周一（5.17）A股三大指数全天大幅上涨，展现出较强的结构化行情。最终上证指数收涨0.78%，突破3500点关口，深证成指涨1.74%，创业板指收涨2.6%，重返3100点。

截至收盘，两市合计成交金额约9300亿元。北向资金持续维持净买入，今日净买入金额近26亿元。

盘面上，个股分化较为严重，结构化行情明显。据Wind数据显示，全市场4304只个股中，有1316只上涨，但有2891只下跌。其中，航运、医疗美容、华为概念、白酒等板块涨幅居前；壳资源、ST板块等跌幅居前。

尽管A股三大股指强势上涨，但个股表现涨跌不一，权重股表现更加抢眼。结构化行情再现，这对投资者来说，究竟意味着什么？又该如何在结构性行情中寻找机会呢？或许我们应先从基本面上寻找答案。

海外方面，美国通胀数据大超预期，通胀压力陡然抬升，但就业数据一般，加之前期涨幅较大，市场的表现为大宗商品开始普跌，美股高位震荡。

而在国内方面，公布的4月经济数据整体符合预期，A股也开始探底回升。

结合指数走势来看，其实也可以理解为场外资金进场迹象不明显，场内资金博弈加剧，调仓的需求开始上升，板块轮动更加频繁。

除此之外，从短期上看随着一季报的披露结束，市场也缺乏催化剂。同时市场对货币政策的收紧预期有所弱化，看空情绪逐渐淡去。

综上而言，短期指数震荡概率较大，但深度调整也比较难。个股和结构性行情逐渐主导了市场，而当前的方向并不明确。

对于今年的展望，还是应该尽量保持谨慎乐观。

从基本面上看，随着疫苗的大规模接种，全球的群体免疫值得期待，也正由此全球经济有望向上形成共振，实现复苏。

其中以各大行业的龙头公司为最，现有的基数效应使得盈利高增长存在确定性，龙头公司利润有望再创新高。

从资金面上看，虽然市场上也有担心流动性收紧的声音，但其实从复苏高度来看言之尚早，资金面不太容易出现断崖式回落，实际上很可能出现盈利增长的同时也将伴随着股票估值的提升。

本周重点基金一览

数据来源：银河证券；数据时间：截至2021.5.14。

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