民生加银周期优选简评：遵循价值投资，优选周期性行业个股

一、 基金概况

基金名称：民生加银周期优选混合型证券投资基金

基金代码：A、011888，C、011889

投资类型：混合型

风险收益特征：该基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

投资目标：该基金优选周期性行业的上市公司股票，在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过自下而上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。

投资范围：该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他依法发行上市的股票）、港股通标的股票、债券、资产支持证券、同业存单、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款、通知存款及其他银行存款）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

资产配置：该基金股票资产占基金资产的比例60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不高于股票资产的50%），其中投资于周期性行业相关股票的资产比例不低于非现金基金资产的80%。该基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

投资策略：在大类资产配置上，该基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。该基金在合理的资产配置基础上，主要投资于周期性行业的相关标的。周期性行业相关股票是指和国内或国际经济波动有较强相关性的行业，具体包括以下四大类型。1）上游行业：基础化工、钢铁、石油石化、有色金属、煤炭、农林牧渔、建筑材料等与原材料和能源相关的行业；2）中游行业：机械设备、国防军工、交通运输、电气设备新能源、计算机、轻工制造、建筑装饰、电力及公用事业、通信等与工业相关的行业；3）下游行业：电子元器件、家用电器、汽车、休闲服务、传媒等与消费相关的行业；4）金融地产：银行、非银金融、房地产等行业。

业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×20%+中债综合指数收益率×15%+银行活期存款利率（税后）×5%

收益分配方式：现金分红（默认）与红利再投资

基金费率：

1、 认购、申购费率（详见招募说明书）

该基金A类基金份额在认购时收取认购费用，该基金C类基金份额不收取认购费。

A类基金份额申购金额小于500万则费率按申购金额由1.5%逐档递减至0.8%；申购金额超过500万则按1000元/笔收取。

2、 赎回费率（详见招募说明书）

赎回费率随着基金份额持有时间增加从最高1.5%逐档下降至0%。

3、 其他运作费用

管理费1.50%（年）、托管费0.25%（年）。

附注：以上内容摘自基金的招募说明书，投资者欲知详细内容，请以基金公司的法定公开信息为准。

二、 投资亮点

民生加银基金成立于2008年，由民生银行、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立，基金产品涵盖股票型、债券型、混合型、货币型、理财型、指数型以及FOF型等多种产品类型。根据济安金信基金评价中心统计，截至2020年12月31日，民生加银基金除货币基金及短期理财基金外的公募基金资产规模达到1453.33亿，排名行业第24位。民生加银基金管理有限公司在118个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★★，整体表现良好，其中，盈利能力良好，抗风险能力良好，规模适度性良好，业绩基准偏离良好。

基金经理金耀先生，上海财经大学金融工程硕士，11年证券从业经历，曾就职安邦资产管理公司，天弘基金，担任环保，有色金属，建筑建材研究员。2013年9月加入民生加银基金管理有限公司，曾任环保，有色金属，煤炭行业研究员、基金经理助理，现任基金经理。目前在管已存续基金共2只，均为混合型基金，合计资产规模4.22亿（截至2021年03月31日）。通过对基金经理旗下掌管的所有基金持仓可以看出，在选股规模方面，金耀以大中盘股为主；在财务资质方面，金耀选股以成长股为主；在资产配置方面，金耀表现较为保守；在持仓周转率方面，金耀交易频繁，经常进行波段操作。基金经理表示，中长期看好科技、消费、医药板块优质个股的投资机会，在个股选择上，遵循价值投资理念，努力挖掘行业中有竞争优势的企业。

该基金投资过程中可能面临的风险除市场系统性风险、流动性风险、管理风险、信用风险、操作和技术风险、合规性风险、税收风险等风险外。同时，该基金作为混合型基金，在投资管理中股票资产占基金资产的比例不低于60%，其特有风险包括因权益资产仓位较高所承担的相对较高的股票投资风险。最后，由于该基金可通过港股通机制投资香港市场，因此可能面临包含规则差异、股价大幅波动等香港证券市场的特有风险以及港股通机制所特有的风险。

投资人在购买该基金前需要按照相关规定完成风险承受能力与产品风险的匹配测试，根据自身情况谨慎投资。