来源：洪泰财富

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洪泰朝闻微报

今日关注

1. 三月大宗商品走势分化，多数商品呈现资金流出现象

2. 美对冲基金爆仓拖大行下水，引发证交会和白宫关注

3. 富时罗素官宣10月纳入中国国债，权重5.25%

4. 苏伊士运河“世纪大堵船”迎来曙光

1. 【商品】三月大宗商品走势分化，多数商品呈现资金流出现象。中金近日一份报告显示，进入三月以来，大宗商品价格走势开始分化。电解铝和动力煤领涨大宗商品，镍和铁矿石等工业品的价格下跌较多，原油冲高回落，铜价高位盘整。从商品期货市场资金流向来看，三月多数商品呈现资金流出，大宗商品市场投机头寸出现较大规模的获利了结。这印证了去年四季度以来始于供需错配的大宗商品结构牛，主要是受金融市场投机交易的推动。这与我们二季度资产配置策略观点相一致，即当前主要类型工业品价格在金融市场炒作后已领先基本面，随着供给端恢复产能短缺问题解决，二季度商品市场继续大幅上涨难期，将整体呈现震荡行情。需持续关注海外复苏带动下，需求和通胀是否有超预期可能性，将决定本轮商品行情的延续时间。

三月多数商品出现资金流出现象

2. 【美股】美对冲基金爆仓拖大行下水，引发证交会和白宫关注。对冲基金Archegos Capital爆仓事件持续发酵，据分析人士指爆仓总金额或高达1200亿美元。上周五多只热门中概和美国媒体股因其被强制平仓“去杠杆”而造抛售暴跌，野村、瑞信、摩根士丹利、高盛等多家全球顶级银行据称因为其提供杠杆而被卷入，其中野村和瑞信两家遭受损失或接近60亿美元。周一相关投行仍在抛售退出有关Archegos押注头寸，受波及的高盛、摩根士丹利等银行股也遭重挫，相关对冲基金为追加保障金同时抛售美债，致使长端美债收益率创一周新高。周一美国证交会表示正在关注Archegos Capital事态发展，并与相关机构积极沟通。拜登政府亦罕见表示关注股市下跌，并预告周三将公布大规模基建方案，对隔夜美股走势起到一定提振作用。

3. 【国债】富时罗素官宣10月纳入中国国债，权重5.25%。美东时间3月29日美股盘后，国际指数编制巨头富时罗素公司公布半年度评估结果，确认从今年10月开始，将中国国债纳入其主力债券指数富时罗素全球政府债券指数（WGBI），中国国债在WGBI中的权重将为5.25%。至此，全球三大主流债券指数——彭博巴克莱、摩根大通和富时罗素均将中国债券纳入。其中，富时罗素WGBI指数更受全球被动型投资者偏爱，预计将带来1500-2000亿美元被动型资金以及数百亿美元主动型资金流入。据中金测算，将有望推动境外机构对国内国债的持仓比重从9.17%升至提升至20%以上，境外机构将成为中国债市的重要投资主体。

4. 【物流】苏伊士运河“世纪大堵船”迎来曙光。29日埃及苏伊士运河管理局发布公报表示，搁浅货轮已经完全恢复至正常航道，苏伊士运河运输将在4天内恢复正常。埃及总统助理表示，埃及将要求船东给予赔偿，船长对事件负责。作为全球最重要的海运通道之一，苏伊士运河堵塞事件凸显贸易航道的脆弱性和全球供应链的安全性，对纸浆、原油、铜等国际大宗商品的进出口造成冲击。但事件或对陆上跨境物流发展迎来新契机，国际物流平台据称近日收到的中欧班列咨询量明显上升。

全球市场观察

【全球主要市场表现】（3月29日）

图片来源：洪泰财富证券投资部