“定投究竟能不能赚钱，真的是一种好的投资方式吗？”

近年来公募基金规模不断扩大，定投也随之越来越火，似乎随便点进一个基金论坛，就能看到不少相关文章，大有一些“言投资必谈定投”的感觉。不过许多人对于定投的态度仍旧是将信将疑的。

带着疑问，近期小景统计了景顺长城主动权益基金持有人的盈利情况，结果就是，定投可能真的比您想象的更管用。

01

八成定投客户都盈利了

但选择定投的不到30%

小景统计了景顺长城旗下成立满一年的主动权益类基金及其持有人。这些持有人中，只有26.29%选择了定投的方式，而有超过70%的客户采用的还是非定投。

从结果来看，采用定投方式的客户，有79.55%都实现了盈利。这一盈利比率高出非定投客户5.87个百分点。（截至2020.12.31）

当然，定投并不是稳赚不赔的，例如今年一季度的市场宽幅震荡，也会影响到定投的收益情况。截至今年3月底，定投客户的盈利比例下降到了59.43%。不过定投客户盈利比例高出非定投客户近7.45个百分点。定投客户的盈利情况依然优于非定投客户的整体盈利情况。

理论您可能不信，但数据总不会骗人。铁铮铮的数据说明了，对于普通投资者而言，定投，确实是一种较好的投资方式。

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 定投为什么会摊低成本

而不是拉高成本？

为什么定投能够取得明显更好的投资结果？如果您买过基金，那么对于定投的原理多多少少可能都有一定的了解了，其核心原理就是通过长期坚持定期定额投资的方式降低持仓成本，且积累更多的“筹码”，利用时间复利效果，以期获得好的投资收益。

长期坚持定投来摊低成本有一个大的前提便是，长期来看，中国股市过往整体趋势是向上的，而且未来前景仍旧向好，长期持有优秀基金的盈利概率较大。但是短期市场波动难以预测，持有基金过程中可能遭遇短期的浮亏。也就是所谓前途是光明的，但是道路是曲折的。

有多曲折呢，从上图所示上证指数30年走势图，我们也能窥知一二。根据海通证券统计，A股的波动非常大。以万得全A为例，2005-2019年指数年度涨幅最大为166%（2007年），最小为-63%（2008年），平均数为24%，极值与均值之间差距极大。总体来看，A股的高波动使得A股虽然长期收益率高，但是想要把握好节奏难度较大。

如果不幸在图中两座山峰的位置“一把梭哈”，其体验想必不太友好。反过来，如果错过了这短暂而又亢奋的“快牛”，整体投资收益也会远低于您的想象。

历史数据显示，如果投资者完整投资上证指数15年，总体收益率可以达到199.13%。而如果错过了其中涨幅最大的20天，总体收益率则下滑到-14.85%。（数据来源：Wind，日期范围为2005年12月30日至2020年12月31日，指数过往表示不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）

但是，这样“牛短熊长”难以把握的市场，其实正是定投施展拳脚的舞台。由于高位极值出现的时间段非常短暂，那么我们定投就不用担心在高位买入的筹码过多而拉高平均成本。相反，颇为漫长的平台期、阴跌期，都是定投积累低成本筹码的好时机。

由于定期定额投资的机制，回避了择时的难题，在熊市时可以摊低成本，并在牛市时按照自己的理财规划和预期择时离场，最终完成一个漂亮的“微笑曲线”。