对普通投资者来说，买基金体验各有不同。你们认为，影响投资体验最大的因素是什么？也许大多数人会说，收益率。是否真的如此呢？我们不妨看个例子。

基金A和基金B，净值都从1元涨到1.5元。对于基金A来说，每年稳健上涨；对于基金B来说，第一年就涨了40%，第二年继续大涨逾40%，但第三年暴跌40%，最后净值回升1.5元。

对于持有基金A的投资者，每年享受稳定的涨幅。对于持有基金B的投资者，每一次大幅波动就是一次挑战或是说扰动。面对大幅上涨的诱惑，基金B的投资者很可能会在净值涨到2元的时候加仓。假设初始投资100元，净值涨到2元时加仓100元，那么到了第三年，不仅所有收益没有了，还浮亏20%。之前享受过大量浮盈，如今亏了想必是很难接受的。如果选择在1.2元时止损，那么浮亏就变成了实实在在的亏损。

所以，其实啊，影响投资者决策以及收益体验还有一个很重要的因素 --- 波动率。

最近两年大火的固收+基金，就是通过股债配置策略降低产品的波动率，在低波动的基础上提供相对稳定的收益，从而帮助投资者获得更好的投资者体验。这其中就有一只优秀的固收+基金值得大家关注 --- 万家民丰回报一年持有期混合型基金（代码：008979）。

1、注重市场不同阶段投资者的盈利体验

万家民丰回报成立于2020年3月5日，成立不久就遭遇了债市的多轮下跌。去年4月末经济预期修复，5月面临货币政策转向的担忧，7月受到风险偏好冲击，整个债市都处于下跌阴云之中，2020年2、3季度中证全债指数分别下跌0.39%、0.78%。面对这样的市场环境，万家民丰回报采取了审慎的短久期策略，以获取票息为主，积极根据行业复苏情况以及发行人的信用资质的变化，精选个券，同时寻找宏观逻辑清晰、估值合理的个股进行中长期配置。正是因为对大类资产的准确判断，万家民丰回报在2、3季度债市大跌的情况下获得了非常不错的季度正回报。

数据来源：产品2020年二季度报告、2020年三季度报告。过往业绩不代表未来，完整历史业绩见文末。

去年11月下旬开始央行货币政策边际转宽松，因而债券收益率也在宽松的资金面的支持下逐步下行，万家民丰回报在去年4季度增加了长久期利率债和高等级信用债的配置，整体取得了不错的投资收益。今年1季度股票市场的快速大幅回调。但万家民丰回报根据流动性环境的变化以及估值的变化，动态进行了仓位和结构调整，而且在债券配置上也更加积极，增加了利率债和高等级信用债的配置，同样取得了不错的回报。总的来看，无论是面对债市回调，还是股票大跌，在成立至今完整的4个季度里，万家民丰回报每个季度都取得了正回报，可以说在市场不同阶段都为投资者带来了较好的持有体验。

数据来源：产品定期报告。过往业绩不代表未来，完整历史业绩见文末。

2、注重回撤控制，跌幅小体验好

净值波动过大，投资者的体验就会欠佳，所以万家民丰回报非常注重风险管理和回撤。面对债市和股市大跌时，万家民丰回报最大回撤均低于同类偏债混合型基金的平均表现。

数据来源wind

在今年1季度股票市场大幅调整之中，万家民丰回报的回撤控制尤为出色，是怎么做到的呢？事实上，万家民丰回报主要是基于大类资产配置的动态调整，来实现回撤控制。比如去年12月时即增加了债券配置，降低了股票配置，这是在今年2月份核心资产大幅调整过程中回撤较小的主要原因。

3、一年持有期，提升盈利体验

万家民丰回报是一只一年持有期的固收+基金。之所以进行这样的产品设计，正是希望约束大家的短期择时冲动，避免追涨杀跌和频繁申赎，通过长期持有力争更高收益。而且这样的产品设计，也有利于基金经理的组合管理，减轻其流动性管理压力，可以按照自己的投资理念和策略，进行中长期布局，有利于提高投资组合的稳定性，力争收益升级。

通过产品设计对抗人性，提升收益水平，其实是很有效的。而且，大家选择一年持有期基金，可以不用日日操心、担心，省出时间做些其他自己感兴趣的事情，多好。

目前来看今年的市场，股债两市大概率呈震荡行情。在这样的市场之中，选择万家民丰回报这样一只靠谱的固收+基金，把钱交给长期业绩优秀的管理人，是应对市场波动、提升持有体验非常不错的选择。