来源：宏赫臻财
宏赫臻财
私募评级
华山论剑系列
导读：华山论剑为宏赫臻财私募基金公司整体研究系列，旨在对一家知名私募公司旗下所有股票策略类基金之投资能力进行整体性评级，由于绝大多数私募基金基本都是由其核心人物担任投资经理，故该评级也适用于对该基金经理的评级，宏赫臻财推荐投资者关注并适时投资评级为“A”级别以上的私募基金。[版本：4.3]
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本文提纲：①图文透析；②私募奖牌榜；③投资建议
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宏赫臻财私募基金评级系列
本期列阵：民森投资
核心人物：蔡明
代表产品管理年限：13.7年
实现年均复利收益率【14.88%】
宏赫业绩评级【AA】
华山论剑已列队阵营
北京：淡水泉、汉和、和聚、星石、源乐晟、拾贝、神农、格雷、云程泰、鸿道
上海：重阳、高毅、景林、兴聚、从容、智德、映雪、银叶、万丰友方、尚雅、世诚、泰旸、朱雀、少薮派、彤源、希瓦、同犇、远策、
深圳：中欧瑞博、展博、翼虎、东方港湾、民森、林园、明达、智诚、望正、丰岭、榕树、大禾、
西藏：长金、
列队阵营将随时间推移滚动更新评级……
一
图文透析
公司全称：深圳民森投资有限公司
公司创办时间：2007年4月
管理主基金：13只；
资产管理规模：私募证券顾问管理(20-50亿); 私募证券自主发行(1-10亿)
评测标的范围：该公司旗下成立3年以上，且近半年时间内有公布净值的私募基金，共有56只。评级TOP榜如下
[注]：本次测评日期：21/03/10日
宏赫私募一表定业绩
数据来源：宏赫臻财研究中心，iFinD；最新披露净值日期21/02/26
评级解读
优异级别：在可评级范围的56只私募基金中，有5只基金达到了宏赫基金评级的“优异”级别，即AA级以上。占比9%。
优秀级别：达到宏赫评级优秀“A”级以上的共有18只，占比32%。
良好级别：达到宏赫评级良好“B+”级之上的有19只，占比34%。
代表产品：
🔹代表产品：华润信托-民森A号，在成立的13.7年时间里实现了年均14.88%的年均复合收益率，同期指数为2.80%。战胜指数12.08个百分点。评级达【AA】级别。
🔹点击这里查看=>【宏赫私募经理琅琊榜】
五年考核：
本评级期，成立五年以上的基金有56只，占比100%。其中A级别以上有18只，五优率32%。（多只五年以上五优率参考意义大）
代表产品对决指数标的
我们再来看看其有效代表产品与“华山主持”年度收益率的对决记录
注：华山主持为中证沪港深综合指数（代码：H30457.CSI）
注：2021年收益取净值日期2021/03/09
回合战：
🔹在2015-2020年度的6个完整年度回合里，华润信托-民森A号与华山主持回合战比分为【5:1】，胜率【83%】。
正收益概况：
🔹6年期间4年录得正收益，年度正收益实现能力值【67%】
🔹同期指数有4年实现正收益，能力值【67%】。
🔹最大跌幅年度2016年，-20.78%；
🔹最大涨幅年度2020年，71.41%；
🔹战胜指数最大幅度年度2020年，战胜指数52.53个百分点；
🔹落后指数最大幅度年度2016年，落后指数15.60个百分点。
回合战果：
上面6.2年光阴里华润信托-民森A号年均复利回报率13.45%，华山主持5.61%。领先华山主持。经宏赫调整的绝对复利回报率：14.84%，业绩水平没有站上优秀业绩难度线。
注：标的产品管理时间越长&站上难度线越大，则越值得你拥有。
投资团队、理念、策略
公司介绍
民森投资成立于2007年4月，是一家从事证券资产管理业务的专业投资公司。公司注册资本1000万元；发起人为有着多年丰富投资管理经验的著名资深业内人士。公司秉承“追求绝对收益”的投资理念，以“为投资者创造绝对收益”为己任，利用自身在投资研究领域的出众的专业优势，诚信服务客户，谋求客户资产的长期增值，并力争成为中国一流的对冲基金。公司有着良好的企业文化、和谐的工作氛围，拥有一支团结进取、富有朝气的员工队伍。员工素质较高，投研团队成员均具有硕士以上学历，专业勤勉，投资研究能力卓越。
