原标题老鹰教育IPO揭开艺考冰山一角

来源资本记事

原创汪凝眉

在N市，考某知名艺术学院有很多潜规则，其中有一条：校方招生部门让报考学生直接去指定机构参加艺术培训，学生除了向该机构交一笔明的培训费之外，还要交一笔暗的费用，这笔不菲的费用可保证上该校，上不了退还。

看到此处，读者诸君能想到什么？除了暗箱操作弹性极大外，还会想到这个机构很牛逼，能搞定该知名院校并建立输送通道。

拟在创业板上市的杭州老鹰教育，就属于这类机构。而且老鹰教育比上文提到的N市某机构更牛逼，因为它已走到IPO这一步，业务运作起码是比较规范的。它在招股书中公开的业务模式，也揭开了艺考冰山一角。

“美术艺考培训领域，专业艺考美术培训机构主要集中在九大美院以及其他拥有美术专业的大学周围，行业领先的培训机构都有自己的特色和亮点。”其在招股书中这样说。“每年一大批美术艺考生升学使得美术艺考培训市场形成稳定又持久的刚性需求。为了保证升学成功率，美术艺考生约80-90%都会在考前参加校外培训。”

老鹰教育主要面向美术艺考学员提供美术培训服务，提供的美术专业课程主要有素描、色彩以及速写，同时还针对四川美术学院、天津美术学院、鲁迅美术学院、江南大学、东华大学等专业院校艺考生开设设计课程。美术艺考属于艺术类高考的一种，是高等美术院校和美术专业录取新生的主要途径。美术艺考的报考形式主要包括美术联考（又称美术省级统考）和美术校考，报考学生需参加省联考，联考成绩合格后方可根据报考志愿选择参加校考，最终结合专业课和文化课成绩，才能被所报考院校择优录取。

老鹰教育主要有3个班型：文化课班，美术班的长期班和短期班。读者诸君应当能想到哪个班最赚钱——美术班尤其是长期班，因为它是联考、校考两次冲刺的跳板。

以2019年度为例，长期班的业务收入为23601万元，占比82.7%；短期班业务收入为3060万元，占比10.7%；而文化课班收入仅为1488万元，占比5.2%。

这个收入结构，自然对应3个班型收费情况。老鹰教育美术班的长期班，一般为每年7月至次年2月，招生对象为应届或往届美术生，每期收费标准从数万元到十余万元不等。以2021届为例，每期费用为64800-161040元。短期班又分为暑假班、寒假班、春季班和秋季班，收费标准以2021届暑假班为例，每月为10960-17540元。

客户一般是上帝，但学生客户则很特殊，老鹰教育面对学生处于强势地位，这体现在“学员报名时缴纳全部学费”的规定上。但同时，它对学生也承诺：学生当年浙江省高校招生美术类省统考“总分成绩”未达80分者退返1万元，当然一些学生个人方面的原因除外。

艺术教育市场规模在不断扩张中。数据显示，2019年国内艺培市场为2149.6亿元，年均复合增长率为11.6%。具体内容主要包括音乐、美术、舞蹈、国学、播音主持和戏剧等，其中前三项为家长最大选择，占比分别为50.6%、44.7%和29.7%。

近年来，在线美术培训教育也发展较快，其中纯在线模式以美术宝、画啦啦等为代表，以夏加儿代表的线下美术培训机构也开始尝试互联网+的发展思路，但现场面授仍是主流教学场景。

但其中利润最丰厚的那一块，是针对艺术院校招生录取的培训。这一点可从老鹰教育分出的长短期班中看出来。比如利用寒暑假或周末接受短期兴趣培训的学员，2021届暑假班每个月的收费为10960-17540元，而寒假班仅为6800元，这与动辄10多万的长期班相去甚远。

赚钱效应，可从毛利率上有所反映。2017-2019年，老鹰教育面向艺考培训的美术长期班占主营业务毛利的比例均在80%以上，是主要盈利点。主营毛利率通常高于50%。这也吸引了重庆荷马教育、杭州白塔岭画室、北京小泽画室、北京水木源画室等一批竞争者。

