“成长之后，哭着离开”，诺安成长一季度净赎回56亿，蔡嵩松坚定加仓北方华创

素有“教你成长”的诺安成长混合日前发布一季报，相比2020年规模的狂飙突进，该基金首次出现净赎回。数据显示，该基金一季度净赎回份额高达12.58亿份，规模缩水56.66亿元，截至一季度末，规模为271.1亿元。

从业绩来看，该基金一季度净值增长率为-11.39%，同期业绩比较基准收益率为-1.58%，大幅跑输业绩基准。

从基金组合配置来看，诺安成长一季度继续保持在高仓位，股票占比从2020年末的90.55%上升至一季度的90.91%。

具体到前十大重仓个股，除了个股排名名次稍有变化外，并没有新进和新出的个股，这也证明了蔡嵩松对半导体行业爱得深沉。

具体来看，长电科技（600584）、圣邦股份（300661）、中微公司（688012）、沪硅产业（688126）四只个股持股数量没有发生变动。

但由于一季度出现了高达12.58亿份的净赎回，所以蔡嵩松被迫减持多只重仓股，以应对巨额赎回。卓胜微（300782）被减持107.19万股，兆易创新（603986）被减持53.24万股。中芯国际（688981）被减持698.15万股，三安光电（600703）被减持434.86万股。

唯一逆市加仓的个股则为北方华创（002371），一季度蔡嵩松增持北方华创86.1万股，跃升为第一大重仓股。

展望未来，蔡嵩松认为，核心资产的杀跌告一段落，不必过分悲观，核心资产正在经历震荡筑底的过程，随着中国资本市场日趋成熟，高景气赛道的优质核心资产仍是未来的主基调。

而半导体延续缺货潮，而且在日本地震、美国德州雪灾的影响下，晶圆产能愈发紧缺，缺货涨价愈演愈烈，本轮供给侧缺货的程度是历史上从来没有过的，景气周期的时间跨度也有望超出预期，产业的高景气与股价的剪刀差越来越大，黎明前的黑暗，一触即发。