来源：浙商基金微视界
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近日，市场情绪面出现较大波动，后续走势牵动人心。来听听浙商基金智能权益部总经理查晓磊怎么说！
01
2020年，公募基金大放异彩，机构抱团持股成为市场关注的热点。近期抱团股等纷纷大幅下挫，您认为主要原因是什么？后续投资价值何在？
查晓磊：近期市场的波动主要源自于流动性预期的变化，前期涨幅较大的公司估值处在偏高位置，对此变化可能更加敏感。叠加前期收益较多，同时投资者交易可能较为拥挤，在短期内呈现出较大的波动，可能需要一定时间消化估值。
长期看，这批公司中绝大多数在行业内都是具有重要地位的，公司的质地与成长空间相对都比较好，因此长期的投资价值还是需要高度重视的，目前的位置上，也无须过度恐慌和悲观。
02
能否谈谈您对上半年市场走势的看法？上半年主要的投资策略是什么？看好什么方向的投资机会？
查晓磊：宏观经济大概率到今年上半年将逐步恢复。伴随着经济恢复，实体融资需求回升，经济流动性也将呈现进一步脱虚向实。通胀未来一段时期将维持中低水平，但上升压力在加大。
今年上半年市场总体可能会呈现震荡的格局，持续上涨和持续下跌的可能性相对都不太大。我们看好三条主线：（1）PPI上行周期的机会。之前某些特定阶段供需的短暂错配，导致一些部门的价格上涨，从而带来机会；（2）全球经济共振复苏的机会。短期内疫情可能有所反复，但随着疫苗的逐步推出，大概率是朝着修复方向发展；（3）我们国家经济体整体的产业结构升级，对冲价格上涨的新技术与新产业的结构性机会。
查晓磊，浙商大数据智选消费基金经理
香港中文大学金融学博士，深圳市后备级领军人才，10年证券从业经验，其中5年公募管理经验；历任博时基金博士后研究员、策略分析师兼投资经理助理；现任浙商基金智能权益投资部总经理、投资决策委员会委员、浙商大数据智选消费基金经理。
2019年7月，其带领浙商基金AI投资团队获《证券时报》“2019年中国量化投资团队君鼎奖”；2020年10月，旗下首只AI策略产品——浙商大数据智选消费获《中国基金报》“2019年度最佳主动量化基金英华奖”；2020年12月，浙商基金iValue智能投资系统入选《证券时报》“2020年中国公募基金智能投研先锋榜”。
风险提示
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