5月11日，A股探底回升，上证指数收涨0.4%，创业板指跌0.01%。国内期市收盘多数下跌，农产品跌幅居前。板块方面，白酒引领大消费反弹，军工、券商午后崛起，医美、养老题材活跃，有色、煤炭、钢铁等周期股大幅降温。

市场综述

今日“兴”料

4月贸易数据点评

中国4月（以美元计）出口同比增32.3%，预期增22%，进口增43.1%，预期增38.1%，贸易顺差428.5亿美元，预期331亿美元。

贸易顺差增幅重新扩大。剔除基数效应后，4月进出口同比两年平均增速上升到13.9%（前值13.3%），出口两年同比为16.8%（前值10.3%），进口两年同比为10.7%（前值16.7%），出口上升、进口下滑，相比2019年4月，贸易顺差增加236亿美元（前值同比增加211亿美元）。

大宗商品进口量缩价升。4月原油进口4,035.8万吨，同比降0.2%（上月增20.8%），而原油进口金额同比大幅增长73.2%（上月降32.7%）；铜矿砂进口192.1万吨，同比降5.3%（上月增22%），而铜矿砂进口金额同比增长51.3%；铁矿砂进口9,856.6万吨，同增3.0%（上月增18.9%），而进口金额同比大幅增长89.6%；农产品进口增速放缓，同比增30%（上月增41.5%）；机电产品以及高新技术产品进口增速变化不大。

主要商品出口增速维持高位。出口加快一方面是美国耐用品进口尚未出现明显走弱迹象，另一方面是发达国家复产后对我国资本品和中间品进口需求增加。具体来看，灯具、玩具、家电、家具分别同比大幅提升35%、66.8%、60.2%和59.7%。通用机械设备和集成电路出口分别增长16.9%和36.7%，较上月的15.1%和31%继续加快。

（内容来源:兴业基金固收研究部）

财经资讯

1、【中国证券报】大宗商品供需两旺，“周期牛”能走多远。波罗的海指数（BDI）创近11年新高，大宗商品价格接连大涨，10日A股顺周期板块被这一主角光环笼罩。在浓烈的多头氛围中，多位分析师提示，快涨有风险，追多需谨慎。

2、【证券时报】北上资金连续三日“买买买”，加码18只个股青睐两行业。买买买！面对近日A股市场的震荡徘徊，北上资金悄然出手，连续3个交易日呈现净流入态势，引发市场各方关注。统计发现，5月份以来的3个交易日中，北上资金累计净买入金额达50.91亿元，其中，周一（5月10日），北上资金单日净买入金额达45.27亿元。

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