来源：中国基金报

中国基金报记者张燕北

春节后，虽然港股跟随A股市场经历了一波调整，但年内表现仍然占优。从相关基金业绩看，港股QDII基金和沪港深基金整体录得正收益，表现最好的基金已赚超20%。

展望后市，业内普遍认为港股市场阶段性底部或已明确。

港股基金最牛赚超20%

数据显示，截至4月16日，沪深300今年以来累计下跌4.70%，恒生指数上涨6.54%，恒生国企指数上涨11.73%。

截至4月14日，港股QDII基金年内平均收益率达3.28%（各类份额分开统计），近八成录得正收益；沪港深主题基金年内整体涨幅为0.97%，55.2%的基金取得正回报。

从港股QDII产品来看，南方香港优选今年以来净值增长率为21.02%，大幅跑赢同期业绩比较基准，在同类产品中领先。易方达香港恒生综合、华夏恒生ETF、大成恒生指数等被动指数基金涨超5%，表现也比较亮眼。

沪港深产品中，华泰柏瑞港股通量化以16.95%的收益率居前，浙商港股通中华预期高股息、民生加银中证港股通、上投摩根港股低波红利、恒生前海港股通高股息低波动、泰康港股通中证香港银行等被动基金，以及中欧丰泓沪港深A、南方沪港深核心优势等10余只基金年内收益率超过10%。

值得注意的是，相比较港股QDII基金，沪港深基金业绩表现分化更大。多只基金涨超10%的同时，也有一些年内净值跌超10%，最大甚至超过15%。一位公募人士分析称，造成这类基金分化的原因主要是基金持有港股占比和个股存在不小的差异。

“今年以来价值风格在港股中体现得更加明显，传统价值板块获得相对新经济板块较高的收益。因此，配置传统价值板块的基金不跌反涨，其中配置高股息、金融地产、低波红利等板块较多的产品表现领先。”上述公募人士称。

港股配置时机已至

展望后市，多家公募基金经理表示，预计未来因收益率上行导致大盘再次普跌的概率较低，市场阶段性底部或已明确，港股配置时机已至。

沪上一位港股QDII基金经理分析称，前期股市对于收益率上行的负面反应，更多是情绪因素导致。目前市场已临近阶段性底部，需把握右侧买入机会。即使估值较高的科技股也会转而进入基本面驱动的差异化行情。但个股普涨、大量标的频创新高的情况可能不会再出现。这意味着，今年选股难度会大大提高。

国投瑞银基金经理刘扬认为，通胀预期与美债利率快速上行后，市场波动率将变大，预计短期港股市场也会有所波动，但市场的修正是暂时的。市场调整的另一原因是去年流动性驱动的投资者正在退场，并非基本面出现重大变化。“当前港股市场中内资企业占比超过70%，其收入和利润主要来自中国大陆，放眼全球，中国经济率先复苏，从经济总量的趋势来看，疫情后的修复基调延续，中资股盈利有望实现增厚。”

板块配置方面，国投瑞银基金认为包括消费和科技等在内的“新经济”板块值得长期关注，但部分个股估值承压明显；当前估值相对较低、股息率较高的优质“老经济”板块仍具一定吸引力。

值得一提的是，4月以来，已有多家基金公司发行港股基金。仅上周内，就有华泰柏瑞港股通时代机遇、大成港股精选、永赢港股通优质成长三只新基发行。在募集规模上限方面，华泰柏瑞港股通时代机遇设置80亿元的发售限额。