中证网讯（记者 余世鹏）6月3日，创金合信工业周期基金经理李游对中国证券报记者表示，在震荡回升的市场行情中，对上游资源股需要谨慎，但看好新能源（新能源车和光伏）和传统周期行业（机械、建材、化工）的龙头公司投资机会。

“大宗商品价格目前大概率已见顶，对上游资源股需要谨慎，对中游制造业相关的龙头标的可持有乐观态度。因为商品价格见顶利好制造业，而且很多龙头公司具备确定性的内生成长性。”李游认为，机械、化工等传统周期行业龙头个股近期没有反弹，主要是自去年下半年到今年春节之前，传统周期板块实现了较大涨幅，尤其是化工、机械等赛道的龙头公司股价，基本上都创造了历史新高；而在今年春节后，这类个股跌得比较多，因为传统行业周期板块的景气度到了一个高点。但是，近几年传统行业的龙头公司，投资逻辑跟前些年不太一样，除了要观察景气度这一维度外，还需要从龙头公司的成长性去进行投资布局。

“在供给侧改革、碳中和的长效机制下，很多传统周期行业的波动性明显收敛，即便景气度到了高点，回调的幅度不会很大。同时，这类传统周期行业的龙头公司内生增长性又非常强，未来的超额收益空间也是非常大的。”李游说。

针对新能源汽车和光伏板块，李游说中长期看都是空间大、确定性高的行业，市场对此的分歧是不大的。其中，短期内光伏行业受压制的因素主要是上游多晶硅的涨价，导致下游的需求减少，由此会倒逼上游企业进行降价，因为光伏行业只有实现平价，或者相对火电成本更低，才有竞争优势。但是，李游也说到，光伏行业的波动是市场供需平衡的过程，放到中长期来看，短期压制因素会得到解决，比如多晶硅扩产需要18个月左右的时间，随着今年年底至明年多晶硅的产能逐渐开始释放，光伏行业仍具备中长期投资价值。因此，短期的股价调整，反而是长期布局的好时点。

海通证券基金业绩排行榜显示，截至5月31日，李游管理的创金合信工业周期A近一年的收益率为139.08%，在同类基金（主动股票开放型）中排名2/399；近两年的收益率为245.32%，在同类基金（主动股票开放型）中排名4/336。另据海通证券基金超额收益排行榜显示，截至5月31日，创金合信工业周期A近一年、近两年的超额收益率分别为99.75%、205.37%，分别在398只和335只同类（主动股票开放型）产品中排名第一。