利润最丰厚的这一块业务，实际上受专业课与文化课、省级统考与校考的政策影响极大。美术艺考政策变化后，仅有以下独立设置的本科艺术院校可以组织校考：

老鹰教育能吃到这一块蛋糕，是因为有不错的战绩。公司服务的学员包括美术艺考生和其他对美术感兴趣的人群。2019学年共培训美术艺考学员4700多人，培训美术兴趣学员2500多人，其中参加浙江省联考取得90分（含）以上成绩的有224名。

公司从九大美院（上表中10所美术类院校中去掉景德镇陶瓷大学和山东工艺美术学院2家，增加清华大学美术学院1家）及各类院校招聘有潜质高素质的美术专业教师，在每年的美术艺考排名中名列前茅。以2019年为例，九大美院的招生人数达11389人，老鹰教育的学员共取得九大美院合格证2891张；2866人被本科院校正式录取，其中730人被九大美院录取（含中国美院312人）。公司自称“较高知名度和良好的口碑”，先后被专业机构和业内报刊评为“杭州十大品牌画室”、“全国十佳画室”等。

此外，位于杭州的老鹰教育占据地理优势，因为杭州（中国美院）和北京（中央美院和清华美院）是两个全国性的美术培训市场。2019年全国共有近7.9万人次报考中国美院，其中杭州考点6.5万人次。

正因主场优势，2019年老鹰教育拿到的2891张合格证中，中国美院给它发了927张。2020届的这个数据分别为2158和1016。浙江市场也贡献了超过一半的业务收入。

那么，老鹰教育及其老板应伟明会不会通过非公开信息资源的方式提高中国美院招考的优势并产生腐败风险呢？公司称，中国美院有阅卷程序防范舞弊，网络上也不存在这方面的负面舆情，也未发生相关的行政处罚或刑事案件。

老鹰教育的前身为2011年3月成立的老鹰造型艺术公司，由应金飞和谢艳虹出资设立。2015年7月发起设立股份公司，股东为应伟明（占86.5%）、老鹰投资（占12%）和应良煜（占1.5%）。

为什么实际控制人应伟明一开始没亮相呢？公司解释说，应伟明当时专注美术培训的教学工作，雕塑业务并非其主要业务方向，由于股权登记意识不强，故委托兄弟应金飞代为办理公司设立手续。2014年底，因应金飞工作变动，不便继续代应伟明持有老鹰股权，应伟明转而委托侄子应良煜代持。早期股东谢艳虹与应伟明之间不存在股权代持关系，后根据应伟明要求，应金飞于2013年9月受让谢艳虹持有的30%，谢艳虹退出。

实际上，1973年8月出生的应伟明更早创业于2008年7月，当时成立了西湖区老鹰教育咨询服务部（即后来的老鹰教育全资子公司杭州老鹰文化艺术），当时也是找了张伟林、胡雪娟代持。应伟明2001年6月至2008年6月为杭州七中美术老师，主要从事美术教学，未担任过行政职务。2008年6月至2013年7月，应伟明在老鹰教育咨询服务部全职为自己的事业打拼，2015年7月正式亮相老鹰股份。

2016年8月，老鹰教育在新三板挂牌，证券代码为“838254”。2017年1月陈萌、张文龙等9人以每股5.2元增资，当年7月以公积金转增股本。2018年3月从新三板摘牌，准备转冲创业板。4月应伟明引入新股东比特互联，每股转让价格32.4元，公司整体估值为12.15亿元。2019年9月又引入新股东睿专叁号，每股转让价格42.67元。次月再引入瑞力文化等三名股东，公司整体估值16亿元。

老鹰教育的兼职教师全部为文化课兼职教师，人数及占比较低。由于公职教师不允许校外兼职，老鹰教育未聘用公立学校在职教师。应伟明2008年6月之前在杭州七中当美术老师，是否在外兼职时接触到美术培训这一行业才萌生自己干的想法呢？当事人自然是否定的，但行业潜规则也是大家心照不宣的。另外，除了语数外物化生等学科教师需要相应的教师资格，从事艺考美术培训的教师目前不需要相关资格证书。