记者：陈玥

“如果说去年是盈利模式重估之年，那么今年就是验证公司业绩增长质量之年，自下而上选股将是获取超额收益的主要来源。”银华权益团队基本面趋势组负责人、银华中国梦30基金经理薄官辉告诉记者。

作为一名以选股见长的基金经理，薄官辉遇到了好时代。在过往的投资生涯中，依靠基本面选股穿越牛熊是他最鲜明的特征。他管理的银华中国梦30成立于2015年牛市高点，6年来净值曲线始终向上。银河证券数据显示，截至2021年4月30日该产品总回报率达140.7%。

“投资就是通过个人能力的进化找到能满足社会真实需求的公司，然后和它一起成长。”薄官辉表示，“作为一名基金经理，更重要的是坚守为持有人负责的初心，把基金的保值增值放在第一位，赚取风险可控下的合理收益。”

分化之年 验证价值

“今年是验证上市公司业绩增长质量之年。在这种情况下，今年的超额收益大概率主要来自于对个股的精挑细选。而且，不仅是今年，未来几年可能都是以选股为主的市场风格，这正好是我擅长的投资方式。”

市场持续震荡提升了投资难度，但薄官辉认为，往远处看，风景更美，看得也更清晰。

薄官辉说：“A股市场发生了很大变化，成长性板块中，无论是白酒、化妆品，还是医药、新能源汽车、太阳能，未来发展空间是非常确定的。我们更多地把注意力放在有机会的板块上，找到A股的‘成长之光’。”

在过往的投资生涯中，薄官辉依靠基本面选股成功穿越牛熊。银河证券数据显示，成立于2015年4月底牛市高点的银华中国梦30，截至2021年4月30日，总回报率达140.7%，年化收益率达15.74%。

“我不择时，但争取将价值投资做到极致。”薄官辉表示，“我的投资哲学是形神兼备，以神为主。这个‘神’就是行业的发展空间。但要做到形神兼备，既要看到远处的风景，也要有现实的东西印证你的判断。我们对价值投资的理解也是这样的，这家公司既能给你创造实实在在的利润，又要有很好的成长空间，这就是我们的要求。我热衷于找到这样的公司，和它一起成长。”

精选个股 长赢稳胜

当前市场处于阶段性低位，由薄官辉管理的新基金——银华阿尔法混合即将启航。该产品采取“双基金经理”制，不但承袭了薄官辉所擅长的基本面选股框架，而且引入了擅长科技股投资的新锐基金经理王浩，致力于打造一只“消费科技两翼齐飞”的主动管理精品。

“从选股来看，这只产品是我们管的第一只既有A股又有港股的产品，投资范围包括科技、消费、医药、周期，重点还是以消费和科技为主。我们将在更宽广的投资范围中更加重视长期，专注于企业价值的成长而部分淡化短期的估值因素。”薄官辉表示。

在看好的方向上，薄官辉认为行业性的机会主要集中在部分景气度较高的板块中。“比如消费中的白酒盈利性还是比较好的，还有医药板块里的CXO、CDMO、医美，新能源汽车里的电池产业链、隔膜等。大的方向上，我们重点观察制造业的转型升级、国产化和智能化改造。拉长时间来看，高端制造领域的投资机会将越来越多。”

港股方面，薄官辉表示，其配置将主要集中在消费和新兴消费上，科技会增加一些，但占比不会太高。此外，还会尽量利用港股不同的交易机制来增厚收益。“我们的研究原来比较注重深度，对‘快’的要求不那么高，因为投资归根结底还是比拼硬功夫，看谁的认知更深更远。未来我们希望在研究的速度上再提高一些，对不断涌现的新经济企业保持更高的敏锐度。”

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。