新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月18日，泰和科技（维权）发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为15.29亿元，同比增长22.78%；归母净利润为1.95亿元，同比增长13.74%；扣非归母净利润为1.79亿元，同比增长12.82%；基本每股收益0.9037元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰和科技2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.29亿元，同比增长22.78%；净利润为1.95亿元，同比增长13.74%；经营活动净现金流为2.03亿元，同比增长15.47%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.78%，销售费用同比变动-75.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入（元）12.45亿12.45亿15.29亿销售费用（元）8124.94万7951.56万1966.28万营业收入增速11.38%0.04%22.78%销售费用增速-7.27%-2.13%-75.27%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长54.83%，营业成本同比增长35.35%，存货增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速0.88%0.55%54.83%营业成本增速1.57%4.34%35.35%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长54.83%，营业收入同比增长22.78%，存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速0.88%0.55%54.83%营业收入增速11.38%0.04%22.78%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.81%，同比下降23.92%；净利率为12.77%，同比下降7.36%；净资产收益率（加权）为10.93%，同比下降44.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.62%，19.62%，10.93%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231净资产收益率29.62%19.62%10.93%净资产收益率增速48.77%-33.76%-44.29%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为12.03%，同比增长11.01%；流动比率为5.37，速动比率为4.99；总债务为1.32亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.92、0.85、0.81，持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流（元）8983.95万4862.98万1.41亿流动负债（元）2.36亿1.07亿2.13亿经营活动净现金流/流动负债0.380.460.66

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为55.21%。

项目20191231期初预付账款（元）1390.86万本期预付账款（元）2158.79万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.21%，营业成本同比增长35.35%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-31.06%89.49%55.21%营业成本增速1.57%4.34%35.35%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为36.17%。

项目20191231期初其他应收款（元）1044.97万本期其他应收款（元）1422.95万

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.3亿元，较期初变动率为37.52%。

项目20191231期初应付票据（元）9565.85万本期应付票据（元）1.32亿

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为629.7万元，较期初变动率为1337.18%。

项目20191231期初其他应付款（元）43.81万本期其他应付款（元）629.67万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.85，同比增长16.82%；存货周转率为15.02，同比增长5.94%；总资产周转率为0.75，同比下降12.29%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长39.53%。

项目20191231期初在建工程（元）1.93亿本期在建工程（元）2.69亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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