三根阴线改变信仰。在一片“跌成骨折”的哀嚎声之后，A股今日终于迎来了一根小阳线。股民情绪复稳。只是股指再次回到3500点上下，不少股民和基民可能要开始后悔，如果能在此轮反弹的高点3624点减仓或者赎回，岂不漂亮？!

虽然大盘的短期波动不易预料，且就指数而言并未创出新高，但是仍然有一部分基民在春季的这波震荡行情中逆势收获了不错的收益。

此轮回本“顶流”们靠后站

智君科技统计了全市场成立于2020年9月30日之前，且2021年一季度末规模大于5千万元的股票型与混合型基金（含偏股混合和标准混合、AC合并为1只基金），合计2377只。由于有多只基金的前期高位并不都在大盘创出3731点的2月18日，因此以2月为计算起点，2月至今实现正收益的基金共有1475只，占比约62%。

数据来源：智君科技

令人惊奇的是，这1475只基金中，没有出现张坤的名字。按照2月以来的收益率从高到低排序，谢治宇的三只基金：兴全社会价值三年持有期混合、兴全合润混合(LOF)、兴全合宜灵活配置混合(LOF)A则分别排在1113、1384和1472位，2月以来的收益率分别为1.8%、0.5%和0.0%。刘彦春的三只基金也排在1294、1328和1380位，收益率小于等于0.9%。朱少醒则仅有一只基金入围，排名1071位，收益率2%。

导致这一现象的原因可能在于：大盘2月18日触及高位下跌的过程中，白马股、茅族股、与核心资产代表类股票带头领跌，并在3、4月持续震荡，2月-6月，茅台、五粮液、海天、中国平安等都跌超10%，牧原股份、美的集团跌近30%。

小智截取了1475只基金中的前50只，少有明星大咖。而新秀林英睿的名字出现了四次，并且分别排在第1位和第13、14、15位，排在第1位的广发价值领先混合A，更是在2-6月创造了40.2%的收益率，可说是彻底的逆势走高。

实际上，智君科技公众号曾在5月14日回顾一季报时，就详细介绍过林英睿与他的广发价值领先混合（008099），林英睿紧紧抓住了一季度通胀行情下，煤炭、有色等周期板块的确定性趋势，大胆投资港股周期板块，抓到了比其他仅仅投资A股周期板块的基金更大幅的利润，可说是“时势造英雄”。

回本后该不该抛？

今年2月年后开始的大盘下跌，对股民和基民无疑都是煎熬。如果好不容易回本，出于人性的本能通常都会选择抛售。

国盛证券的研究发现，在市场上涨期间，偏股基金被赎回的更多。例如，2019年1月~4月，2020年5月~7月，市场经历前一轮下跌后触底反弹，在上涨的过程中均出现了较大规模的赎回。但赎回后，基金继续上涨，又令这部分投资者后悔不迭。

因此，赎回虽然意味着不再承担风险，但也同时意味着放弃获得收益的机会。优秀的基金经理通常能在若干年较长的时间段内实现更为明显的收益，而在短期的指数波动中起起伏伏。

为了避免买好基不赚钱的情况，可以在慎重选择基金经理，完成买入后，采取逢低适度补仓，逢高适度减仓的策略，来调节持仓成本。如果看好一个基金经理的能力，那么持续三到五年的投资周期，获得较大收益的概率还是很高的。

与此同时，分散投资，对不同风格的基金经理采取组合式投资，也是一种平滑风险的好方法。

智策帮助判断风险

也有人会问，如果买入的不同基金跟随大盘同涨同跌又该怎么办？

智策平台上就为基金组合提供了各个基金的相关度分析图表，以明确不同基金之间的相关程度，以及它们与沪深300之间的相关程度。相关程度越低，意味着风险分散度较高。

同时，智策平台对于个体基金的风险分析，还特别增加了最大回撤修复月份的数据。对于基民来说，回撤大不可怕，只要能尽快修复，还是可以接受的。这一指标实际上也反映了基金经理对风险和回撤的控制能力，对盘面的判断能力，和能否及时调仓换股的能力。

对于饱受过被套之苦的基民来说，这可能是个比较值得关注的指标。

最后，研究一名基金经理，既要有买入前的全方位观测，也要有买入后的长期跟踪，是一项考验耐心的工作，一时的涨跌背后，还是要看最初看中的基本面有没有变化，这才是投资决策的根本。

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智君科技的投研团队来自于美国道富银行、德银资管、美国高盛集团等国际顶级金融机构的金融工程部门。智君科技为国内金融机构提供融合欧美资管的最新模型算法和中国金融市场数据的新一代多因子资管系统，是包含股票、债券、私募基金、公募基金等证券产品在内投资决策、绩效归因、风险管理、估值定价、投资组合构建与优化的综合解决方案。