近期股、债市场整体维持窄幅震荡，在这种复杂多变的行情下，兼顾收益与风险的“固收+”产品愈发受到投资者青睐。

“固收+”产品的债券仓位较高，保证了整体较小的波动幅度，同时，它能借助低仓位的股票、转债等资产获取部分超额收益，是当前震荡期下的上佳投资工具。

固收金牛基金公司国寿安保基金的“固收+”策略新品——国寿安保璟珹6个月持有期混合型基金（以下简称：国寿安保璟珹），正在发行中。

  产品具有什么优势？

  建仓后会如何布局？

  基金掌舵人是谁呢？

       且听小编为您解读！

一

国寿安保璟珹是什么类型的基金？

国寿安保璟珹为偏债混合型基金，采取“固收+”策略，6个月持有期的运作方式。根据基金合同，该基金股票资产的占比为0%-30%，其中，投资于港股通标的股票占股票资产的比例为0-45%。

二

如何看待股债两市后市行情？

股市层面：股票市场中期处于双紧前半场，权益指数维持震荡，结构性机会在周期和金融。

债券层面：当前利率债性价比正逐渐提升，短期关注交易性机会；信用债利差持续压缩，关注拉长久期至3年以内的中高等级品种；可转债以防守为主，重点在顺周期方向寻找机会。

三

与普通纯债基金相比，国寿安保璟珹的优势是什么？

作为一只“固收+”策略基金，国寿安保璟珹相比于普通纯债基金的优势在于，它通过合理的资产配置原则，以固定收益类资产筑底，权益配置、转债配置等策略进行增强收益，能有效地平衡股债市场波动风险。

国寿安保璟珹主要投资于债券等固定收益类金融工具，并通过精选个股，以定性和定量两个维度权衡股债配置比例，实现资产配置。

四

国寿安保璟珹是如何进行组合配置的？

本基金以定性和定量两个维度权衡股债配置比例，实现资产配置。组合的底仓资产主要由中高评级信用债券构成，交易性资产由中长端利率债构成，积极关注可转债投资机会，以获取稳定票息收益，为组合提供基础收益安全垫。

在股票的选择上，本基金的股票持仓适度分散，在考虑组合波动性的前提下，在同质性行业挑选龙头，异质性行业关注景气度。通过考察股票的估值、短期景气度和中期景气度，跟踪行业景气度的变化确定行业配置方向，争取以合适的价格买入合适的公司。

五

国寿安保璟珹一定会投资可转债吗？

在偏债混合基金产品中，可转债不是必须配置的。

如果要配置：可转债同时具有股性和债性这两种性质，当正股下跌时，可转债中的普通债券价值可以作为其价格支撑，以此抵御下跌风险；当正股上涨时，可转债中的转股期权能够使其分享股票价格上涨带来的收益。因此，可以在新券打新、新券上市、转债抗跌等时候参与转债交易和配置。

如果不配置：偏债混合基金在大部分时间有充足的权益仓位，在转债估值偏贵的时期，不必要强求参与转债投资。

璟珹在配置可转债时候的思路是：将转债分为偏债型转债和偏股型转债，计算偏债型转债和偏股型转债分别与中债综合净价（10年以上）指数、沪深300指数的相关系数和波动率，以此计算相应占债券仓位和权益仓位的比例，组合不单独给予转债设置仓位比例。

六

国寿安保璟珹如何进行持仓回撤管理？

国寿安保璟珹运行过程中，将高度重视回撤管理和投资者持有体验，并设立分档预警机制采取回撤控制的相应措施。

权益配置、转债配置等策略进行增强收益时，主要通过以下两种方式控制回撤：一是仓位控制，其基金业绩基准中的股票仓位为15%，合同约定的股票资产占基金资产的比例为0%-30%，因此在极端情况下可以果断降仓回避风险；二是相关性分析，构建稳健的高分红低波动价值蓝筹组合。

对于固收部分的风险管理，主要有以下考虑：努力减少久期对组合收益的波动影响；信用债仅投资高等级和中等评级短久期品种，将在投前、投中严格把控信用风险；资金面预计将相对合理宽松，杠杆风险低。

七

国寿安保璟珹为什么设置6个月持有期？

相比普通开放式基金，持有期模式基金能有效减少追涨杀跌和大额申赎给基金业绩带来的波动，利于基金流动性管理，提升收益空间。

相比普通定开债基，持有期模式基金的灵活性则更好，随时可申购，且持有6个月后可选择继续持有或随时赎回，没有只能在指定开放期间申购/赎回的问题，能更好地兼顾收益和流动性，为投资者提供了较好的投资体验。

八

国寿安保璟珹适合什么类型的投资者？

国寿安保璟珹适合以下三类投资者：

1、传统理财产品投资者。如今传统理财产品数量减少，整体收益降低，投资者开始接受风险、预期收益略高的投资品种，“固收+”基金正好承接这类理财资金的外溢。

2、基金投资者。不愿承担股票基金的高风险，又希望收益高于货币基金、纯债基金，愿意相应承担高于货币基金、纯债基金的风险。

3、长期配置型投资者。“固收+”策略适用于不同的市场环境，投资者无需频繁更换投资品种。

九

国寿安保璟珹的“掌舵人”是谁？

本基金拟任基金经理阚磊，硕士，2009年加入中国人寿资产管理有限公司固定收益部任研究员、投资经理助理，2015年加入兴业基金，担任FOF基金投资部副总监，从事债券投资、研究、交易等工作，2018年加入国寿安保基金管理有限公司任基金经理。

拟任基金经理阚磊具备超过10年的证券投资研究经历，是国寿安保基金绝对收益部核心成员，管理多只固收、固收+基金，拥有中短债基金和固收增强型基金的双优投资管理经历，具有穿越几轮牛熊的投资经验。擅长流动性管理、信用债配置，可转债投资和利率债交易，具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格稳健。

注：阚磊在管同类产品如下：

2021年3月起任国寿安保稳弘混合型证券投资基金基金经理。国寿安保稳弘混合型证券投资基金成立于2021年3月18日，业绩比较基准为中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%。

2021年3月起任国寿安保稳悦混合型证券投资基金基金经理。国寿安保稳悦混合型证券投资基金成立于2021年3月18日，业绩比较基准为中债综合指数收益率*75%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*10%。

十

国寿安保璟珹的基金代码是多少？费率结构是怎样的？

基金代码：A类：011773，C类：011774

费率结构：

管理费率：0.80%；托管费率：0.15%；C类份额销售服务费率：0.40%

认购费率：

申购费率：本基金A类基金份额的申购费率随申购金额的增加而递减。

赎回费率：本基金在最短持有期到期日起（含当日）可以提出赎回申请，不收取赎回费。

风险提示：投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买基金时，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、产品资料概要等基金法律文件，并通过官方途径查询产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。