新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，永东股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为23.91亿元，同比下降16.27%；归母净利润为1.58亿元，同比增长73.8%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长78.58%；基本每股收益0.4214元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.85元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永东股份2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为23.91亿元，同比下降16.27%；净利润为1.58亿元，同比增长73.8%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长541.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为30.31%，10.4%，-16.27%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）25.87亿28.56亿23.91亿营业收入增速30.31%10.4%-16.27%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.27%，净利润同比增长73.8%，营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）25.87亿28.56亿23.91亿净利润（元）2.78亿9103.6万1.58亿营业收入增速30.31%10.4%-16.27%净利润增速17.25%-67.24%73.8%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.8亿元、0.9亿元、1.6亿元，同比变动分别为17.25%、-67.24%、73.8%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）2.78亿9103.6万1.58亿净利润增速17.25%-67.24%73.8%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.37%、15.38%、19.5%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）3.72亿4.39亿4.66亿营业收入（元）25.87亿28.56亿23.91亿应收账款/营业收入14.37%15.38%19.5%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.65%，营业成本同比增长-14.91%，存货增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速27.86%-11.25%28.65%营业成本增速34.45%21.56%-14.91%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.65%，营业收入同比增长-16.27%，存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速27.86%-11.25%28.65%营业收入增速30.31%10.4%-16.27%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.27%，经营活动净现金流同比增长541.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）25.87亿28.56亿23.91亿经营活动净现金流（元）2.07亿-3603.38万1.59亿营业收入增速30.31%10.4%-16.27%经营活动净现金流增速2671.94%-117.41%541.87%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.98%，同比下降10.56%；净利率为6.62%，同比增长107.58%；净资产收益率（加权）为8.45%，同比增长45.69%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.84%，同比下降4.26%；流动比率为5.27，速动比率为4.29；总债务为4.33亿元，其中短期债务为1.31亿元，短期债务占总债务比为30.37%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.374%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）1.64亿1.82亿1.46亿短期债务（元）7758.11万1.52亿-利息收入/平均货币资金0.24%0.42%1.37%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为41.99%。

项目20191231期初预付账款（元）4295.14万本期预付账款（元）6098.53万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.99%，营业成本同比增长14.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速49.25%2.49%41.99%营业成本增速34.45%21.56%-14.91%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为642.8%。

项目20191231期初其他应收款（元）287.35万本期其他应收款（元）2134.41万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.12%、0.2%、1.4%，持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款（元）130.39万287.35万2134.41万流动资产（元）10.51亿14.23亿15.2亿其他应收款/流动资产0.12%0.2%1.4%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为109.19%。

项目20191231期初应付票据（元）5155万本期应付票据（元）1.08亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.28，同比下降25%；存货周转率为8.4，同比下降20.85%；总资产周转率为0.97，同比下降25.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长107.35%。

项目20191231期初在建工程（元）2121.8万本期在建工程（元）4399.5万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长1146.25%。

项目20191231期初其他非流动资产（元）321.89万本期其他非流动资产（元）4011.51万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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