今天，A股开门，5月战斗打响。

五一小长假期间，外围市场一点都不太平，美股、A50和港股均出现下跌。一边是印度疫情雪崩，一边是美财长暗示加息，全球市场鸡飞狗跳。

今天A股也没有免俗，大盘遭遇5月开门黑，创业板指盘中一度大跌超4%，收盘跌2.5%。市场延续分化，钢铁、煤炭、有色等板块涨幅居前，旅游、医药、医美等板块跌幅居前。

春节以来，跌跌不休的A股会迎来红五月行情么？都说五穷六绝七翻身，5月A股真的会穷么？哪些板块会有出色表现呢？今天老司基就来聊聊这个话题。

4月行情回顾

刚刚过去的4月，上证指数微涨0.14%，止住了3月大跌的势头。各大指数在4月涨跌互现，其中创业板指月度涨幅高达12.07%，成为领涨先锋。另外，科创50、深证成指和中证500月度涨幅均超过3%。浓眉大眼的上证50表现垫底，月度下跌1.36%。整体来看，深强沪弱格局明显。

年度涨幅方面，创业板指以4.22%的涨幅再次领跑，两个漂亮50指数表现不佳，科创50和上证50排名落后，跌幅分别达到5.08%和4.11%。

板块方面，申万28个一级行业板块中，16个板块上涨，12个板块下跌。月度涨幅居前的三大板块，分别为医药生物、有色金属和钢铁板块，涨幅均超过8%；跌幅居前的三大板块，分比为公用事业、建筑装饰和国防军工板块，跌幅均超过4%。

五穷会来么？

五穷六绝七翻身，这种说法听听就好。它本来说的就不是A股，它是港股市场在20世纪80年代至90年代的一个说法，意思是股市在每逢5月的时候都会开始下跌，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。

你还别说，港股市场的这一规律还真是明显，近10年中有8年在5月出现下跌。A股会不会照此发展呢？不妨拭目以待。

最近10年A股和港股5月份涨跌情况统计

从上图我们看到，最近10年来， A股5月上涨概率为40%，平均涨跌幅为-0.43%，其中2011年和2019年的5月跌幅均超过5%。隔壁的港股市场显然更糟糕一些，5月上涨概率才20%，平均涨跌幅为-2.59%。其中，2012年5月跌幅高达11.68%。值得一提的是，港股最近3年的5月均出现大跌，还真不是一个好月份。

哪些板块能爆发？

老司基拉了一下最近6年（2015年-2020年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

2020年5月最好前三：食品饮料（9.07%）、商业贸易（7.25%）和休闲服务（6.66%）；

2019年5月最好前三：有色金属（2.26%）、国防军工（-1.57%）和农林牧渔（-1.73%）；

2018年5月最好前三：食品饮料（17.19%）、休闲服务（14.86%）和医药生物（6.61%）；

2017年5月最好前三：银行（5.53%）、非银金融（4.24%）和家用电器（1.32%）；

2016年5月最好前三：电子（4.49%）、非银金融（1.79%）和计算机（1.71%）；

2015年5月最好前三：计算机（34.56%）、国防军工（30.68%）和电子（30.12%）。

最近6年行业板块5月涨跌情况统计

综合来看，老司基个人认为5月有两大投资方向值得关注：

一是，以券商为代表的大金融板块

五一期间，有券商重组的劲爆消息，但今天依然没让券商板块走强，表现有些出乎意料。受益于中国平安与方正集团重组协议，方正证券早盘一字板涨停，但高开低走的表现影响了板块走势。另外，券商龙头中金公司也来添乱，因为限售股解禁股价竟然跌停，直接导致“牛市旗手”继续沉沦。

从基本面来看，截至4月30日，40家A股上市券商一季报业绩披露完毕，合计实现营业收入1368亿元，同比增长28%，合计实现归母净利422亿元，同比增长27%。符合市场预期，年化ROE达到8.9%，较2020年8.4%进一步提升。TOP6券商2021Q1扣非净利润增速达到39%，年化ROE由2020年的8.8%进一步升至10.2%，明显优于上市券商平均水平。

券商指数自去年7月9日见到1054高点后，调整至今已有10个时间。券商板块不仅严重跑输创业板指，连大盘都没跑赢。从基本面来说，2020年报及今年一季报，券商业绩都可圈可点。另外，全面注册制推进、券商航母打造、蓝筹股T+0等资本市场改革预期一直存在，券商板块都是受益的。老司基坚信，券商的反弹只会迟到，一定不会缺席。

目前板块估值便宜，处于底部区间，是进可攻退可守的不错选择。中证证券公司指数的最新市净率（PB）仅1.62倍，处于历史估值百分位的19%。

相关基金包括：512880国泰中证全指证券公司ETF、512000华宝中证全指证券ETF、161720招商中证证券公司指数、004070南方中证证券公司ETF联接C、000950易方达沪深300非银ETF联接A、001552天弘中证证券保险A、020021国泰上证180金融ETF联接和005662嘉实金融精选股票A等。

二是，以智能制造为代表的科技成长板块

受益于技术进步、制造产业链重构和温和通胀，智能制造领域基本面逻辑很硬。当前正处5G引领的新一轮科技革命中，信息技术和新能源技术对传统产业的改造已经开始，制造业改造升级首当其冲，技术进步在制造业逐步落地带动行业需求的回暖和新订单的增长。另外，疫情重构全球制造业产业链，我国制造业高效的生产组织能力、完善的产业配套能力抢占了很大一部分发达国家/地区的出口份额。另外，政策支持智能制造快速崛起。近年来，高层频频出台智能制造相关政策，加大对智能制造的扶持力度，今年4月下旬，工信部会同有关部门起草《“十四五”智能制造发展规划》（征求意见稿），提出加快推动智能制造发展。

智能制造可关注三大细分领域：一是信息技术的应用，二是新能源技术的应用，三是传统制造技术改进与升级。

相关基金包括：516800华宝中证智能制造ETF、161037富国中证高端制造指数增强，001476中银智能制造股票、005802汇添富智能制造股票、002861工银智能制造、004812中欧先进制造股票A、009049易方达高端制造混合和519704交银先进制造混合等。

5月已来，你准备好了么？