本文来自微信公众号：嘉实基金V视界

近期，2021年上海车展正式拉开帷幕，国产互联网企业造车新势力和传统车企纷纷携自家新车亮相，其中新能源汽车尤为亮眼，引起各大论坛一片热议，也引起了投资者们的迅速关注，中证新能源汽车产业指数4月19日单日涨幅高达6.69%。（注：指数表现仅用于说明市场表现，不预示任何未来业绩，亦不构成投资建议）

那么，这场盛会之后，新能源汽车行业会有哪些变化？

面对今年波动较大的市场，我们在投资中如何应对？

展望未来，市场还有哪些值得关注的投资主线？

正所谓“外行看热闹，内行看门道”，想要搞透这些问题，咱们还得问问专业的人，这不，小编为您请到了嘉实成长风格投资总监姚志鹏先生，作为嘉实智能汽车、嘉实新能源材料等基金的基金经理，新能源汽车相关的问题，问他准没错儿！

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Energy

短期来看，这场盛会后新能源

汽车行业会有哪些变化？

车展结束后，我们看到了许多新的入局者，他们的加入无疑会加速这个行业优质供给的呈现。新能源汽车在接下来一段时间中，大的发展逻辑就是优质的供给激发需求，好的需求进一步的反哺、让供给进一步迭代的一个正反馈过程。

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Energy

如何看待新能源汽车板块近期

的波动？

正如我们在互联网发展史和太阳能发展史上已见证过的情况，新能源车行业作为新兴行业，不可避免的有着高收益，高波动的特征。在选择这类资产时我们一方面要注重标的质地、另一方面也要关注行业的景气周期。

从新能源汽车整体发展来看，我们现在正处在全球渗漏率3%提升到50%的过程，仍然是一个全行业的大爆发期。在大爆发期间、估值合理的时候，一定要保留对行业、对行业头部企业的持仓，才能充分分享到整个行业爆发的红利。

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Energy

今年市场波动较大，您觉得在

投资配置方面最重要的要关注

哪些点？

今年市场波动比较大，主要原因一方面是去年的流动性的释放，另一方面则是全球市场对流动性收缩的担忧。在当前的市场环境下做投资，要注意从短期看估值的安全性，从中期看公司的成长性。如果估值收缩了以后，盈利跟不上的话，对很多资产可能是市值永久性的损失，而不是波动。因此，在今年的投资中，第一要重视的是安全边际。

另一方面，对成长性的把握也要非常的严格，因为收缩的风险是面向所有资产而非某一类资产的。成长型才是对抗估值最好的利器。在今年的投资中，我们需要更加注重标的的成长性，并且不止是当年的业绩增长，更要关注中期盈利增长的可持续性，因为只有盈利的持续增长才能对抗估值收缩，进而带来中期股价的回报。

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Energy

从宏观角度来看，市场短期和

中长期的投资主线是怎样的？

短期来看，经历了春节以来大幅调整后，整体市场之前的估值风险已经得到了有效的释放，综合来看我们认为短期整个市场将会逐步企稳，开启结构性的行情。

展望中线，我们会看到中国经济产业升级、消费升级这些趋势还在发挥着作用，在中国经济随着疫情过去的恢复过程中，它们会在中期给整个市场提供更好的顺周期发展动力。因此，从中线来看，围绕着中国经济一些代表未来方向的行业，以及传统经济中具备明显特色的行业和公司，仍然有望取得非常好的超额回报。至于影响市场的一些因子，目前从通胀、基本面的数据来看，其隐含的风险也并不大。对于整个市场，从中长期来看我们持偏乐观的态度。

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Energy

放眼未来，市场还有哪些大级别

的产业和趋势投资机会？

未来我们比较看好的行业主要有以下几个领域：

●新能源汽车

●计算机、软件、互联网领域的企业级应用

●人工智能

●先进制造中的部分先进装备

●消费品领域中更代表年轻一代的部分

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。