踏空踏错行情被赎回 多只基金年内跌幅超10%

本报记者/任威/夏欣/上海报道

近期A股市场持续震荡，基金因短期大幅回撤备受市场关注。今年以来，截至3月3日，主动权益类基金中已有4只产品跌幅超过10%。但因提前布局有色金属等板块，也有多只基金取得较高收益，最高超30%。

过去两年，基金连续取得高回报，基金市场也异常爆火。一批“90后”“00后”年轻投资者正在跑步进场。但因近期的短期基金大跌，新基民出现慌乱情绪，基金话题也因此多次登上微博热搜。

此外，在抖音、B站等平台出现多位网红基金博主，发布的视频内容包括“如何挑选基金”“复盘投资心得”等受到了很多年轻投资者的追随，《中国经营报》记者注意到，部分博主本科还未毕业，也没有基金从业资格证书，但粉丝追随热情依旧高涨。

4只产品跌幅超10%

Wind数据显示，截至3月3日，今年以来主动权益类产品（剔除新成立的产品）中跌幅超过10%的有东方周期优选、方正富邦创新动力C/A、长城双动力、大摩万众创新。上述产品跌幅分别为，-12.66%、-12.03%/

-11.99%、-11.99%、-11.89%。

东方基金相关人士向记者解释称，今年以来，A股市场在宏观经济复苏和流动性边际收缩的预期下震荡加大，尤其进入2月份以来，A股先涨后跌。具体来看，春节前，基于经济复苏预期及外围股市走强，A股市场大幅上行。春节假期后，美国1.9万亿美元刺激计划令通胀预期抬升，美债利率快速上行，美股震荡，冲击国内股市，A股快速回调。受市场环境影响，东方周期优选今年以来净值出现回撤。

天相投顾高级基金研究员杨佳星告诉记者，上述跌幅较大的产品有一些共同的特点，一方面是产品规模不断下降，这里有业绩不佳的原因，也有产品不断遭遇赎回的困境，这对基金经理的操作构成了很大的挑战。此外上述基金自去年起表现已出现下滑，在结构性行情中踩错了行业板块，造成未能跟上指数的情况，同时较高的持股集中度更加剧了这一点。

一位从业人员透露，近期市场的极速下跌，尤其是创业板的重创，跟美国长端国债利率的持续上涨有一定关系，造成前期涨幅较大的、估值较高的新兴产业的一波杀估值，但对业绩好、前期涨幅合理的个股及板块的创伤明显小很多。面对市场调整，基金经理会主动进行仓位调整，但混合型产品要求投资股票的比例不得低于基金资产的60%；另外，主题类型的基金还会受限于，投资特定类型的股票不得低于股票资产的80%，所以，从产品设计层面上看，科技主题类的基金在当下市场情况下会有一些被动。

部分基金净值“缩水”的同时，记者还注意到，今年以来，有12只主动权益类产品收益超过20%。Wind数据显示，截至3月3日，广发价值领先、安信鑫发优选、广发多因子今年以来收益分别为30.71%、28.77%、27.42%，位于排名前列。

格上理财首席策略师张婷分析，上述产品能取得较好收益的原因主要是持仓的行业多数偏周期性，比如有色、化工、能源、钢铁等，而年初到现在，涨幅居前的板块分别为化工、钢铁、休闲服务、有色，涨幅均在10%以上，而重仓这些板块的相关个股的基金表现相对出色。

上述产品基金经理均在2020年末预测顺周期板块将迎来爆发，持有化工和有色金属相关板块的个股。

安信鑫发优选基金经理王博在2020年四季度报告中表示，我们四季度仍然维持下半年以来一贯的投资策略，即自上而下看好经济复苏预期，配置以盈利改善为基础的顺周期行业品种，其中重点布局了具备价格弹性的有色、化工等行业品种。

广发价值领先基金经理林英睿在去年四季度报告中已预测在四季度流动性明显从宽货币转向宽信用，表内表外均在修复，信贷新增长期化趋势维持，企业投资和居民的消费信心得到恢复。这些影响在大宗商品及农产品等全球定价领域的涨价中均有体现。其继续加大对顺周期低估值方向的配置，仓位维持在高位。

网红博主推波助澜

因过去两年基金产品收益颇丰，“90后”“00后”新基民跑步进场。此外，由于新鲜血液的注入，在时下兴起的短视频或社交平台的一些大V博主也备受年轻人追捧。

上海一位“90后”基金投资者张静谈起自己的投资历程时表示，她从“2019年下半年开始投资基金，通常在支付宝基金页面输入自己看好的上市公司，看到有持仓该股票的基金就买一些。也会选择在基金大跌的时候加仓，基金跌得太多也会跟着着急，但大多都是安慰自己，涨跌都是市场正常情况”。

值得注意的是，记者在B站、抖音、小红书等平台，发现大批发布基金投资相关内容的博主。苏州一位“90后”基金投资者赵雨告诉记者，经常在小红书看一些关于基金投资的内容。“挑选基金就是在小红书上学的，有帮助的内容就愿意追随，就是为了发财。”她直言。

对于网红博主所发布的基金相关内容，也有相对理性的投资者。南京一位“90后”投资者小芮告诉记者，在资金有闲余的时候会购买基金产品，主要跟随有投资经验的朋友买，大跌我就“躺平不动”，短视频只看看不追随。

对此，杨佳星指出，这也从侧面体现出正规销售机构和基金公司在投资者教育的环节需要加大力度，以填充新基民投教工作的部分空白。新基民中“90后”“00后”占很大比例，他们日常更为关注自媒体平台，这也就给了一些网红博主发展的机会。

同时，杨佳星也关注到一些博主在每日复盘投资心得，甚至是指导他人投资，对此，他提醒新基民务必要注意两点：

第一，切忌短期炒基金的思维，尤其是很多每日复盘投资的博主，时常预判短期市场行情，引导投资者以短线炒股票的思维炒基金，这是不可取的。

第二，基金投资是一件专业的事情，一些博主并未取得基金从业、证券投资咨询资格，就给投资者提供基金投资建议，不论投资建议是否专业，均有一定的合规问题，相信很快监管会有相应的从业资质或相关规定出台，规范个人在互联网平台上推荐基金的行为，在合规审慎的前提下正确运用互联网平台推广基金投资。

此外，杨佳星还表示，对于基金投资者而言，首先应当辨别博主是否具备扎实的金融知识背景及丰富的从业经历，同时要在投资时具备独立思考的能力，即便是专业的基金从业人员，所推荐的基金也并非是适合每一位投资者，投资者在投资基金前需合理地评估自身所能承受的风险，以及基金投资的偏好，并充分地了解所投基金的特点、基金经理的风格等基础信息，切忌盲目跟从他人的建议。