6月18日消息，近期教育股调整，新浪财经特邀市场人士解读。市场人士表示：最近关于教育行业，政策不断。对于K12教培行业，行业监管趋严，政策利空；但是对于职业教育和高等教育，民促法落地，政策不确定性彻底消除，是行业利好。

1、K12教培：行业监管趋严，培训时长严重受限，行业收入或大幅萎缩。

5月21日，中央深改组审议通过《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（“双减”），会上强调全面规范课后培训行业乱象，加强管理、收费、宣传监管，严禁随意资本化运作。本次的政策选择双管齐下，从需求和供给两方面对K12课外辅导机构进行监管。

此外，本次的双减政策及其配套举措也是前所未有的，于6月15日，教育部召开校外教育培训监管司成立启动会。虽然成立教培监管司代表着教培行业将长期存在，但短期的治理以及整治的力度预计也将给行业带来较大的波动。

目前市场传闻将对课外学科培训出台严厉规定，市场对于政策所担忧的几点如下：

1）周末及寒暑假不能补课，要由学校承担起学生放学后的时间，从而压缩K12教培机构的空间；

2）K12课外辅导机构禁止打广告，同时也不能上市进行资本化运作；

3）收费制度进一步趋严，教培机构需在政府部门备案银行账户，相关部门也将对账户进行持续性监管。其中，对行业影响最大且最直接的就是可补课时间的压缩。

若最严政策最终落实，预计将大幅影响部分龙头上市公司等课外学科培训收入利润，目前已有较大幅度回调，再次向下空间有限，同时该类型标的占中证中国全球教育指数比重有限，预计对指数的整体影响程度可控。

另一方面，我们认为上市公司积累了较强的品牌实力、课程研发实力及管理、渠道等能力，将有利于其开展符合规定的中小学课外素质、艺体以及面向大学生的职业教育、技能培训等业务，同时随着国家鼓励公办校采购社会服务等导向，积极开展2B2G的进校服务，带动产业长期健康稳健发展。

2、职业教育及高等教育：政策对于职业教育和高等教育类资产较为友好，预计未来将有更加积极正面的政策环境。中证中国全球教育指数对职业教育及高等教育类资产同样配置较多。

民促法落地，政策不确定性彻底消除，主要关注几点：1）营利性学校收并购阻碍消失；2）非义务教育的关联交易受到认可，关联交易被禁止的担忧消除；3）降低发展基金比例，给予民办院校充裕资金用于发展；4）多项举措支持职业教育，利好处于职教改革学段的民办高等教育。

因此，我们相信随着高等教育入学率的上升，职业教育改革所带动的专科在校生人数增长，以及民促法（实施条例）落地后不确定性消除，我们认为民办高等教育行业平均市盈率仍有待提高，下半年整体行业估值将上行。

3、教育信息化：教育信息化是国家中长期重点发展方向，前景广阔，中证中国全球教育指数中有配置。

长期来看，国家重要方针政策为教育信息化行业的长期发展指引了方向。2018年4月提出《教育信息化2.0行动计划》；2019年2月印发《中国教育现代化2035》。总体来看，教育信息化已经逐步成为变革教育体系、提升教育品质的内生变量。全面推动信息技术与教育教学深度融合，建立网络化、数字化、智能化、个性化、终身化教育体系，以教育信息化支撑引领教育现代化，是新时代我国教育改革发展的战略选择。

2020年3月，教育部印发《关于加强“三个课堂”应用的指导意见》，针对基础教育阶段促进教育公平、提升教育质量的现实需求，就进一步加强“专递课堂”、“名师课堂”、“名校网络课堂”应用提出意见。意见指出，针对农村薄弱学校，利用互联网推送优质教育资源；针对教师教学能力不强等问题，通过网络研修方式带动教师专业发展；针对区域、城乡、校际教育质量差异，以优秀学校为载体，通过网络课程的方式满足学生对高质量教育的需求。总体目标明确指出，到2022年全面实现“三个课堂”常态化按需应用。

上述国家产业政策的支持及财政性教育经费的保障，为教育信息化未来的发展带来了良好的机遇，提供了广阔的发展空间。