辣条巨头卫龙冲击IPO 食品饮料股大涨 布局五大细分赛道

周五盘中，食品加工制造板块涨幅居前，截至发稿，立高食品、祖明股份、西麦食品等6股涨停，佳禾食品、恒顺醋业、金禾实业等纷纷跟涨。

近期，知名辣条品牌卫龙于港交所提交上市申请书，摩根士丹利、中金公司和瑞银为其联合保荐人，拟上市企业名称为“卫龙美味全球控股有限公司”。

根据招股书显示，卫龙营收增速、盈利能力均高于同业，这或许也是公司能够在pre-IPO融资中获得700亿元估值的原因，以此计算的市盈率，和休闲食品类甚至是整个食品饮料类上市公司相比偏高。究竟能否在二级市场成功兑现，也将成为卫龙上市将面临的最大问题。

天风证券研报指出，2020年及2021Q1年休闲食品恢复良好，多家公司实现高增。当前反垄断进程不断趋严，线上禁止平台“二选一”，保护了市场的公平竞争。未来线上流量成本有望下降，建议关注线上运营能力强以及线下布局进度良好的相关个股，如三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、甘源食品等。

兴业证券研报称，业绩兑现是维持高估值和高股价的关键，需基数效应及成本压力二线并行会对各子板块业绩兑现能力及释放时点产生影响。展望Q2，“高基数”和成本压力对部分大众品仍有负面影响，故而板块投资中白酒优于大众品，但结构升级能对冲成本及高成长子板块也有较强业绩兑现能力。具体标的：

1）白酒：加配高景气二三线白酒，如今世缘、汾酒、古井、水井、酒鬼、洋河等，业绩稳健高增的茅台、五粮液、老窖持续推荐，股权易主、有望改善的舍得重点关注。

2）啤酒：升级对冲成本压力、高端有望超预期，推荐青啤，关注珠啤。

3）休闲食品：全年关注具备强业绩催化的卤制品，推荐展店快、同店恢复的绝味食品，同时可布局低基数桃李面包；

4）速冻食品：推荐处于产能释放期，业绩持续高增的安井食品。

5）调味品：2021Q2或为布局好时点，推荐海天味业、恒顺醋业、中炬高新，关注高成长细分赛道中的天味食品、日辰股份。

6）乳制品：常温奶毛销差改善已显，看好外部竞争环境趋缓，推荐伊利股份，低温奶区域乳企可有作为，推荐新乳业；

5）肉制品：推荐管理层改革落地后肉制品基本面持续向上的双汇。