年四季度持股数量为40只，2018年6月为135只，2019年6月为249只，2020年6月则达到了441只，截至2020年底则为438只。
降低股票持仓的集中度，有利于降低基金持仓组合的风险，随着规模的扩大，相较于管理小基金时的基金，冯明远开始考虑基金的业绩稳定性。但这也意味着，冯明远的产品业绩趋于平庸。
以2020年以来新发的四只基金看，成立至今平均收益在20%左右，春节后一波回撤也在15%左右水平，进攻性与防御性都不突出。
而明星产品也似乎让持有人失望了，新能源产业今年一季度业绩回撤为7.86%，净赎回份额达7.83亿份。随着二季度市场回暖，新能源、科技等冯明远重仓的板块从深坑中走高，新能源产业的业绩同样反弹。但净资产规模来看，走高的业绩并没有挽回老基民的心，新能源产业的规模从2020年底的125.76亿元下降到了89.27亿元。
随着管理规模的极速扩大，冯明远似乎还没有突破能力圈的边界，新老产品都尚未展现出足够的吸引力。
而信达澳银频繁地押宝在一人身上，是否操之过急？
