来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月9日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了2271429张，其中认购期权成交1154058张，认沽期权成交1117371张，PUT-CALL比率（PCR指标）为96.82%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1731843张，其中认购期权成交874789张，认沽期权成交857054张， PCR指标为97.97%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了231732张，其中认购期权成交112760张，认沽期权成交118972张， PCR指标为105.51%；沪深300股指期权合约共计成交了115414张，其中看涨期权成交63231张，看跌期权成交52183张，PCR指标为82.53%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.65%和1.5%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-15%之间，认沽期权的在18%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在18%-26%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-14.5%左右，认沽期权的在19%-25%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在13%左右，看跌期权的在19%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上行，当天上证50指数期货成交了48175张合约，沪深300指数期货成交了121817张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.17%和-0.27%。