来源：诺安理财狮

2月26日，诺安基金曲泉儒在接受封面新闻记者采访，建议基民投资基金应在把握政策方向的基础上，认清长期趋势。对于所谓的牛基，更应理性看待其品牌效应，回归市场、回归业绩、回归自己的价值观。

曲泉儒 / 诺安新动力基金经理

诺安基金明星基金经理曲泉儒，价值派投资代表，诺安基金总量组组长，诺安新动力灵活配置混合基金经理。

 投资前景：基金投资处在蓬勃发展期

封面新闻：您认为“十四五”中的基金投资的前景如何？

曲泉儒：国内外正经历百年未有之大变局。在外部，各国内顾倾向明显上升，全球产业链供应链面临重构，年初疫情冲击再度映射出全球产业链隐含的脆弱性。在内部，尽管疫情管控良好，但全球经济尚未从疫情冲击的深坑中爬出，影响国内全面深化改革、创新能力提升、农业基础稳固、区域协调发展等多个方面。

在此背景下，公募基金也会面临新变化、新格局。伴随我国经济体量的扩张和居民财富的膨胀，对财富管理的需求不断跃升，也给基金投资带来巨大机遇。相比于国际市场，我国的基金投资处在蓬勃发展期，需要为居民提供差异化、多样化、个性化的理财需求和不同风险收益比的基金产品。

关注领域：高新技术产业、数字经济领域、高端制造业、新消费、新能源

封面新闻：您怎样看所擅长领域的基金在“十四五”期间的发展？

曲泉儒：一是突破“卡脖子”关键技术，未来半导体、人工智能、区块链等关键科技产业有望继续享受政策红利。

二是数字经济有望发展成为新引擎，我国线上办公、线上购物、线上教育、线上医疗蓬勃发展并同线下经济深度交融，未来会加快数字经济、数字社会、数字政府建设，推动各领域数字化优化升级。

三是更加注重前瞻性基础研究、引领性原创成果、颠覆性技术创新，为“跻身创新型国家前列”打好基础。以上都是为经济增长提供长期稳定的新动力，也是基金在“十四五”期间的重要布局方向。

封面新闻：您认为哪些领域在“十四五”期间会有新的机会？

曲泉儒：沿“十四五”规划布局，可关注科技自主自强、现代产业体系、国内大循环、绿色发展四大中长期投资主线。

第一，沿科技自主自强主线，抓住国产替代与核心技术自主可控的机遇。一方面，科技创新成为中美博弈“持久战”的关键；另一方面，国内经济正面临从投资驱动向科技创新驱动的关键窗口期，科技创新第一发展动力的迫切性上升，战略性新兴产业、高新技术产业有望成为经济增长的新动力。

第二，沿现代产业体系主线，抓住高端制造、数字经济以及产业链供应链补短板的机遇。新旧动能转换之下，高新技术投入力度持续加大，高端制造正在成为经济发展的重要引擎；而数字经济在消费端重构了人们的生活方式，在生产端将是未来产业优化升级的重要趋势。我国有着世界上最为完备的产业链体系，但同时疫情冲击也暴露出我国产业链、供应链存在的风险隐患，提升产业链供应链现代化水平也并非是从零开始，“补短板”将是主要方向。

第三，沿着构建国内大循环主线，抓住消费新增长性的投资机会。国内大循环的背景下，扩大内需成为持续发展的主要抓手。2019年我国居民人均GDP跨越1万美元，是全球最大最有潜力的消费市场，叠加人口老龄化与中产阶级扩张大趋势，消费需求扩张，新型消费催生。一方面，与内需联系密切的可选消费与必选消费品，如医药、家电、食品饮料，需求再度爆发，带动价值行业迎来了新一轮成长性。另一方面，消费者逐渐转向理性消费、个性消费，形成许多各具特质的新人群，催生新型消费，如线上与线下的结合使得在线教育、在线医疗等线上消费崛起。

第四，沿着推动绿色发展主线，抓住清洁能源和新能源车的投资机会。一方面，从能源供给上重塑生态，光伏、风电等清洁能源行业有望迎来新的一轮政策周期，同时以光伏为代表的行业逐渐随技术突破和产业升级取得新成长性，迎来新一轮景气上行。另一方面，从能源利用上重塑生产生活方式，欧美等发达国家推动世界进入绿色发展的轨道，新能源汽车取代燃油车成为长期趋势，国内替代燃油车趋势渐起，叠加政策持续护航，新能源车是一条极具确定性的赛道。

投资建议：认清长期趋势、把握政策方向，相信基金长期的力量

封面新闻：基民该如何操作“牛基”？

曲泉儒： “牛基”和“爆款”产品一方面是过往几年公募基金取得了较好超额回报的结果，为投资者创造了较好的投资体验和回报；另一方面源于居民财富的结构性转移的大幕方启，A股市场又在不断迈向成熟，专业投资能力已经成为一种稀缺资源，值得给更高的溢价。

面对“牛基”和“爆款”产品，基民要理性甄别，深入研究“牛基”是否符合自己的价值观。理性看待爆款基金的品牌效应，让爆款基金真正回归市场、回归业绩、回归投资者，科学投资、价值投资、理性投资。投资者应正确看待爆款基金产品，理性决定申赎时机和持有时期。

风险提示：本稿件转自《封面新闻》记者是孟梅 欧阳宏宇，版权归原作者所有。本材料仅供参考，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。