核心人物
蔡明：董事长
四川大学数学学士，中国人民大学金融学研究生，纽约大学Stern商学院访问学者。蔡明先生历任海南港澳国际总裁助理兼证券部总经理，博时基金副总裁（主管投资），云南国际总裁、副董事长。蔡明先生具有20年多投资管理的经历，投资业绩享誉业界，拥有深厚的现代金融、投资理论功底，对主题投资及风险管理有深刻的认识和丰富的实践经验。他在博时基金的骄人业绩使其一跃成为明星基金经理；在云国投时率先提出主题投资思想，并在当年重仓长安汽车、华安股份等一批大牛股，获利颇丰。然而，蔡明并不是所有主题的追捧者，主题之下必须要有业绩支撑。
投资理念
民森投资以独创的宏观主题投资为投资蓝本配合完全独立的量化风控机制制约，相辅相成创造长期稳定的绝对收益。
民森投资的投资方法为宏观主题投资的资产配置策略，相对重视成长性主题板块且关注价值与成长投资时间较为稳定，调仓不频繁。所以较难规避短期波动以及整体趋势，考虑在此民森组织架构中将风控制度完全独立于投资，各司其职互不干涉，提高整体胜率，实现长期稳定的绝对收益。
核心投资团队
◆蔡明：董事长（同上）
◆蔡冬亮：投资总裁
中央财经大学，经济学学士、经济学硕士，曾任职君安证券总裁办公室，国泰君安证券蔡屋围营业部，博时基金交易部总经理，投资决策委员会委员。
◆蔡小辉：投资副总裁
国家理财规划师专家委员会委员、上海交通大学CMBA客座教授，历任：博时基金北京分公司区域经理易方达基金市场部经理。
◆陈丰：投资总监
上海财经大学经济学硕士，历任：1999年加入申银万国证券公司研究所行业任研究员；2000年加盟博时基金，历任研究员、基金裕元基金经理助理、基金裕泽基金经理、博时精选基金经理、成长组投资总监，拥有十余年证券研究及投资经验。
◆杨光兵：总裁助理
对外经济贸易大学，金融工程博士生,历任：长城证券投资银行部项目经理,西南证券投资银行部高级经理,上海聚源数据服务研究部经理,上海聚池投资首席策略师。
◆胡勇：投资经理
四川大学数学硕士，从事投资工作7年。
以上投资团队介绍资料来源：格上财富（21/03/10）
近五年年度收益及夏普指数一览
（按夏普5年降序TOP榜）
[注]：夏普指数为滚动近3、5年年化值，波动频率为月，无风险利率为一年期定期存款。参考：夏普指数
二
奖牌榜
宏赫私募-华山论剑奖牌榜
目前已经亮相登场过的私募基金斩获奖牌榜Top50
民森投资动态榜当前排位：【2/3】
得金率：该公司三年以上历史基金业绩获得金牌及以上只数占比。即业绩得到宏赫评级优秀“A”级别以上的只数占比。
五优率：该公司成立五年以上的基金里业绩评级为“优秀”的比率。100%意味着你只要买入该私募公司旗下任何一只基金，持有五年后业绩100%会实现“优秀A”级别以上。
五上年复：成立五年以上的基金自成立日起的年化收益率均值。
🔹当前投资系数前五：
当前模型：林园2.64、民森1.00、望正0.54。
先前模型：林园3.10、星石1.96、景林1.41、淡水泉1.13、民森投资1.00
🔹当前动态榜钻石优异前五：
林园26只、景林13只、星石10只、淡水泉9只、彤源投资9只。
🔹20Q4静态榜钻石优异前五：待更新
先前模型：林园16只、淡水泉8只、星石8只、源乐晟8只、彤源7只。
[注]：全部榜单请移步至宏赫臻财知识商店-私募公司研究专栏（留言栏有入口）
本奖牌榜展现私募公司夺牌实力，但夺牌数量较多的大多发行规模已经较大，并不绝对是最适合投资者选择的基金，投资者可以参考得金率、五优率和五上年复等指标结合自身特点选择。也可直接参考“投资系数”排名，系数越大越值得投资。
民森投资目前摘得5钻13金1银0铜，暂列奖牌榜【2/3】位；宏赫投资系数1.00；位列【2/3】。
