新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月9日，兴图新科发布2020年年度报告。
报告显示，公司2020年全年营业收入为1.93亿元，同比下降3.84%；归母净利润为3284.03万元，同比下降36.71%；扣非归母净利润为2656.43万元，同比下降48.16%；基本每股收益0.45元/股。
公司自2019年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1840万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴图新科2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.93亿元，同比下降3.84%；净利润为3284.03万元，同比下降36.71%；经营活动净现金流为-4094.82万元，同比下降208.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.12%，1.13%，-3.84%，变动趋势持续下降。
项目201812312019123120201231营业收入（元）1.98亿2亿1.93亿营业收入增速33.12%1.13%-3.84%• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为35.5%，22.92%，-36.71%，变动趋势持续下降。
项目201812312019123120201231归母净利润（元）4221.38万5188.83万3284.03万归母净利润增速35.5%22.92%-36.71%• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.69%，27.59%，-48.16%，变动趋势持续下降。
项目201812312019123120201231扣非归母利润（元）4015.9万5123.97万2656.43万扣非归母利润增速36.69%27.59%-48.16%• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为35.5%、22.92%、-36.71%，净利润较为波动。
项目201812312019123120201231净利润（元）4221.38万5188.83万3284.03万净利润增速35.5%22.92%-36.71%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降3.84%，营业成本同比上升66.38%，收入与成本变动背离。
项目201812312019123120201231营业收入（元）1.98亿2亿1.93亿营业成本（元）5795.24万4523.89万7526.62万营业收入增速33.12%1.13%-3.84%营业成本增速15.29%-21.94%66.38%结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.38%，营业收入同比增长-3.84%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目201812312019123120201231营业收入增速33.12%1.13%-3.84%应收账款较期初增速61.93%1.41%50.38%• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为93.86%、94.13%、147.2%，持续增长。
项目201812312019123120201231应收账款（元）1.86亿1.89亿2.84亿营业收入（元）1.98亿2亿1.93亿应收账款/营业收入93.86%94.13%147.2%• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.26%，营业收入同比增长-3.84%，存货增速高于营业收入增速。
项目201812312019123120201231存货较期初增速-41.3%-9.55%34.26%营业收入增速33.12%1.13%-3.84%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）-291.47万3776.6万-4094.82万净利润（元）4221.38万5188.83万3284.03万• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.25低于1，盈利质量较弱。
项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）-291.47万3776.6万-4094.82万净利润（元）4221.38万5188.83万3284.03万经营活动净现金流/净利润-0.070.73-1.25二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为60.94%，同比下降21.29%；净利率为17.04%，同比下降34.18%；净资产收益率（加权）为4.56%，同比下降80.33%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为60.94%，同比大幅下降21.29%。
项目201812312019123120201231销售毛利率70.75%77.42%60.94%销售毛利率增速6.83%9.43%-21.29%• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为17.04%，同比大幅下降34.18%。
项目201812312019123120201231销售净利率21.31%25.9%17.04%销售净利率增速1.79%21.55%-34.18%结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.5%，23.18%，4.56%，变动趋势持续下降。
项目201812312019123120201231净资产收益率24.5%23.18%4.56%净资产收益率增速-7.55%-5.39%-80.33%三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为9.29%，同比下降39.82%；流动比率为9.54，速动比率为9.05；总债务为293.28万元，其中短期债务为293.28万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.8亿元，短期债务为293.3万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.454%，低于1.5%。
项目201812312019123120201231货币资金（元）4602.21万5.93亿3.77亿短期债务（元）1885.3万3601.16万293.28万利息收入/平均货币资金0.65%0.08%1.45%• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为281.5万元，较期初变动率为74.79%。
项目20191231期初其他应收款（元）161.06万本期其他应收款（元）281.53万从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20201231经营活动净现金流（元）-4094.82万投资活动净现金流（元）-7401.93万筹资活动净现金流（元）-1亿• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.7亿元、-1亿元，需关注资金链风险。
项目20201231经营活动净现金流（元）-4094.82万投资活动净现金流（元）-7401.93万筹资活动净现金流（元）-1亿四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.82，同比下降23.72%；存货周转率为2.36，同比增长49.54%；总资产周转率为0.23，同比下降33.72%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.32，1.07，0.82，应收账款周转能力趋弱。
项目201812312019123120201231应收账款周转率（次）1.321.070.82应收账款周转率增速-8.88%-18.78%-23.72%从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.1亿元，较期初增长46.44%。
项目20191231期初固定资产（元）768.66万本期固定资产（元）1125.66万• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为338万元，较期初增长390.09%。
项目20191231期初无形资产（元）68.97万本期无形资产（元）337.99万点击兴图新科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
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